券商晨会早刊:以价值为防御 等待新变量

方正证券：震荡市，大切换

今年A股最大的特征是“震荡市、大切换”。交易的指数空间非常窄，赚指数波动的钱很难。但是，今年风格切换非常明显，从题材炒作到业绩为王，部分低估值有业绩的股票甚至创出新高，操作上从赚指数的钱到赚风格切换的钱。最有效的策略是：大势研判“休养生息”，板块配置“卖出高风险偏好的伪成长，向低估值有业绩的方向抱团”。这也是年初对今年的基本判断，近期这一策略继续有效。

昨是8月开局第一个交易日，大盘以重心下移的方式下跌，可谓开局不利，为8月的大盘走势投下阴影。大盘30日线失守，并留下一个0.04点的向下跳空缺口，加之大盘盘中低点已跌破7.27的低点，表明市场重心还在继续下移，大盘调整趋势难扭转。但由于大盘K线组合为“双针探底”，再加之60日线与半年线构成双支撑，短线大盘调整空间有限，随时出现技术性反弹，但反弹空间有限，个股继续分化。操作上，不追高，T+0，逢低关注国企改革、券商、医药及近期跌幅较深股，逢高减持补跌股及高价题材次新股。

国金证券：以价值为防御，等待新变量

面对8 月市场，我们需要耐心等待新变量的出现，在没有新变量出现之前，我们认为市场将会处于相对负面的环境中。建议投资者控制仓位，增加价值型蓝筹和防御品种的配置，减少投机品、高估值成长股和概念股持仓。

配置建议：

本月行业配置：医药、家电、环保、半导体和电子元器件；

本月主题配置：国企改革、物联网、海绵城市、类债券低估值二线蓝筹。

西南证券：市场将继续维持震荡格局

事件：周一沪指下跌0.87%，创业板指下跌1.09%，继续消化管理层监管趋严的压力。

点评：目前市场在继续对监管趋严的压力消化过程中，创业板由于不存在ST 的缓冲制度，直接退市使得创业板依然承受了较大的压力，因此调整幅度高于主板。预计在未来一段时间，市场仍将震荡调整，但下跌幅度不会太大，较大概率处于2900 点以上的区间内。

投资策略：保持定力，不惧震荡。

海通证券：行业与主题热点

有色金属：国家石墨烯材料产业技术创新战略联盟成立。这也是国内首个“国字头”石墨烯材料产业技术创新战略联盟。截至目前，联盟已有科研院所、大专院校、企业集团等成员单位29 家。新设国家石墨烯材料产业技术创新战略联盟将依托四川省丰富的石墨资源以及石墨烯材料研发生产上的优势，利用全面的产学研平台，推动全国石墨烯行业抱团发展，协同创新。联盟近期目标包括申报和建设石墨烯研究中心、技术中心、产业基地，实行产权专有、技术共享机制；促进技术转移，初步建成全球使用权可转移的石墨烯技术知识产权库等。

信息设备：滴滴和优步中国合并。滴滴出行宣布与Uber 全球达成战略协议，滴滴出行将收购优步中国的品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营。双方达成战略协议后，滴滴出行和Uber 全球将相互持股，成为对方的少数股权股东。滴滴也因此成为了唯一一家腾讯、阿里巴巴和百度共同投资的企业。基于共享出行，通过人工智能、大数据等手段不断提升效率的同时推进这些新兴技术的发展，未来滴滴有望在整个城市智能交通和调度、人工智能、大数据等新兴领域创造更大价值。利好四维图新，现在全国3000 多万量车的数据在传给四维，未来Uber 的数据也会传给四维，四维动态交通信息和路径规划方面又多了数据源，长期标的，坚定推荐

信息设备：云计算的国产化运营。亚马逊AWS 与光环新网合作，仿效微软Azure借助世纪互联的模式正式落地中国经营云服务。亚马逊AWS 业务全球第一，中国市场预计或成为AWS 的全球第二大市场。根据微软与世纪互联的合作，如果光环新网与AWS 达成合作，预计未来会获得AWS 中国收入的20%左右分成。中国云计算市场这块大蛋糕，各个巨头都想分一杯羹，从国外云计算厂商积极拥抱监管进入中国市场便可以看出，未来我国云计算市场潜力惊人。关注标的：神州数码，云赛智联、网宿科技、中科曙光、用友网络。

8月1日券商买入评级个股一览

截至目前的数据来看，8月1日，券商给予买入评级的个股共有134只，其中54只个股公布了目标价格。按预期最高涨幅计算，*ST山煤(+213.29%)，海大集团(+89.15%)，时代新材(+84.51%)排名前三位。

按Wind行业分类来看，机构给予买入评级的个股中，资本货物(29只个股)，材料Ⅱ(28只个股)，食品、饮料与烟草(12只个股)等行业受机构关注度较高。