(原标题:8年前的今天 雷曼轰然倒下 历史还会重演吗?)
八年前的今天,美国投行巨头——雷曼兄弟(Lehman Brothers)轰然倒地,引发全球金融市场海啸。如今时光已经来到2016年,银行业是否从这段黑暗日子中学到了些什么?历史是否还会重演?
2008年9月15日凌晨,雷曼兄弟宣布申请破产保护法案,在当日的午后,全球央行已经开始采取协调一致的行动,来防止金融市场进一步自由落体式下滑。而在那天结束之际,雷曼兄弟有超过25000名员工等待“卷铺盖走人”。
Panmure Gordon市场评论员David Buik指出,尽管市场对于一些小恩惠——即央行量化宽松措施——相当感激,这也的确赢得了时间并恢复了信心,但银行业依然没有复苏。
纽约梅隆银行(BNY Mellon)EMEA主席Michael Cole-Fontayn说道:“雷曼兄弟崩盘令金融机构意识到,它们被赋予的最珍贵的东西就是信任——而要赢回信任,这同时需要从结构和文化两个方面进行改变,这在几年前还不可想象。自2008年以来,全球范围内的银行一直强化其资产负债表,拥有了更多的资本和更具流动性的资产。他们在风险管理方面投入很大。”
Fontayn补充道,银行已经回归本源,避免一些高风险的业务活动,诸如重新打包和转售贷款。
然而,银行体系的状况依然相当脆弱。
许多分析师表示,相比欧洲银行业,美国银行体系要更好一些。理由包括欧洲低利率环境、疲弱的经济增长以及围绕英国脱欧的不确定性。
德意志银行VS雷曼兄弟
在6月23日英国脱欧公投结果意外为退出欧盟之后,德意志银行(Deutsche Bank)和瑞士信贷(Credit Suisse)等欧洲银行业巨头的股市暴跌至历史低点。
自年初以来,德意志银行股价暴跌了近35%。该行时常被拿来与雷曼兄弟进行比较。
根据Markit的统计,德意志银行5年期信用违约掉期(CDS)上月飙升至235个基点,当前在所有投行中最高,而年初时只有95个基点。
同时也有报道称,德意志银行的衍生品业务的名义敞口达到75万亿美元,这几乎德国GDP的20倍。
在德意志银行美国分支在今年未能通过压力测试之后,德意志银行股价进一步下挫。
Daniel Stewart首席经济学家Alastair Winter说道:“与雷曼兄弟不同,德意志银行不会被允许倒闭。该行对于自身的问题可能要清楚的多,即便他们不能或者不愿意对这些问题进行合适的量化。”
Winter解释称,尽管银行业前景疲弱,但不会导致股市崩盘。但他还是警告称,欧洲银行业应该解决其不良资产日益攀升的问题,这正在影响银行放贷的能力。
在整个欧洲范围内,意大利银行业的不良贷款问题最严重,预计这一规模达到约3600亿欧元。