（原标题：白酒半年报盘点:龙头强势复苏 酒鬼酒金种子酒逆势“双降”）
中国网财经8月30日讯(记者 马玉洁) 截至2016年8月29日，白酒行业共有18家上市公司披露半年度业绩。数据显示，今年上半年，八成白酒企业营收比去年同期有所增长，六成酒企净利增长超过10%。同时，“茅五洋”龙头地位继续得到巩固，其余品牌中高端白酒的销售也普遍提升，助推业绩增长。酒鬼酒、金种子酒是仅有的两家上半年营收、净利“双降”的企业。
六成酒企净利增长超10% “茅五洋”净利占85%
在净利方面，18家上市公司全部实现盈利。其中，贵州茅台上半年净利润88.03亿，位列第一；五粮液和洋河股份分别以38.87亿和34.24亿分列二三位。“第一梯队”茅台、五粮液、洋河大幅领先，利润总额占全部上市白酒企业的84.77%。
18家披露中报的上市酒企中，有13家净利取得增长。值得一提的是，沱牌舍得、水井坊、口子窖、金徽酒、五粮液等11家净利增长幅度超过10%。酒鬼酒、顺鑫农业、青青稞酒、金种子酒、*ST皇台净利比去年同期则有所下滑，分别减少1.89%、6.76%、18.99%、68.38%和101.86%。
对于净利下滑的原因，青青稞酒报告显示，上半年普通青稞酒营收下降15.79%，而销售费用和管理费用分别增长了19.10%、21.65%；*ST皇台公告显示，上半年白酒、葡萄酒销售同期分别下降24.98%、34.57%，白酒产品的毛利率比上年同期下滑8.57%；而顺鑫农业主要由于房地产子公司顺鑫佳宇上半年亏损8035万元所致。
茅台延续“双十”增长 五粮液、洋河差距拉大
在18家发布中报的企业中，15家营收较去年同期有所增长，水井坊、沱牌舍得、五粮液、金徽酒、贵州茅台等9家营收增长超过10%，迎驾贡酒、酒鬼酒和金种子酒营收增速同比放缓，分别下降1.17%和5.06%和12.02%。
贵州茅台2016年上半年营业收入达181.73亿元，同比增加15.18%，净利润也同比增11.59%,延续了一季度“双十”增长势头。五粮液和洋河股份上半年分别实现营收132.56亿、101.94亿，同比分别增长18.19%、6.5%。
申万宏源研报指出，茅台在本轮调整和复苏中最为受益，高档酒市场经过调整后已完成洗牌，茅台在高端酒中的市场占有率得到巩固并超过50%，未来优势会不断扩大。
在茅台“老大”遥遥领先的情况下，五粮液与洋河股份的二三名之争同样引人瞩目。在此前英国品牌评估机构Brand Finance发布的“2016全球烈酒品牌价值50强”排行榜中，洋河首次超越五粮液位列第七位。去年同期，洋河与五粮液营收相差16.44亿元，净利差距仅为1.13亿元，而今年这两项数据分别扩大为30.62亿元、4.63亿元。
中高端白酒销售提升成业绩推手
从各家酒企的半年报可以看出，中高端白酒的销售是企业利润的主要贡献者。金徽酒、口子窖、今世缘等均在中报中指出，中高端白酒产品销售收入的提升是上半年业绩增长主要原因。
金徽酒在报告中表示，上半年高端白酒取得营收1.63亿元，同比增加22.81%；中档白酒营收4.57亿元，同比增加18.81%，且中高档酒毛利率分别增长2.47%、1.01%。
口子窖中期报告称，公司上半年高档白酒营收13.4亿元，同比增长17.09%，毛利率比上年增加2.23个百分点。今世缘也表示，营业收入增长的原因主要系特 A 类(指出厂价 100 元以上瓶装酒)以上商品销售增长所致。
酒鬼酒、金种子酒逆势“双降”
酒鬼酒、金种子酒是仅有的两家上半年营收、净利“双降”的企业。上半年，酒鬼酒实现营业收入2.91亿元，同比减少5.06%，净利润0.39亿元，同比减少1.89%；金种子酒实现营收7.6亿元，同比下滑12.02%，净利润0.11亿元，比上年同期大减68.38%。
金种子酒在公告中表示，上半年公司酒业营收比去年同期减少15.75%。同时，由于银行理财产品规模缩小，投资收益同比下降82.23%，此外计提的坏账准备相应增加，资产减值损失上升150.82%。
对于业绩下滑的原因，酒鬼酒没有在半年报中具体说明。长江证券研报认为，由于调整了产品策略，砍掉一些延伸、贴牌品牌，导致公司收入短期下滑，加上二季度加大了宣传推广，销售费用大幅提升，费用增长压力相对较大。
龙头复苏 白酒行业格局或进一步分化
申万宏源研报认为，中报将是白酒公司复苏的“试金石”，龙头将强者恒强，并可能不断超预期。国泰君安研报也指出，白酒行业分化成长，龙头基本面复苏趋势明确。“不同于之前黄金十年白酒企业的全面繁荣，此轮行业复苏是龙头的复苏，具品牌、产品、渠道力的企业未来将实现市场份额的持续提升，而缺乏竞争力的企业将逐渐消亡。”
有业内人士表示，白酒半年报利好显示白酒行业持续复苏，但今年只会有小幅度回升，如中秋和春节两波行情看好，明年才有望迎来新高峰。
本文来源：中国网
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王晓易_NE0011
