美元重见曙光原油上演“惊魂一刻” 英银会否再制造意外？

（原标题：美元重见曙光原油上演“惊魂一刻” 英银会否再制造意外？）

FX168财经报社(香港)讯 周三(8月3日)，素有“小非农”之称的美国7月ADP就业报告优于市场预期且7月Markit PMI就业分项创1月新高，暗示7月非农或表现强劲，美元指数可谓是“久旱逢甘霖”，持续攀升，最高触及95.56。由于美元指数自6周低位反弹，黄金回落向1350美元/盎司关口。原油市场再次迎来EIA考验，由于上周原油库存连续两周增加但汽油库存大幅下降，油价上演“惊魂一刻”之后持续攀升。近期油市悲观情绪蔓延，不过近日各大投行纷纷警告称，油价跌势过度，油价势将上行修正。眼下，市场目光转向明日的英国央行利率决议，“不靠谱男友”卡尼会否再次制造意外？

小非农表现靓丽美多头“久旱逢甘霖” 黄金“乖乖让道”

数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国7月ADP就业人数持续增长，且优于市场预期。

数据显示，美国7月ADP就业人数增加17.9万人，符合预期的增加17.0万人，前值修正为增加17.6万人，初值增加17.2万人。作为非农的重磅前瞻指标，7月ADP就业报告无疑提振市场对于周五非农就业报告的乐观预期。

(美国ADP就业变动走势图 来源：Zerohedge、ADP、穆迪、FX168财经网)

数据公布之后，Moody s Analytics Inc.首席经济学家Mark Zandi称，随着经济接近充分就业，就业增速正在放缓。企业想要填补职位空缺正变得更加艰难，而空缺的职位已逼近纪录高点。其还指出，美国最大的经济问题将很快变成缺少可用的劳动力。

ADP就业数据公司副总裁在数据之后发表评论称，7月就业人数达不到12个月的平均值，主要是因为小型企业的招聘减少。其还指出，随着就业市场缩紧，当小型企业提供可与大企业竞争的薪资时小型企业或面临越来越多的挑战。

美国劳工部定于北京时间周五(8月5日)20时30分公布7月就业报告，市场预期7月非农就业人口增加18.0万个，6月增加28.7万个。

(ADP与非农就业数据走势图 来源：FX168财经网、美国劳工部、数据处理公司ADP)

随后金融数据公司Markit公布，美国7月Markit服务业PMI终值为51.4，略高于预期的51。6月终值为51.4。美国7月Markit综合PMI终值51.8，初值51.5；6月终值51.2。

Markit表示，希望看到美国经济在第三季度有所改善的人要失望了；7月PMI表明美国第三季度经济增速维持在1%左右。不过，7月就业分项表现创1月来最高，或预示7月非农增长16万人。PMI结果会使决策层更加相信就业市场出现复苏，但仍希望看到更强经济表现再进行加息，年底加息依然有很高可能性，12月的几率较大。

此外，美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国7月ISM非制造业指数55.5，不及预期的55.9，低于6月的56.5。美国7月份ISM非制造业订单创去年10月以来的新高。

素有“小非农”之称的美国7月ADP就业报告优于市场预期，美元指数可谓是“久旱逢甘霖”，持续攀升，最高触及95.56。

(美元指数60分钟走势图 来源：FX168财经网)

澳洲联邦银行驻伦敦外汇策略师Peter Dragicevich指出，如美联储预期并未重新定价，美元近期反弹势头将受到抑制。非农就业报告将是关键考验。

瑞银财富管理外汇策略师Geoffrey Yu指出，风险厌恶情绪催生的任何美元涨势都将受到抑制。“我们被困于这样一种困境中，每当投资者感到紧张不安，美元就会上涨，但接下来就会思考美联储是否会对此做出反应进而推迟加息吗？那时你将不再敢肆意做多美元。这就是美元走势快速上蹿下跳的原因所在。”

由于美元指数自6周低位反弹，现货黄金周三从三周高位下滑，美市盘中最低下探至1353.86美元/盎司。

(英镑/美元60分钟走势图 来源：FX168财经网)

FXStreet分析师Haresh Menghani日内撰文称，从技术面来看，短期来看，现货黄金的初步阻力在1370-72附近，一旦突破，那么黄金有望将延续上行动能至1400美元/盎司关口，这也是2013年9月以来首次。

下行方面，金价短期支撑接近1355-50区域，接下来就是20日均线的关键支撑，在1340-38区域附近。如果跌穿20日均线支撑，或表明金价的上行势头遭到破坏，将恢复短期的修正走势。

德国商业银行分析师Daniel Briesemann认为：“周五即将发布的非农就业数据肯定会通过欧元/美元的动向引发黄金价格的反应。”

牛津宏观经济大宗商品总裁Daniel Smith表示：“我们预计美国经济仍保持在合理增长的轨道，一次差劲的GDP不能说明什么，非农数据可能会很好，因此加息预期又会再起，因此美元会走强，黄金会下跌。”

“超级星期四”来袭 英镑将如何交投？

美市早盘，英镑/美元交投于1.33关口下方。英国央行周四将公布最新的利率决议，市场普遍预期该行降息，这也对英镑走势形成了打压。

(英镑/美元60分钟走势图 来源：FX168财经网)

鉴于初步报告显示英国可能在走向衰退，而且英国新财政大臣哈蒙德排除了在今年晚些时候发布秋季报告前出台任何具体财政措施的可能性，一些经济学家说，现在是时候采取大动作了。

根据路透调查的多数经济学家预测，英国央行会至少降息25个基点至0.25%。有近一半的经济学家称，该行将重启自2012年末以来暂停的量化宽松购债计划。

美银美林驻伦敦的经济学家、前英国央行官员Rob Wood说，要全力以赴。英国央行应该尽力动用一切手段。现在可能发生的最糟糕的事是刺激政策不起作用，所以做得太多好过做得不够。

道明证券分析师周二表示，预计英国央行周四或将量化宽松规模扩大500亿英镑，其中可能购买至多100亿英镑公司债。

太平洋投资管理公司(Pimco)的投资经理Michael Amey接受彭博电台采访时称，英国央行已掌握了足够多的信息来支持它在本周会议上降息25个基点。市场行情已经反映了降息25个基点的预期；他们能让市场意外的弹药所剩不多，而且是否想在本周会议上全部用完也是个问题。

其还指出，这次会议有可能推出购买公司债及其他一系列政策；两个主要手段仍然是利率和资产购买规模。他们可能宣布多项工具，包括购买公司债，以及重新向支持银行系统的贷款计划注资等。

不过，汇丰经济学家Simon Wells在给客户的报告中表示，鉴于存在高度的不确定性，以及缺乏确凿的英国数据，所以并不认为英国央行在8月份会扩大QE或购买更多资产。

关于英镑走势，市场人士预计鉴于市场已经充分消化降息预期，即便英国央行降息英镑/美元也不一定会下跌。

苏格兰皇家银行(RBS)货币分析师James Nelligan表示，美元汇率下跌和市场完全定下英国央行降息25个基点意味着本周英镑很难下跌。本周若想看到英镑大幅下跌，可能需要英央行采取比利率市场所定价更激进的宽松举措。降息50个基点对于英国央行来说可能显得更紧迫些，因此将利空英镑。若发出负利率政策的信号，则将对英镑造成更大的负面影响。不过，维持英镑兑美元1.2的目标，相信英国经济数据将在未来数月大幅恶化。

德国商业银行策略师Thu Lan Nguyen在客户报告里写道，如本周英国央行降息而无QE，英镑料将上涨。英国央行8月4日宣布政策决议后，英镑的初步反应可能是上涨，因为英国央行或暂时保留量化宽松弹药，以备不时之需。

不过，摩根大通分析师John Normand说，英国央行本周若降息，将是“英镑第二阶段走软的催化剂”。他指出，英国央行进一步货币刺激，加之英国巨大的经常项目赤字（约为GDP的6%），可能令英镑承压。

EIA原油库存意外增加油价上演“惊魂一刻” 多头将重返市场？

美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存连续两周意外增加。馏分油库存也增加，但汽油库存降幅大于预期。数据公布之后，油价短线坐上过山车。

EIA公布，上周美国原油库存增加141.3万桶，市场预估为减少136.3万桶。

美国原油交割地库欣库存减少112.3万桶，预期为增加25万桶，创6月17日当周以来最大降幅。

EIA数据还显示，美国馏分油库存增加115.20万桶，至1.5316亿桶，市场预估为减少48.2万桶。美国上周汽油库存减少326.20万桶，至2.3819亿桶，市场预估为减少20万桶，创4月8日当周以来最大降幅。

EIA数据公布之后，油价一度由升转跌，美油触及39.24美元/桶低位，随后逆转走势，劲升逾3%，刷新日高至40.98美元/桶，布油则突破43美元/桶关口。

（美油10分钟走势图，来源：FX168财经网）

据报道，NYMEX最活跃9月WTI原油期货合约8月3日22:30-22:35六分钟内成交81815手（价值逾30亿美元），海量合约成交令美油呈现V型走势。

知名金融博客Zerohedge点评美国当周EIA数据称，虽然此次EIA原油库存意外录得第二周增加，但当周EIA库欣和汽油库存均录得较大的降幅，且美国原油产量连续三周增加后首次下滑，美油布油行情先跌后涨经历V型走势。

近期供应过剩的担忧加剧，给了空头们额外的信心。不过，各大投行纷纷警告称，油价近期跌势过度，走势将会发生逆转。

渣打银行认为，原油价格近期下跌“缺乏基本面的支持”，对全球原油供应过剩日益严重的担忧情绪被过分渲染，这样的担忧情绪缺乏数据的支持；最新单周数据显示，美国四大石油产品的库存较五年均值水平高出4660万桶，此乃1月份中期以来最低水平、并比3月份峰值水平低2470万桶，而原油供应过剩程度也比3月份峰值水平低了2470万桶。

花旗在最新的一份报告中称，空头推低油价至40美元简直是“疯狂之举”，一些有利于多头的因素就要浮现。伴随着对全球库存高企的担忧，油价大跌并跌破支撑位，不过，包括尼日利亚在内一些地区的供给中断势将持续下去，而且40美元的原油价格可能会激发需求。

除了花旗之外，美银美林分析师也认为石油的熊市仅仅是短暂的！传奇石油交易员Andy Hall更是表示石油将迎来一轮暴力反转的趋势。期权市场也印证了油价反弹这一说法。

Hall在写给投资者的信中提到，目前石油的空仓仓位已经高到危险，而基本面却正在逐步改善，这就意味着在未来某一时刻，油价会迎来强势反弹。

虽然油价目前已跌破40美元/桶，但本周投资者为对冲油价下跌所缴纳的期权购买费已降至两月低点。12月的布伦特原油和美国原油的看跌期权费自7月初以来已收窄30%多。这也说明了油市最糟糕的时候已经过去。

美银美林商品市场的首席分析师Francisco Blanch在彭博的电视采访中表示，目前油价的下跌只是因为季节需求减弱。随着驾驶季节进入尾声，汽油需求减少，炼油商也在9月和10月迈入了维修季节。其还指出，这样的需求减少极具季节性的，此时的低油价正是抄底的好机会，预计油价会在年末回归至50美元以上。

不过，能源咨询公司Price Futures分析师Phil Flynn指出，今日因EIA报告显示美国产量减少后油价有所反弹，但供应过剩仍是拖累油价的“魔咒”，即使报告显示汽油库存明显下滑；短期内原油将继续处于熊市，虽美油有可能突破41美元/桶并进一步反弹，但一旦失守40美元/桶的支撑位，油价将经历新一轮暴跌，跌破38美元/桶关口也不会是意外。

校对：浚滨