今年最大并购案落定，AT&T以854亿美元收购时代华纳

【钛媒体综合】今日，AT&T和时代华纳宣布达成确定性并购协议，对价约860亿美元，收购方式为半现金半股权。美国电信业翘楚与传媒巨头的这次结合，也成为了今年全球最大的并购案。

日前《华尔街日报》称，AT&T收购时代华纳的谈判已经进入后期，最早在本周末就能达成协议。今日，双方正式宣布，AT&T将以每股107.50美元现金加股票的价格收购时代华纳。这笔交易的总价值达到854亿美元，并购协议已得到了两家公司董事会的一致批准。

此次交易完成后，AT&T要向媒体巨头迈进了。AT&T将把自己强大的电视、移动和宽带分发渠道于全球最大的付费电视用户群体注入时代华纳的内容资源和内容制作能力中。

目前，AT&T拥有数亿移动和付费电视用户，而时代华纳旗下媒体包括电视网CNN、TNT、HBO频道，以及电影和电视工作室华纳兄弟。

现年64岁的时代华纳的CEO Jeff Bewkes，将在这次收购后功成身退。据《华尔街日报》报道，有消息人士称，AT&T的CEO Randall Stephenson将领导新公司，时代华纳的CEO Jeff Bewkes将在收购交易过渡期结束后离开。

两年前Bewkes曾拒绝了来自21世纪福克斯每股85美元的收购要约，也因此一直面临着来自于部分投资人的压力。

有消息人士透露，如果有其他公司向时代华纳提供的竞价超过AT&T，且时代华纳接受了该报价，那么该公司将会向AT&T支付17亿美元的分手费。此外，如果这一交易未能获得监管部门的批准，AT&T将向时代华纳支付5亿美元的补偿金。

此外，该消息人士还透露，为完成收购时代华纳的交易，AT&T已获得了500亿美元的搭桥贷款。其中250亿美元来自于摩根大通，剩余部分来自于美银/美林。

AT&T收购时代华纳的交易，也成为康卡斯特收购NBC环球以来，媒体和与电信公司之间最大规模的并购交易，也让康卡斯特迎来一位重要的竞争对手。消息人士表示，预计监管部门将对此展开审查，而交易预计要到2017年晚些时候才能完成。

去年AT&T以接近490亿美元收购美国最大卫星电视服务供应商DirecTV，变身为全美有线电视行业的新巨头。AT&T的竞争对手Verizon近些年也在大举收购，去年斥资44亿美元收购了美国老牌门户网站AOL，今年7月又以48亿美元收购了雅虎的核心门户业务和搜索引擎业务。

在收购消息的推动下，时代华纳股价周五报收于89.48美元，较上一交易日上涨8%，市值约为680亿美元；AT&T股价则下跌3%，报收于37.49美元，市值约为2330亿美元。

AT&T近年来一直在媒体业务上表现出不小的野心，去年就斥资近500亿美元收购了卫星电视服务提供商DirecTV。这笔交易使AT&T成为了美国最大的付费电视提供商，以及第二大移动运营商。

斥资850亿美元收购时代华纳，也将成为AT&T自2006年收购贝尔南方后最大规模的并购交易。

MoffettNathanson分析师迈克尔·纳桑松(Michael Nathanson)表示，时代华纳“是最后一家可以被收购的规模化内容提供商”。其他主要的媒体公司要么市值很高，很难被收购，例如迪士尼，要么就是处于家族的控制中，例如21世纪福克斯、CBS和维亚康姆。他指出：“在未来非线性的消费中，HBO、特纳广播和华纳兄弟是非常良好的资产。”

近年来，电信公司纷纷对在媒体业务表现出极大的兴趣。

AT&T的竞争对手Verizon去年斥资44亿美元收购了美国老牌门户网站AOL，今年7月又以48亿美元收购了雅虎的核心门户业务和搜索引擎业务。

今年8月，美国有线电视公司康卡斯特（Comcast）旗下NBC环球，以38亿美元的最终价格，完成对梦工厂动画的收购。

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