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碧水源7月27日发布中报，2016上半年公司实现营业收入23.47亿元，同比增长122.74%，归属净利润2.67亿元，同比增长76%，对应每股收益0.09元/股。中报公布当日，约有100家投资机构参与公司当日电话会议，并且有7家券商随后发布研究报告并普遍给予买入或强烈买入建议。
其中招商证券认为从历史来看，中报利润占全年比例不大，但2016年中报增速来看，已是上市以来最高同比增速。从预付、投标保证金看2016A业绩高增长预期。投标保证金&预付账款大幅增长，可观全年高增长的趋势。从污水厂到黑臭河，全面接管市政综合治理（PPP）。碧水源以久安土建业务，以MBR环保业务为传统主力，以黑臭水体及园林为新兴助力，三项集全，发展无限。另外，招商证券认为公司未来连续几年保持 50%左右高速增长的趋势是大概率事件。 16、 17 年预计实现归属净利润分别为 20.4 亿元、 30.6 亿元，对应 EPS 分别为 0.65 元、 0.98 元，持有至年底目标价对应 17 年 25 倍估值，为 24.5 元
安信证券则认为公司业绩增长源于多业务齐发力：分业务看，污水处理整体解决方案实现营业收入12.0亿元，同比增加78.3%，毛利率下降4.6 个百分点至36.8%；市政与给排水工程实现营业收入10.6 亿元，同比增加293.1%，毛利率下降8.7个百分点至10.5%；净水器业务实现营业收入0.9 亿元，同比下降18.2%，毛利率下降4.8 个百分点至50.9%。预计公司2016-2018 年EPS 为0.64、0.91、1.28 元，对应PE 为27X、19X、14X，公司估值优势明显，在水十条、PPP 政策等刺激下，有望实现快速发展，继续推荐，给予“买入-A”评级，6个月目标价21 元。
本文来源：网易财经
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席文超_NF5495
