中国新三板路演沙龙——天天美尚分析报告

2016-07-12 14:42:00　来源: 中国网举报

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（原标题：中国新三板路演沙龙——天天美尚分析报告）

公司简介：

天天网(天天美尚)于2008年成立并开始布局线上业务，2011年1月获得赛富亚洲基金的A轮融资；2013年与各大商城平台美妆频道进行战略合作，并成为行业平台美妆合作伙伴销售第一；2015年5月获得线性资本、中泰证券、开源证券及陈坤等的B轮融资；2015年12月15日挂牌新三板，股票简称“天天美尚”(834717)；2016年1季度天天美尚即定增和做市。

　　核心团队：

天天网的高管团队呈非常稳固的年轻化趋势，高管平均年龄30多岁。创始人兼CEO鞠传国曾先后担任电子商务协会理事、中国B2C联盟理事等重要职位，多次接受CCTV财经频道访谈；董秘荆文华有多年董秘及高层管理经验；财务总监张建秀有10年以上创业公司团队管理经验；公司的四位副总经理都有丰富的工作经验，最年轻的副总经理张帅是91年的，但已经在这个团队服务多年。

　　行业背景：

2015年中国化妆品零售交易规模为4865亿元，预计到2018年将超过8000亿，年复合增长率为20.6%。2015年中国化妆品线上渠道交易规模为1460亿元，化妆品零售线上渗透率为29.2%。预计到2018年，这一规模接近3000亿元，年复合增长率为23.6%。

　　公司亮点：

千万级用户量：目前天天网有用2000万注册用户，其中活跃用户达400万，未来将新增3000万注册用户，用户总数达5000万。其中，19~35岁之间用户数占比高达86%，这些用户生命周期长，消费力高，用户粘性强。

深度整合全球供应链：首先进行供应链升级，利用海外购的现有政策机遇引进包括欧美日韩在内的100多家品牌商进行战略合作，实现全球美妆品牌库的构建；然后将B2C延伸至B2B，依托2000万的用户基数进行精准的大数据分析，天天网的定位选品能力、渠道控制能力以及强大的系统支撑能力可以实现线上线下的全渠道整合(包括天猫、京东小B店、楚楚街、卷皮网等)；在渠道控制后，继续想向上游延伸。目前，天天网以洽谈国内外20多家品牌，预期与韩日、欧美、澳洲等海内外品牌在参股并购、独家代理、联合品牌、反向定制等方面进行深度合作。

　　自主品牌：

天天网自主品牌也是互联网研发品牌，毛利率高达70%以上，2015自主品牌销售占比11.4%，比2014年高出5个点，预计未来还会高速增长。

　　投资人团队：

陈坤：陈坤于2015年5月以天天网形象代言人和股东的双重身份加入天天网，联合启动“星妆品牌”战略。天天网将根据明星艺人自身的特点与粉丝群体打造明星粉丝经济和自主品牌。除了陈坤，本次定增还将有5~10位一线当红艺人加入。

赛富亚洲基金：赛富亚洲基金是全球最大的风险投资基金之一，目前共管理过超过40亿美元基金，和100亿元的人民币基金。

　　商业模式：

线上B2C：B2C作为天天网的基石业务稳健增长。2015年营业收入相比2014年增长74%，达到3.06亿元；毛利率相比2014年增长6%，达到25.7%；公司移动端销售占比达到了70%以上；累计注册用户达到了1600万，其中活跃用户达到了400万。

B2B美妆行业生态供应链共享平台：天天网凭借与上游供应链良好的供应关系和自身的品牌口碑，同时布局线上及线下B2B业务；通过以互联网方式直接链接厂家和终端商，压缩流通环节，提升效率，降低成本；预计2016年天天网B2BGMV将突破2.5亿元，年均复合增长率将超过300%，整合全球美妆供应链。

移动端内容整合与创新：在移动端围绕千万用户基于B2C基石业务，通过网红直播、明星视频、美妆口碑社区、尝鲜试用频道等方式，打造低成本流量入口，增强用户粘性。

综合以上商业模式，天天网欲打造一个全球美妆生态产业链。

　　财务数据与业绩预测：

2016年预计收入8亿，5亿来自C2C业务，3亿来自B2B业务，通过持续收入增长和毛利增长，预计2016年实现盈利，大概盈利2000万；2017年、2018年预计能保持目前的增长速度。