国美的新算盘是进入“黄金支付”，这是怎样一个市场？

按照公开数据，2014年国内银行的黄金租赁规模已经达到4500亿元，民间的黄金储量也超到了6000吨，这欣然景象的背后，是自2015年P2P行业黄金理财这个垂直领域迎来了若干入局者。高调回归的国美，也推出了国美黄金，希望靠一款叫“存金宝”的新产品发掘黄金理财市场。

传统黄金行业主要业务——金或金饰品交易——是单纯的零售，随着P2P金融模式被越来越多的人接受，很多企业开始摸索如何通过互联网工具来对“硬通货”黄金进行交易。互联网解决了黄金交易的两个痛点：1，购买、保管不方便；2，不能升息。

但与此同时，众多不同的产品却在做着雷同的事情：盘活箱底金。也就是用户把存量的金条交给企业，由企业帮助他们盘活这些黄金资产。大家都是做“黄金理财”的买卖，只是不同产品的利息存在差异。

怎样将黄金金融与商贸结合？

“存金宝”这款产品，将在国美在线的金融频道上线。相比于其他黄金理财产品，国美的“存金宝”推出了更多衍生品，比如基本的存量金条盘活业务。存金宝提供长短不一的周期，对黄金理财的数量也没有限额，即使是 1g 黄金也可以参与交易。这种方式不仅可以成为投资者资产配置中的长期投资，也可以是一种闲散资金的购买。

国美黄金业务负责人告诉钛媒体，在存金宝的用户中，30岁以下的人群占到了50%，30到40岁的人群占到了30%。而黄金理财资产要求的降低，让存金宝4月的GMV达到了两三亿的规模。

国美黄金给每一个用户匹配独立的黄金账户。首先是在国美的线上与线下的消费中，可以直接用黄金账户来完成支付功能。其次，可以用账户中的黄金，进行无息贷款用来消费，或者质押账户中的黄金，换取黄金饰品等等。

存金宝可以做提现、提金、支付等，国美也正在尝试同国美线上线下的零售生态圈相结合，搭建黄金支付体系。国美告诉钛媒体记者，在金融频道登陆，未来将可以实现与国美会员ID联合登录，把黄金产品和国美会员的支付功能打通；同时，线下的地推也在一步步加紧的进行，国美黄金目前在北京铺设了5家门店，做了礼金站与黄金ATM。国美有着1700家门店，通过大量的铺设这种ATM、POS机器，用户就可以很方便的随时提取小额的金条。

也就是说，天然的O2O属性让零售和在线黄金交易更容易打通。

到底和P2P产品不同在哪里？

在产品的收益上，黄金理财与一般的P2P产品相比不仅存在升息的可能，同时还有牌价的波动，也能够带来收益或者损失。

从短期上讲，牌价的波动会带来不小的影响；长期来看，黄金呈现的是上涨的趋势：1973年，一盎司黄金大概是184美元，到了2014年，一盎司黄金大概到了1134美元；上金所成立的2003年，一克黄金是90元，到了现在大概是270元。

从概念与操作上，黄金理财避开了P2P产品存在的很多法律漏洞与现实风险。在概念层面上，首先黄金交易是国家的法律所允许的，其次保管、贷款等行为，可以看成是用户的一种托管或是典当的行为；在操作上，存金宝在上金所建有黄金仓位来对应着黄金账户，交易全部都是有实物的，而只不是单纯线上的产品。

再回想一下，P2P产品之所以能够那么火爆就是因为存在大量的人民币。人民币在找寻出路的时候，P2P产品在前端挂出一个高收益的数字，人们便纷纷上钩了么。

而在后台的资产端，在没有好的资产匹配下，部分P2P产品只能持续不断的空手套白狼，用后来吸进的资产填补前面的漏洞。

从去年开始，金融产业信用出现悬崖式下滑的敏感时期，国美在整个背景下进入，机遇和风险并存。黄金交易市场利好之处在于，黄金角色正在变化：一方面，国际货币政策充满了不确定性。作为世界上流通最普遍的货币，美元的印钞机也是一张张各国经济的晴雨表，诡谲的政策变化，让黄金的对冲价值凸显了出来；人民币强势崛起，走向国际化的同时，需要大量的黄金做背书。

另一方面，人民币也在寻找出路。人民币超发已是世人皆知，国内也慢慢进入了负息时代。但与之对应的却是一个不成熟的金融市场，比如保险业务，美国保险能够做到7倍的杠杆，但是中国的市场只有2到3倍的样子。大量的人民币或闲置、或投入到了不良的资产中，没有一条很好的出路。在黄金消费大国做黄金买卖，也是一个不小的赌注。（本文首发钛媒体，记者/张霖）