(原标题:浙商银行首席经济学家殷剑峰:关注居民杠杆升高带来的风险)
在“2016浙商·财经国际论坛”上,浙商银行首席经济学家殷剑峰表示,居民部门的过度负债可能带来不小的风险,值得警惕。
殷剑峰表示,从去年以来,我国居民负债增幅非常快。今年截至目前,50%以上债务融资是居民部门。而从其他国家的经验来看,美国、日本、希腊、西班牙、意大利等国家,在危机前5年,居民部门都是显著加杠杆。即便是拥有高储蓄率的日本,仍然出现1990年的经济泡沫危机。他认为,这是由于和企业的相对软约束相比,居民部门是经济中真正的硬约束单位。另外,居民部门出现大量的负债和杠杆的过程,实际上是财富和收入分配的差异化,同时住房消费却出现了均等化的现象。从住房投资比重来看,目前中国中低收入家庭住房消费在可支配收入中占比明显高于高收入家庭。随着信贷资源向中低家庭配置,一旦出现外部冲击,就会出现违约,形成链条破裂的危机。
不过殷剑峰同时强调,中国不太可能爆发类似美国次贷危机的风险,“原因很简单,因为中国政府管控能力很强,我们可以看到次贷危机之后,事实上美国政府一度出现了一种无能为力的状况,包括允许雷曼兄弟公司倒闭,在中国不太可能出现这种情况。”