加息几成定局？双重利好传来美多头狂喜不已非美与金油竞相比惨

分享至

（原标题：加息几成定局？双重利好传来美多头狂喜不已非美与金油竞相比惨）

FX168财经报社(香港)讯 周五(7月22日)，受靓丽美国7月制造业PMI数据以及美联储年底加息预期进一步攀升提振，美元多头再次爆发，攀升至四个月高位97.51，非美货币全线走软，其中欧元跌至英国公投退欧后最低位。英镑更是遭遇当头棒喝，英国脱欧后的第一份最具代表性的经济报告表现疲弱不堪，英镑/美元惨破1.31关口，最低触及1.3077。随着美元霸王风范再现，黄金惨破1320美元/盎司关口，原油则在“新伤旧疤”合力作用下跌至两个月最低水平。

双重利好传来美元多头乐开花非美与金油“愁上加愁”

金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国7月制造业采购经理人指数(PMI)初值高于上月和预估，且录得2015年10月以来最高。

数据显示，美国7月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.9，6月终值为51.3，分析师预估为51.6。

(美国Markit制造业采购经理人指数，来源：Zerohedge、FX168财经网)

制造业就业增速为12个月以来最快，新业务扩展创下2015年10月以来最快增速。

Markit首席分析师Chris Williamson表示，7月份尽管制造商面临美元走强、能源价格下滑和大选带来的不确定性，但制造业仍取得去年以来最佳增速。现在讨论制造业是否开始复苏还为时过早，但这是个积极的信号。尤其是雇佣增加创造了年内最高水平，暗示企业对未来经济更加乐观，开始再次扩张产能。

金融博客Zerohedge撰文指出，因此随着中国经济增长“稳定”，英国脱欧“结束”，股市创纪录新高，就业报告表现强劲，通胀攀升及制造业反弹，依赖数据做决定的美联储将需要更多借口来推迟加息。

根据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储12月加息几率为62%，周四预计概率为59%。

数据出炉之后，美元指数攀升至4个月高位97.51。

（美元指数60分钟走势图，来源：FX168财经网）

非美货币则“节节败退”，欧元/美元触及四周低位1.0959，跌至英国公投退欧后最低；美元/日元刷新日高至106.40。

（来源：Zerohedge、FX168财经网）

彭博美元指数上涨0.2%，本周涨幅扩大至0.7%。因美国数据显示经济重拾动能，美联储年底加息预期重燃，周三该指数触及5月31日以来最高位。

近期美国经济数据整体表现强劲，看多美元指数的声音再次响起。法国巴黎银行(BNP Paribas)周五撰文指出，我们在2月的时候曾说过，美元在今年二季度会见底，然后在下半年走高。我们现在相信这一底部已经完成了，预计美元后市将逐步走高。本行经济学家预计美联储9月会升息25个基点，因此美元仍有进一步走高的空间。在考虑做多美元兑何币种时，我们倾向于英镑、商品货币和日元。

布朗兄弟哈里曼银行(BBH)分析师团队周二撰文称，基于经济走势分歧，美元看涨前景依然完好。

该行分析师们表示：“我们认为，美元潜在的看涨前景依然完好。这在很大程度上是基于美国与其他主要经济体的分歧。美元率先并积极采取行动应对金融危机。美联储先于欧洲央行和日本央行数年采取了量化宽松(QE)等非正统政策，因此产生了不同的结果。美国经济增速或许尚不及危机前水准，但其看起来并不是特别脆弱。”

分析师们还指出，因市场完全忽视了这一分歧，新高未再出现，这引发人们猜测美元涨势已经结束。BBH却持有略微不同的看法。美元指数自2015年3月以来的广泛横盘整理主要是整固阶段，之后料将进一步上涨。

多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)的外汇策略北美主管Mark McCormick说道：“美国经济数据向好让市场措手不及，美联储加息可能性卷土重来。”

现货黄金周五在周四大涨之后下跌，美市盘中最低下探至1319.20美元/盎司，反映了全球利率宽松与美国在年底前货币政策收紧之间的紧张情绪。现货黄金有望录得大约1%的周跌幅。

（现货黄金60分钟走势图，来源：FX168财经网）

本月，由于预期欧洲和日本央行将延长宽松政策，这对无息资产的成本来说有中和的作用，黄金明显受益并触及两月高位。但是美元也从美国强劲的经济数据中受益，这提高了美联储年末加息的预期。周五美国制造业PIM数据反映了这一趋势，而就业指数也触及去年7月来的高点。

Macquarie分析师Matthew Turner表示：“人们认为国际局势足以让美联储维持利率不变，但是还是有一些紧张情绪。那种假设美联储更加谨慎的说法得到了纠正，因美联储不能按意愿去管理利率，但是谨慎也并不意味着停止活动。在美国数据较好的当下，黄金还是有一些压力。”

不过MKS集团交易员Jason Cerisola表示，我们看到市场上卖盘的不多，黄金在1310美元水平有很好的支撑。

原油方面，除了近期持续的供应过剩担忧之外，油市又新添“噩耗”--伊拉克原油出口也在上升，油价持续走低，创下两个月新低。美油跌破44美元/桶关口，最低触及43.80美元/桶，布油最低触及45.26美元/桶。

（美油60分钟走势图，来源：FX168财经网）

悉尼CMCMarkets的首席市场分析师RicSpooner表示，市场对中期情况有点紧张。全球石油库存的消耗并不像预期的那么大。

美国能源研究公司ClipperData大宗商品主管Matt Smith指出，因原油和汽油库存仍高于一年前的水平，且传闻利比亚有望增产，市场对供应过剩的担忧加剧，再加上周五美元指数表现强劲，油价遭到打压。

此外，市场还关注汽油过剩情况。彭博撰文指出，本周油价回撤至3个月低位表明市场上其他部分的供应过剩，尤其是汽油等精炼燃料，令近期反弹势头受阻。

此外，国际能源署(IEA)公布的数据显示，上个月工业国家各种形式的石油库存--从原油到精炼油再到液体天然气--达到创纪录的30亿桶。

据美国能源信息署(EIA)称，美国汽油库存触及1984年以来同期最高水平。虽然美国产量在下降，但原油库存处于同期历史高位5.195亿桶。

图表上显示，油价正追随去年以来的跌宕起伏走势，油价恐将很快重启跌势。

（来源：Zerohedge、FX168财经网）

“从许多方面来看，最大的问题是总库存过高，”伦敦Energy Aspects Ltd.首席原油分析师Amrita Sen指出，“这是石油产品的困境，尤其是汽油等轻质产品，导致尽管原油库存下滑，但总库存下滑速度以及油市最终再平衡步伐放缓。”

“噩耗”传来经济衰退疑虑重燃英镑/美元惨破1.31

英镑周五大跌逾1%，此前发布的调查显示，企业活动受退欧公投影响萎缩，增强了英国央行将在下月采取更多措施提振经济的预期。

英国指标股指抹去了稍早的跌幅走高，部分受助于英镑走软，以及寄望英国央行将会出台更多货币刺激举措。英镑走软应会提振出口企业的利润。

英国7月服务业PMI从6月的52.3降至47.4，创下1996年有纪录以来的最大降幅，且创下2009年3月以来最低，当时大约是全球经济衰退的最低点。接受路透调查的分析师平均预估为降至49.2。

(英国服务业采购经理人指数，来源：FX168财经网)

制造业PMI从6月的52.1降至49.1，创2013年2月以来最低。综合PMI从52.4大跌至47.7，为2009年4月以来最低。

Markit首席分析师Chris Williamson表示，如果PMI数据维持在这些水平，那么季度经济料将萎缩0.4%，这样的下滑速度将为2008-09年的经济衰退以来首见。

Williamson还称，不论是从订单取消、缺乏新订单或是计划暂停各方面来看，数据下滑一般会被认为与英国退欧有关。

在成都G20会议期间，英国财长哈蒙德就今天公布的PMI数据大幅不及预期作出回应称，PMI数据仅反映了市场情绪，我们需要化不确定为确定，政府将提供政策支撑经济度过这段时期。

该数据是在7月12日至21日搜集的，这一经济快速收缩的信号为英国政府敲响警钟，英国央行曾称要视经济具体走向而制定相关政策，目前初步证据已经显现，退欧公投后的英国经济正如预期下滑，而英国政府的刺激政策也将箭在弦上。

随着该数据的发布，英镑迅速做出反应，兑美元从数据公布前的1.3270下跌逾1%至1.3077，日内下滑逾1%，周线也可能下跌。欧元兑英镑涨1%至0.8419，数据公布前在0.8312附近。

（英镑/美元60分钟走势图，来源：FX168财经网）

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik日内撰文称，从技术面来看，下方初步支撑位于1.3130，跌破则有望延续跌势至1.3060/80区域。失守此区域则将加速考验1.3000心理关口。而上行初步阻力位于1.3220水平，突破则可能进一步反弹，但只要汇价保持在23.6%斐波那契回撤位1.3320水平下方，则其仍面临抛售压力。

“不难想像，疲弱的PMI数据重创英镑，”ETX Capital外汇经纪商负责人Richard Wiltshire称，“英国决定脱欧后，数据肯定会被过度解读，加之今天的数据也的确令人失望。”

Pantheon Economics经济学家Sam Tombs表示，“7月PMI无疑表明英国央行需要进一步宽松。诸多企业活动指标降至金融危机以来最大水平。尽管未来数月消费者信心可能会得以维持，但企业投资将刹车。”

Tombs还指出，“悲惨的PMI指向央行应在8月份将利率砍至0，但鉴于通胀飙升，利率更有可能降至0.25%。”

黑石分析师Rupert Harrison指出：“市场可能反应过度，尽管如此仍非常担忧。”

路透社Jamie McGeever表示：“退欧公投后7月份PMI下跌如此惨烈，这预示英国经济将走向衰退。”

过去几天英镑受英国央行决策者强硬言论支撑。英国央行货币政策委员会(MPC)委员福布斯周四称央行不应急于降息，MPC委员威尔亦在本周表示不能决定是否将在央行8月4日的会议上支持降息。

这与大部分其他央行决策者的观点不一致。英国央行上周称，预期货币政策委员会的九名委员中的多数将在下月会议上为经济提供更多协助。英国央行的官员们将于8月4日宣布下一次政策决定，届时他们也将公布新的经济和通胀预期。

人民币持续升值连续6周贬值势头到此结束？

在岸人民币较前日继续小幅升值，全天在6.67附近波动。在岸人民币本周以来累计升值0.25%，势终结此前6周连续贬值势头。

中国国家总理李克强日内表示，中国经济增长步伐稳定，汇率将在合理水平保持稳定。

据彭博报道，交易员称，在岸市场内日间多数时间持续有中资大行在6.67元附近报卖美元，限制人民币走贬。下午3点后，在岸人民币一度短暂收窄涨幅，但交易员称在6.6730附近时有中资大行抛售美元，令人民币重新走升。

今天人民币中间价大涨逾200点，创两周以来最高水平。有市场人士称，中间价劲升凸显央行态度，在连续反弹走势下客盘结汇意愿上升，助力缓和贬值预期，短期汇价或仍有一定反弹空间；但若美指若再转强，料会增加维稳压力。