(原标题:清场万亿“不良”)
张大伟 制图
“不良”是个谜,想说清不易。
万亿重压之下,求解已刻不容缓。今年年初至今,不到一年,决策层连发三道金牌,多路进发,清场“不良”。
10月下旬,银监会更是松绑地方资产管理公司(AMC),为“不良”处置再添利器。半月刚过,政策就已落地。昨日,浙江和上海各有了第二家地方AMC。
而“谜”的另一面,则潜藏无限商机。风险之下,机会漫山遍野。
当万亿坏账把银行与企业折磨得痛苦不堪时,一群“秃鹫”早已盘旋在这块巨大的“肥肉”上空。
始于1999年的第一轮不良资产处置,恰逢中国经济连续十余年高速增长,让中国银行业的资产质量日渐提升,不良资产掘金者们也赚得盆满钵满。
近年来,中国经济进入“三期叠加”阶段,商业银行不良贷款率不断攀升,从5年前的0.9%升至今年第二季度末的1.75%,不良贷款余额更是达到了1.44万亿元。
但“不良”不止于此。
除了银行的账面数据,非银行金融机构、非金融机构以及地方各类潜在问题资产难以统计,它们亦需挽救于风险爆发之前。
在某种意义上说,不良资产是经济发展旧模式的墓志铭,是新经济脱胎换骨的通行证。中国传统经济增长方式和刺激政策在结束历史任务之时,留下了庞大的不良资产,对这些危险包袱的成功处理,是中国实现转型升级的必闯之关。
同样的不良资产,不一样的经济周期。当中国过去的经济增长方式步入尾声,新的经济模式尚待确立与完善,以往的高增长时代难以重返,“不良”处置又将如何演绎?