王立新： 投资者目前更青睐安全资产

（原标题：世界黄金协会中国区董事总经理王立新： 投资者目前更青睐安全资产）

世界黄金协会中国区董事总经理王立新27日接受中国证券报记者采访时表示，英国“脱欧”公投的最大影响就是增加了市场的不确定性。在这种不确定性影响下，投资者会选择一些认为安全的、波动比较小的、可靠的、且相对独立的资产。黄金价格应激性上涨就是很好的例证。

市场不确定性增加

中国证券报：英国“脱欧”公投以来，黄金价格出现一定波动，你认为这种波动会否持续？

王立新：英国“脱欧”公投的最大影响就是增加对市场的不确定性，投资者最初的担心刚过去，但“脱欧”公投结果会带来一系列其他对市场的影响，现在还没有体现，未来会产生什么样的结果也难以预测。应该说这个事件不仅是“不可预知”，而且是“不可知”的，因为没有发生过。在这种不确定的情况下，投资者会选择一些认为安全的、波动比较小的、可靠的、相对独立的资产。

中国证券报：有观点称，今年下半年黄金和美元以前的翘翘板效应会越来越弱，一方面是市场避险情绪可能继续推高黄金，但是美联储的货币政策相对于其他央行还是偏紧，美元也将受到比较强劲的支撑，二者有可能同时走强。你是否赞同这个观点？

王立新：历史数据显示，在不同的时期，大部分时间内美元和黄金处于弱相关的关系。但在某一些时刻，特别是经济出现巨大风险，或是市场出现巨大风险的时候，也经常会出现两个同涨的情况。具体到当前的情况还应再观察一段时间，并对历史数据进行更详细的统计和研究。

投资黄金股应关注基本面

中国证券报：对今年下半年印度的黄金需求有何展望？

王立新：对于黄金的需求量，印度市场当前也处于调整期，尤其是金饰市场，在过去一段时间，包括政府采取了一些措施，比如给黄金市场加税，限制进口的政策，造成国内价格的扭曲。加之印度本币的贬值，印度市场的金价上涨的幅度，甚至是按美元计算的2倍。这种情况下，印度的消费者买黄金时对价格非常敏感，因此现在的市场需求也处于调整期。

中国证券报：今年很多重要市场，黄金类股票比黄金本身表现要好，针对这一情况对投资者有何建议？

王立新：投资黄金可能有几个渠道，一是可以投资黄金矿业类的股票，或者是勘探公司的股票，在一般市场上来讲，这样的投资行为还是投资公司，不是投资黄金，投资的是公司未来的表现预期，与其当时的财政状况，未来财政状况，有没有新矿，开采成本等都有关系。还是要分析投资那家公司未来的价值变化如何。

至于投资其他的黄金产品，现货也好，期货也好，衍生品也好，黄金ETF也是衍生品的其中一类，各种各样的投资方式都有。其他的投资方式，除了黄金的公司股票，其他产品主要与金价挂钩。

在出现市场波动的情况下，可能资源类的公司，其股票跌幅要大于本身所谓标的资产价格的变化。因为跌得也快，当市场环境变化的时候，其股价回升得也快。