高送转后每股收益该咋算？

（原标题：高送转后每股收益该咋算？）

⊙记者 徐锐 赵一蕙 ○编辑 邱江

作为常见的财务指标，每股收益通常被用来反映企业的经营成果、衡量企业的获利水平，同样也是投资者判断企业盈利能力甚至估值水平（股价/每股收益）的重要参考指标。中小投资者通常认为，每股收益仅仅是当期净利润与期末总股本的简单相除。然而，这一算法也有“失灵”的时候：在刚刚结束的半年报披露工作中，投资者已领教了个别上市公司对于每股收益的“另类算法”。不过，有专业人士提醒投资者，每股收益的多寡只是一个会计处理的方法，投资者更应关注的是相关上市公司的净利润指标，该项指标才是判断企业盈利能力、估值水平的实质。

新洋丰每股收益另类算法

近日，在深交所互动易平台上，新洋丰有关半年报中每股收益的算法成为投资者追问的焦点。根据新洋丰2016年半年报披露信息，公司今年上半年共实现净利润4.674亿元，以报告期末公司总股本13.1845亿股计算，公司对应基本每股收益应为0.3545元。不过，新洋丰半年报显示的公司上半年每股收益却是0.61元，两者间差距较大，投资者直呼“看不懂”。

新洋丰给出0.61元这一相对较高的每股收益数据，自然有其理由。公司在互动平台上表示，根据企业会计准则第34号《每股收益》第二章的相关规定，企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外的普通股的加权平均数计算基本每股收益；同时按照交易所相关规定，报告期内公司股本总额因IPO、增发、配股、股权激励行权、股份回购等影响所有者权益金额的事项发生变动的，在计算每股收益时应根据股份变动的时间对股本总额进行加权平均。

基于此，新洋丰即是按照2015年利润分配方案（以资本公积向全体股东每10股转增10股派3元）实施后普通股的加权平均数作为计算依据。由于转增股份5月31日完成股权登记，公司股本自6月1日起增加至13.1845亿股，在计算每股收益时，公司遂以今年1至6月期间加权平均股数计算，即65922.46万股×5/6+131844.93万股×1/6=76909.54万股，对应半年报基本每股收益为46738.51万元/76909.54万股=0.61元/股。

从中不难发现，新洋丰阐述其未按“传统套路”计算基本每股收益的理由，即是公司在报告期内因实施了高送转进而对股本指标进行了加权计算处理。然而，按照这一思路，记者查阅了其他在2015年度实施高送转、且在今年上半年实施分红的一些上市公司，但并非都采用了新洋丰类似的计算方法。

以罗普斯金为例，该公司在2015年度实施了“10转10派2元”的利润分配方案，相关送转股同样在今年5月下旬上市。根据其半年报披露数据，该公司今年上半年共实现净利润1.4535亿元，送转后公司期末总股本为5.026亿股，公司同步披露的上半年每股收益为0.29元。显然，该公司是按期末总股数而非加权平均数计算其基本每股收益的。

另据记者不完全统计，类似于2015年度实施送转股的上市公司中，绝大部分都未实施加权而是以期末总股本（不考虑发行新股、回购等因素）为指标计算的基本每股收益，但包括新洋丰、万孚生物在内的数家公司因报告期内实施了高送转进而对股本指标进行了加权计算处理。

如此算法是否有法可依

同样实施高送转的背后，为何不同公司会采取不同的方法来计算基本每股收益？而最终的计算结果大相径庭。

对此，一位专业人士告诉记者，上市公司有关每股收益的计算，主要依据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》。其中第五条规定，基本每股收益可参照以下公式计算，即基本每股收益=P0÷S，而S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk。具体来看，P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

从中不难发现，该套基本每股收益计算方法同样是遵循了《企业会计准则》对每股收益的计算标准，但需要指出的是，与新洋丰的计算方式不同，规定中有关转增股本所增加股份数（即S1）并未进行加权处理。

进一步来看，除《企业会计准则》外，新洋丰为将转增股本进行加权处理而引用的交易所规定似乎也值得商榷。

记者查阅深交所相关规定发现，在“定期报告披露相关事项”环节，深交所的确出台了相关备忘录对每股收益的计算和披露进行要求（如《中小企业板信息披露业务备忘录第2号：定期报告披露相关事项》），其中明确规定，报告期内公司股本总额因IPO、增发、配股、股权激励行权、股份回购等影响所有者权益金额的事项发生变动的，在计算每股收益时应当根据股份变动的时间对股本总额进行加权平均。但是，这仅是相关计算规定的第1条，在相关计算规定的第2条中则进一步指出，“报告期内公司股本总额因送红股、公积金转增股本、拆股或者并股等不影响所有者权益金额的事项发生变动的，应当按调整后的股本总额重新计算各列报期间的每股收益（即调整以前年度的每股收益）。”可见，送红股、公积金转增股本并不属于影响所有者权益金额的事项，以此来看相关公司据此进行加权平均计算似乎与规定并不完全匹配。

退一步而言，暂不论算法的对与错，即无论是以期末总股本为基数的“便捷算法”，还是类似新洋丰将资本公积转增股亦予以加权的算法，都可认为是市场上的客观存在。对此，有专业人士告诉记者，每股收益因为总股本的变动等原因会经常发生变化，比起每股收益，投资者想要获知公司的真实盈利情况，更应该关注净利润这一指标，这相对而言更为客观和整体性。

至于每股收益到底怎么算这一问题，同样给投资者提了一个醒：打开上市公司定期报告，往往最先关注“每股收益”一栏，但这一指标可能因为“分母基数”的不同而取得完全不同的结果，哪些指标需要进行加权、公式到底怎么用等等，在操作细节上的差异也注定了这一指标并不绝对，投资者要对相关算法留个心眼，亦需要结合净利润、市值等多项指标来整体衡量公司，这才有助于对上市公司基本面、估值做出更为全面的判断。

23.78亿购海科融通

新力金融完善金融产业

⊙记者 李兴彩 ○编辑 邱江

在停牌5个多月后，新力金融今日披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，公司拟以23.78亿元收购海科融通100%股份；同时，公司拟向不超过10名特定投资者定增募集配套资金不超过15亿元，用于支付购买标的资产的现金对价及项目投资等。

据预案，公司于6日与海淀科技等海科融通的107位股东签署《购买资产协议》等，经收益法评估，海科融通100%股份预估值25亿元（增值率375.35%），各方协商确定交易对价暂定23.78亿元；公司拟以21.49元/股向交易对手合计发行8435.2万股，支付对价中的18.12亿元，余下5.66亿元以现金支付；同时，公司拟以不低于21.49元/股的价格向不超过10名特定投资者定增募资不超过15亿元，其中5.66亿元用于支付购买标的资产的现金对价、4.21亿元投资山东物流金融服务平台项目、2.18亿元投资华润MIS项目、2.62亿元用于河北“村村通”项目、3400万元用于支付本次中介及发行费用。

资料显示，海科融通成立于2001年4月，注册资本金2.56亿元。作为国内较早获得第三方支付牌照的公司，海科融通盈利模式为通过POS机等终端产品为银行卡特约商户提供交易资金结算服务，向商户收取收单服务费，属于银行卡刷卡手续费的一种。财务数据显示，海科融通2014年至2016年1-7月营业收入分别为1.38亿元、3.61亿元、5.59亿元，净利润分别为-5971.4万元、-1868.78万元、1.13亿元。海科融通业绩补偿义务人承诺，海科融通2016年至2019年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润，分别不低于1亿元、1.95亿元、2.7亿元、3.35亿元。

新力金融表示，公司以类金融业务为核心业务，拟通过本次重大资产重组收购海科融通100%的股份，进一步推进公司转型，完善金融领域的产业布局。海科融通长期深耕第三方支付服务领域，综合服务能力突出，项目经验丰富，牌照资质齐备，目前与银联以及众多的外包专业化服务机构、商户保持良好的合作关系，本次交易有利于增强上市公司的持续盈利能力和发展潜力，以实现上市公司股东的利益最大化。

硬派豪华大7座SUV传祺GS8为征服而来

16.98万-25.98万元震撼预售

2016年8月31日，硬派豪华大7座SUV——广汽传祺GS8正式启动全国预售，预售价格16.98万元-25.98万元，其中，豪华智联版不高于19万元。让人惊喜的预售价一经公布，GS8再度引爆舆论。业界评论认为，GS8是中国品牌真正具备抗击合资实力的高端SUV之一，以如此具有竞争力的价格启动预售，可谓诚意满满，或将成为继GS4之后的又一爆款明星。

惊喜不止于此，广汽乘用车副总经理兼广汽传祺销售公司执行董事肖勇还宣布，前5000位预订的客户，将获赠设计师签名的原厂专属越野踏板套装，并在2016年内优先交付。“为征服而来”的GS8，正式踏上了中国高端SUV市场的征服之路。

至高颜值7座SUV，GS8成车界“网红”

从北京车展全球首发，传祺GS8就依靠霸气豪华的造型、大7座宽适空间，迅速成为业界和消费者关注的高颜值“网红”，临近上市关注度再度飙升。随着GS8网络预售价的公布，预售直播平台页面迅速被刷屏点赞，众多车友纷纷抢先下订，希望享受到优先提车权。

传祺GS8由广汽研究院副院长、造型设计首席总师张帆率领的团队倾力打造，结合国际审美标准与中国市场的独到需求，开创“外刚内柔”设计理念，整体呈现霸气硬朗的视觉冲击。外观上，GS8采用矩阵式LED前大灯，匹配贯穿式“凌云翼”家族式进气格栅，尽显王者气质；车身肌肉感十足，平直的腰线刚劲有力，“8”字尾灯具有更高辨识度，让人一见倾心。

车内目光所及，豪华车独有的悬浮环绕式布局，黄花梨木纹与镶嵌的金色饰条，搭配顶级麂皮质感的超纤面料，考究的配色和精湛的做工展现自然怡人的美感。10喇叭安桥HIFI音响，同级独有低音炮，畅享剧院般的高保真音效；细腻材质与精巧设计带来前所未有的愉悦感，尽显豪华品牌设计造诣。

超凡梦想空间，采用2+3+2布局，第三排座椅可180°完全放平，与后备箱构成超大储物空间。1米35的超大全景天窗，让广阔天空尽收眼底。

高端智能化 GS8以技术优势征服市场

长期以来，自主品牌一直以性价比优势赢得国内消费者，鲜有与合资正面竞争者。作为多年积淀推出的大型SUV，GS8在动力底盘等核心技术层面也展露出征服者霸气，叫板高端合资。

GS8搭载传祺第二代320T发动机，配备第三代爱信6速手自一体变速箱，第二代i-4WD智能四驱配备全地形反馈系统，同级领先的6种驾驶模式（沙地/泥地/雪地/智能/运动/经济模式），动力操控性与越野性能兼顾，将真正填补中国品牌硬派豪华大7座SUV空白，为消费者提供理想的购车选择。

不仅如此，GS8还搭载了广汽传祺新一代智联娱乐系统——In-Joy。该系统包括德国大陆7寸液晶仪表、哈曼10寸液晶大屏，以及智能手机互联系统。通过“一秒必达”的卡片式界面，实现秒级操作。

In-Joy系统独具三屏互联的智能乐趣，运用Carlife和Carplay系统轻松实现10寸中控大屏与智能手机互联互控，导航信息、影音娱乐信息均可在7寸液晶仪表上体现。配备了同级独有的无线充电功能，畅享自由空间。In-Joy还提供更为自在的智能语音控制，一句话即可完成导航、空调等多项功能的操作，让车主轻松徜徉数字互联时代前端生活。

为征服而来 GS8展露“爆款”实力

从品牌创立起，广汽传祺即立足于世界格局，切入高端，坚持正向研发，坚持世界标准，构建了全球研发网，整合全球顶级供应商资源，打造高效、高质广汽生产方式，以体系优势推动品牌向上。北京车展上C级豪华车型平台GA8\GS8\GM8三“8”齐发，令世人瞩目。

作为广汽传祺高端三“8”连发战略下的第二款重磅车型，GS8无疑是传祺品牌向上的攻坚利器。业内人士分析，GS8在中国品牌SUV中并无直接对手，或将与福特锐界、汉兰达形成大7座高端SUV三强鼎立格局。

GS8预售价格让人惊喜，加上超强的产品实力，让它成为极具价值的高端SUV，或将成为继GS4之后，以体系实力打造的另一爆款明星车型，将引领中国品牌向高端SUV市场发起有力的冲击，真正实现中国汽车品牌的突破。

传祺GS8，为征服而来！(CIS)