金百临咨询：流动性依然充裕 股指难现大波动

    上周A股虽然收出阳K线，但上周五尾盘出现跳水走势，短线压力有所增强。与此同时，上周五欧美股市急跌，同时周末又公布了新一批IPO名单，可能会加剧市场对短线走势的担忧。

    尾盘跳水释放压力

    A股短线压力因素的确在增多，除了新股扩容对存量资金的消耗，还包括美联储加息预期对A股的影响。不过，一方面，A股市场虽然在努力融入全球资本市场，但由于资本项目管制，不会受到全球资本市场资金流向的实质性影响，短线走势与外围市场并没有直接的对应关系。另一方面，A股市场对全球资本市场的动向较为敏感，上周五尾盘跳水其实已经释放了压力。当利空因素明朗后，A股反而有望迎来企稳契机。

    经济数据温和复苏

    8月经济数据陆续公布，我国宏观经济正在逐渐企稳，被称为我国经济增长引擎的汽车、房地产等产业数据趋于乐观。8月汽车销售数据显示：中国8月份汽车销量报207.1万辆，同比增长24.2%。8月份乘用车销量报179.6万辆，同比增长26.3%。

    经济逐渐企稳也得到了发电量数据的佐证。中电联的数据显示，8月全国6000千瓦及以上电厂发电量增长8.73%，比7月提高0.75个百分点；全社会用电量增长8.3%，比7月提高0.1个百分点。1-8月，全国6000千瓦及以上电厂发电量累计增长3.97%，比前7个月提高了0.91个百分点；全社会用电量增长4.2%，比前7个月提高0.6个百分点，显示我国发、用电增速延续了6月份以来的回升态势，再创年内新高。即便剔除气候因素，这些数据也说明我国宏观经济正在逐渐回稳。

    就股市而言，汇金、证金等国家队持有大量流通筹码和强大的资金调节能力，我们认为，后市A股可能小幅波动甚至小幅回落，但很难有大波动、大跳水走势。我们预计，周末的压力因素仅仅给周一A股开盘造成一定的压力，随后资金就会陆续涌入，驱动市场震荡企稳。周一A股大概率会低开高走，收出一根阳K线。

    从资金面看，当前整个社会流动性相当充沛，国债收益率居然一度击穿2.7%，相比之下，银行股、水电股等股息率超过4%的相关品种仍然具有强大的吸引力。所以，短线A股虽然没有强有力的增量资金驰援，快速向上突破不太容易，但也不会有剧烈的向下突破行情。因此，操作中，投资者仍可跟踪强势股，积极寻找未来高成长股。前者如污水处理、城市园林等为代表的PPP概念股，后者如新股与次新股，以及医疗服务、生物技术、影视娱乐等未来高成长产业相关品种。（作者秦洪 执业证书：A1210612020001）