网易首页 > 网易财经 > 正文

泰达宏利刘欣:管理资产本质 是管理风险

0
分享至

(原标题:泰达宏利刘欣:管理资产本质 是管理风险)

泰达宏利刘欣

管理资产本质

管理风险

本报记者 陈俊岭

过去一年多的市场洗礼,让很多基金投资人意识到“高收益”其实也是“高风险”的代名词。而回溯牛市中的基金榜单,排名前列的基金也多是在“高仓位”状态中运行,当市场由牛转熊,这些激进的基金也遭遇大幅回撤。

“这个市场上多数的客户,其自身并不具备配置能力,而是希望将钱交给基金公司帮他赚钱。因此,市场上出现一种新的需求:即低波动的绝对收益。”泰达宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金拟任基金经理刘欣对记者称。

管理资产的本质是管理风险,但在日常投资过程中,大多数普通投资者仅关注预期收益,而忽视了对风险的管理,或者干脆不去评估自己的投资面临多大的风险。试问,如果为了获得一份收益,而需要冒损失两份的风险,这笔投资划算吗?

正基于此,刘欣管理的睿智稳健基金,将采用“先严控风险,再追求收益”的策略,使用目标风险技术,用波动率来标示风险程度,在将基金投资组合长期波动率风险控制目标设定在10%附近基础上,努力获取更好回报。

为何将目标波动率控制在10%?刘欣称,这是经过一番缜密论证后得出的结论,因为10%的波动率不仅可以很好地做到股债平衡,分享牛市早中期的收益,也能在熊市的左侧控制风险。

从海外市场看,目标风险策略基金具备风险可控的特征,非常适合风险承受程度明确的投资人,尤其是机构投资者。刘欣认为,国内大多数投资者属风险厌恶型,仅选择一些简单的、风险较低的固定收益类产品进行投资,但在全球低利率的背景下,此类资产的收益率水平也在节节下降。

如何衡量风险?刘欣认为,直面风险,首先要知道风险是什么。“金融资产的风险源于价格的变化,例如股票的风险大于债券,成长股的风险大于价值股,因此,我们将波动率定义为衡量金融资产风险的重要量化指标。”他称。

而风险与收益这两者又该如何兼顾?刘欣介绍称,该基金采用统计与基本面双重风险模型,将风险因子量化分解,并构建风险矩阵,达到控制组合波动率的目标。与此同时,该基金还采用量化多因子模型进行投资,以获取超额收益。

谈及目标风险策略的核心,刘欣解释称,市场下行也分两种情形:一是类似2008年和2015年下半年的单边暴跌,可采用降低仓位的风险模型;二是类似2011年的阴跌情形,可采用选股收益的量化选股模型。

面对高波动的A股市场,除拥有目标风险与量化选股两大策略外,这只基金还雪藏了另外一种“杀手锏”——股指期货对冲。据刘欣透露,目前对股指期货运用较少,如果未来股指期货限制放开,可以考虑适当增加对冲操作。

相关推荐
热点推荐
浙商创投创始合伙人华晔宇被情人举报后续:情人一审被判敲诈勒索获刑3年

浙商创投创始合伙人华晔宇被情人举报后续:情人一审被判敲诈勒索获刑3年

经济观察报
2024-03-28 16:01:14
李尚福被免去国防部长,虎父无犬子,父亲竟和美国交过手

李尚福被免去国防部长,虎父无犬子,父亲竟和美国交过手

磊子讲史
2024-03-25 14:45:46
大量原瓦格纳雇佣军加入反俄武装,普京:俄罗斯不会与北约开战

大量原瓦格纳雇佣军加入反俄武装,普京:俄罗斯不会与北约开战

史政先锋
2024-03-28 23:48:27
杂谈:陈独秀后期看穿了苏俄的本质

杂谈:陈独秀后期看穿了苏俄的本质

黄河新流域
2024-03-29 05:40:04
不再忍了!41名诺奖获得者联名公开呼吁:对普京采取果断行动

不再忍了!41名诺奖获得者联名公开呼吁:对普京采取果断行动

刀刀说事
2024-03-28 18:18:09
为了小米汽车,雷军豁出去了

为了小米汽车,雷军豁出去了

伯虎财经
2024-03-29 09:43:28
这是今年最恶心的“塌房”事件,没有之一!

这是今年最恶心的“塌房”事件,没有之一!

听风听你
2024-03-28 12:39:39
奇怪:为何油车时代,国产车没外观漂亮的,但电车一部比一部漂亮

奇怪:为何油车时代,国产车没外观漂亮的,但电车一部比一部漂亮

杂谈哥闲谈
2024-03-27 23:54:28
一文读懂李铁案:涉案总额超1.1亿!预计5月下旬宣判 或无期死缓

一文读懂李铁案:涉案总额超1.1亿!预计5月下旬宣判 或无期死缓

念洲
2024-03-28 21:26:36
刘海还在!李铁出庭受审为何没有理发+穿号服?

刘海还在!李铁出庭受审为何没有理发+穿号服?

念洲
2024-03-29 06:46:38
汪小菲晒钻戒宣布求婚成功:送女友Mandy价值百万的豪车

汪小菲晒钻戒宣布求婚成功:送女友Mandy价值百万的豪车

素素娱乐
2024-03-28 22:15:19
涉案1.2亿!李铁罪行:受贿7764万,当庭认罪,仍留着刘海

涉案1.2亿!李铁罪行:受贿7764万,当庭认罪,仍留着刘海

叶青足球世界
2024-03-28 21:19:39
拼抢积极!陈国豪4中1&罚球8中6得到8分10板1助1帽 有4前场板

拼抢积极!陈国豪4中1&罚球8中6得到8分10板1助1帽 有4前场板

直播吧
2024-03-28 22:06:34
万科董监事总裁自愿降薪至每月税前1万元,高峰时曾是千万年薪

万科董监事总裁自愿降薪至每月税前1万元,高峰时曾是千万年薪

第一财经资讯
2024-03-29 08:25:17
郑同学高调官宣与胡教授恋爱:两人是真爱,对其称呼太肉麻

郑同学高调官宣与胡教授恋爱:两人是真爱,对其称呼太肉麻

180°视角
2024-03-28 15:03:39
女大学生称被室友集体孤立:她们坐前排、不敢逃课,还熄灯就睡觉!

女大学生称被室友集体孤立:她们坐前排、不敢逃课,还熄灯就睡觉!

可达鸭面面观
2024-03-28 16:44:41
35岁女子择偶标准:年薪500万,达不到要求就别追了

35岁女子择偶标准:年薪500万,达不到要求就别追了

小林子的故事
2024-03-28 22:07:05
58岁港星黎明诗去世,死因公开引热议,曾公开承认同性恋

58岁港星黎明诗去世,死因公开引热议,曾公开承认同性恋

180°视角
2024-03-28 15:36:28
普京:不会攻击北约成员国 但向乌克兰提供的F-16战机将被击落

普京:不会攻击北约成员国 但向乌克兰提供的F-16战机将被击落

花尔街之狼
2024-03-28 18:08:52
广东电动自行车“大整治”来了 专项行动强化安全排查

广东电动自行车“大整治”来了 专项行动强化安全排查

金羊网
2024-03-29 07:09:18
2024-03-29 10:10:44

财经要闻

展车撞人 投诉飙升 极氪该掰谁的手腕?

头条要闻

牛弹琴:菲方行动逼近临界点 中国向其释放强烈信号

头条要闻

牛弹琴:菲方行动逼近临界点 中国向其释放强烈信号

体育要闻

拒绝为国出战,他是足坛"天选打工人"

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

雷军:我们是卷王,建议BBA车主感受下时代

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

艺术
时尚
本地
游戏
手机

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

时尚无关年龄!当你学会这些气质搭配,50岁女人也依然很美

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

《原神》最刀人的地方,派蒙和旅行者的结局,注定最后是要分开的

手机要闻

OPPO Find X7 Ultra 卫星通信版上架:16GB+1TB,售价 7499 元

无障碍浏览 进入关怀版
×