监管趋严且具体措施频出是本周市场运行的显著特点，且很有可能成为未来一个时期的常态。监管趋严在短期内会对市场构成压制，中长期内反而会为市场上行积蓄力量。
主要体现在四个方面：第一，严格的退市制度开始实行。*欣泰将由于欺诈发行被直接退市。第二，打击壳资源炒作，严审兼并重组。自从6月17日，证监会发布新版《上市公司重大资产重组办法（征求意见稿）》以来，共有44家上市公司宣布终止重组。而在过去一周内，共有5起重组因可持续性盈利问题被监管层所否决。第三，继续严控场外资金加杠杆。银监会已经初步形成新的银行理财业务监督管理办法意见征求稿，银行理财投资股市规模再次被限制。第四，对市场炒作行为加强窗口指导，明确抑制股价炒作。本周上交所对109起证券异常交易行为进行调查，其中涉及证券10只、证券账户347个。
监管趋严对于市场的影响也是十分明显的。在短期内，严厉的窗口指导抑制了市场情绪，对于相关企业和板块价格形成压制，指数出现回落。由于创业板的直接退市制度，加剧了投资者对于创业板的担忧，上周创业板走势明显弱于主板。一些创业板企业在退市风险传闻下也出现了显著下跌。在中长期内，监管趋严能够帮助市场更好地去除泡沫，形成分化，为市场上涨积蓄力量，有利于优质企业脱颖而出。如目前实施的新股发行制度，在发行价格上去除了泡沫，但也为新股在上市后在二级市场上的上涨提供了良好的条件。目前监管制度趋严的长期效果，或会与之类似。
投资策略：1、短期可以关注蓝筹股，安全边际较高，但也可以逢低布局指数下跌中被错杀的绩优成长潜力大的标的；2、建议关注国产替代逻辑标的，如万里扬，时代新材等；3、建议关注供给侧整合效率较高的化工子行业龙头标的，如粘胶短纤，钛白粉，PTA等行业龙头企业，三友化工，恒逸石化等；4、推荐医药血制品、白酒等龙头企业，如博雅生物、贵州茅台等。
风险提示：宏观经济出现断崖式下跌，严重影响企业盈利好转。
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本文来源：网易财经
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赵琳_NF6893
