新日恒力高溢价并购存减值风险等 半年报再遭问询

　　在回复一次问询函后不久，新日恒力今日公告再遭上交所问询。据公告，上交所于9月2日对新日恒力下发问询函，要求公司就半年报中贸易业务收入激增、前期高溢价收购标的的商誉减值风险，以及关联交易合理性等事项予以补充说明。而针对公司5日的回复，上交所于6日再次发出问询函，要求公司就上述关键问题做出更具针对性的进一步解释。

　　新日恒力半年报显示，报告期内，公司电解铜贸易业务实现营业收入12.36亿元，占整体营业收入的七成以上，相比2015年全年，增加了数倍。但与收入激增不匹配的是，公司在销售渠道、客户、销售政策等方面没有（披露曾）发生明显变化。对此问题，上交所在二次问询中要求新日恒力就其具体原因做进一步解释。

　　更进一步来看，新日恒力还可能存在会计政策使用不当的问题。公司在5日的回复中表示，其“按总额法确认贸易收入是依据《企业会计准则第14号——收入（修订）》第三十三条之规定”，但同时又披露，该项贸易是由客户从储备仓库自提，公司没有设置自己的仓库。上交所认为，新日恒力对贸易收入的确认可能存在不当运用会计政策的情况，进一步要求公司根据贸易业务的模式、存货风险的承担方式、对商品是否具有控制能力等，说明以总额法确认收入的合理性，并提供主要电解铜贸易客户的名称及其2015年和2016年上半年与公司发生的贸易金额。

　　值得关注的还有新日恒力前期高溢价并购可能带来的后遗症。公司半年报显示，其此前收购的博雅干细胞2016年上半年仅完成全年承诺业绩的23%，面临2016年度业绩再次难以“达标”的风险。

　　回溯公告，新日恒力于2015年11月以15.66亿元收购了博雅干细胞80%股权，标的资产原股东许晓椿承诺博雅干细胞2015至2018年合并报表口径下归属于母公司所有者的净利润分别不低于3000万、5000万、8000万和1.4亿元。但这一高溢价收购的标的公司不仅当年（2015年）未能完全实现承诺业绩，2016年也可能又要再度“食言”。

　　面对交易所问询，公司5日回复承认，博雅干细胞能否完成承诺业绩存在不确定性。据此，交易所再次要求公司明确回答在收购博雅干细胞时形成的大额商誉是否已出现减值迹象，是否应当进行减值测试，并要求会计师发表明确意见。

　　上交所在二次问询中对博雅干细胞的独立性表示关注，要求新日恒力对博雅干细胞在业务、人员、技术、资产、财务等方面的独立性进行进一步说明，并要求公司补充披露英科赛尔向博雅干细胞支付技术咨询费用的具体情况、在不具备支付能力的情况下承担该笔技术咨询服务费的实际原因，以及相关资金来源。（李兴彩）