【深度观察】股市黑天鹅，谜案还是愚弄？

丢钱、丢矿、丢扇贝……资本市场从来就不缺少匪夷所思的事件。本应该是企业管理楷模的上市公司，却屡现离奇谜案，这是为何？

日前，上市公司万年青披露，其子公司价值约1.76亿元人民币的银行承兑汇票去向不明，后经调查发现原来是内鬼作祟。公司财务部原部长肖福明涉嫌挪用资金，并且违规为第三方以应收账款质押向银行贷款3000万元人民币提供虚假证明。同日，重庆百货披露子公司开展供应链业务期间，发现相关交易文件存在第三方伪造情形，目前涉案金额为5591.88万元。

这几年股市黑天鹅事件事件屡见不鲜，上市公司“丢钱”也多次出现，酒鬼酒、泸州老窖都曾公告遗失逾亿资金。上亿元的资金说丢就丢，也是随性。除了巨额资金，在我国资本市场上，上市公司丢过的东西，从活物到存货、账簿、子公司、铬矿，也是种类繁多。

上市公司獐子岛声称遭遇异常的冷水团让公司的扇贝绝收，由盈利变为亏损约8.12亿元。山西焦化在向控股子公司要会计报表准备做年报时，才发现这家子公司早已人去楼空。中国动物保健品公司公告称，自己一辆满载公司财务文件的卡车被盗，车上文件包括截至2014年底四个财政年度及2015年度所有财务文件正本，且“寻回遗失文件的可能性不大”。但在弄丢东西的能力上，这些公司和上演“老板去哪儿”戏码的上市公司相比,还是略逊一筹。

不仅扇贝、子公司、财务报表相继丢失，大宗矿产也会离奇失踪。上海物贸也曾发布《重大财产损失事项》公告，称其价值5亿的铬矿遭合作方挪用。这是公司在连续4年造假被证监会立案调查后不到一年，再次出现“荒唐”事件。

太阳底下无新事儿。会丢东西的公司都惊人的相似，它们遗失的物品总是在关键的时候不知所终，又在需要的时候浮出水面。从早年的银广夏、蓝田股份，到后来的丰乐种业、草原兴发，这些因丢东西而深陷造假疑云的公司，总会被坐实，最终折戟于资本市场。它们在给投资造成巨大损失的同时，也聪明反被聪明误，落得个鸡飞蛋打。

有分析指出，上市公司频发黑天鹅事件，是一些公司企图利用信息的不对称性上演的荒唐造假闹剧。对于上市公司披露的信息，事件后续进展投资者难以了解，往往会不了了之，然后让股东为“蒸发”的资金买单。

“尽管监管层对于上市公司的内部控制有着详细的指引，但很多上市公司并没有严格去执行。”上海华荣律师事务所律师许峰认为，这些因为上市公司自身的缺陷给投资者带来的损失，都应当有相应的追偿机制。复旦大学金融研究院教授张宗新表示，对于上演离奇谜案的上市公司，现行的《证券法》也没有规定明确的处罚措施，无法形成有效的警示和约束，一些靠讲故事圈钱骗钱烧钱、欺骗投资者的公司才得以活跃于资本市场。

因此，有关各方必须高度重视，堵上漏洞，维护市场信心。彻查这些奇葩谜案，对造假欺诈等违法违规行为查处和打击更加有力，对投资者合法权益的保护才更加有效。