高洲酒业深陷扩张泥沼 原酒库存或成行业堰塞湖

（原标题：高洲酒业深陷扩张泥沼 原酒库存或成行业“堰塞湖”）

曾经号称全国最大原酒企业的宜宾市高洲酒业，正在当地政府高县的帮扶下，进行着“自救” 。

高洲酒业曾被誉为站在不少名酒背后的巨人。在2012年，该公司启动投资24亿元、新增10万吨白酒项目，并提出力争2015年成功上市。但现在，“公司的资产评估、重组工作正在进行之中”。该公司有关负责人告诉《中国经营报》记者，对于具体细节企业高层都讳莫如深。

记者了解到，占据全国浓香型原酒市场近乎90%在四川区域内，以宜宾、泸州和德阳的绵竹等地为主的原酒生产基地中，在白酒市场的深度调整期，已经有众多中小原酒生产企业停产或是出售，同时因前几年迅速扩张所引发的原酒库存，正如“堰塞湖”般高悬行业顶部。

“当前的白酒行业复苏迹象应该是假象。”曾担任中国白酒金三角（四川公司）总经理杨习章表示，当前白酒市场对于上游原酒的产能拉动不足，对于消费者的消费拉动同样不足，“较长时期内都不容乐观。”

百亿扩张梦

在宜宾市180余家规模以上酒类食品企业中，高洲酒业的地位紧随五粮液处于第一梯队。据其官网介绍，目前企业已经发展为“占地2000余亩，员工6000余人，年产基础酒能力10万吨，储酒能力15万吨，成品酒包装能力12万吨，年销售收入超过20亿元。”

2013年春季糖酒会期间，当地一位政府领导提出，高洲酒业要坚定不移地实施“规模、品牌、资本市场”三大战略，打造百亿白酒工业产业园区。那时，高洲酒业的扩张已经开始。其公司董事长杨永祥对外宣布，将投资24亿元，技改扩能10万吨白酒规模，使年产规模达到20万吨。“‘十二五’期间，高县将建成全国最大的白酒基础酒基地，高洲酒业争取创建国家级名牌产品，力争2015年成功上市。”

“高洲酒业发展很快，但他们是通过高负债来推动的。”一位熟悉高洲酒业的行业人士透露说，高洲酒业开始做原酒，后来又做瓶装酒，折腾了好多品牌，但最后只有金潭玉液借助一系列的推广在市场上有一定的知名度。

虽然后来的“八项规定”和塑化剂事件使得白酒行业进入深度调整期，但是高洲酒业的扩张步伐并未停止。记者注意到，宜宾市公布的2015年重点项目计划表里，作为名优白酒产业基地建设项目，高洲酒业以16亿元的总投资位列第一。该公司的“主业配套工程技改项目”于2013年3月启动，截至2014年末投资已经超过10亿元。主要内容包括“建筑面积40万平方米，建设粉碎中心、制曲中心以及配套设施等”。与之前所称的24亿元已投资已经缩水不少。

对于16亿元的资金来源，记者联系高洲酒业相关负责人田小华，他以杨永祥出差为由未给与回复，表示“年底再说”。而杨永祥秘书袁女士同样未给与本报回复。

帮扶与自救

在高洲酒业诸多光环的背后，却举步维艰。“高洲酒业虽然很大，但主要做贴牌和原酒销售，属于粗放的经营模式，”白酒行业观察家铁犁表示，在当前市场行情下，原酒企业日子都不好过，尤其高洲酒业经过之前的大肆扩张，导致资金压力比较大。

记者注意到，与高洲酒业同步扩张的还有叙府酒业、红楼梦酒业等万吨级原酒生产项目。其中，红楼梦酒业当时从1万吨扩张到5万吨，但如今因为债务危机也不得不走上重组的路子。即使如此，在2015年和2016年宜宾市的重点项目表上，名优白酒产业发展基地的总投资分别为35.929亿元和13.2亿元，涉及五粮液、叙府、高洲酒业、龙泉酒业、酒魂酒等多个酒企，均为技改项目。

现在，高洲酒业的扩张步伐不得不暂缓下来，实施“自救”。之前有媒体查询高洲酒业股权出质登记信息获悉，高洲酒业董事长杨永详、副董事长田礼刚等全部16位个人股东均作为出质人，出质金额不等，质权人都是平安银行成都分行，总额达6亿元。就此，记者未能从高洲酒业和平安银行成都分行求证到。

不过，高县政府以县长担任小组的“帮扶”计划已经开始：要求县级相关部门、金融机构要大力支持，同时由县财政局出资邀请第三方评估机构进入，进行清产核资，全面摸清高洲酒业家底。“政府在做政府层面的工作，企业自救还得靠市场。”高县县长黄修国不愿透露目前的进展情况。

实际上这样的帮扶在整个宜宾市已然展开。宜宾市利用“原酒质押贷款”“窖池抵押贷款”等融资模式，致力于帮助企业解决调整期的融资困难，设立了“宜宾市白酒企业互助资金”和“宜宾市食品企业互助资金”。同时，宜宾市财政出资1亿元注资宜宾和正融资担保有限公司，专门用于白酒企业融资担保，重点用于解决白酒企业融资难问题，鼓励宜宾市内白酒企业引进战略合作者抱团发展。

堰塞湖高悬

梳理白酒上市企业2015年财报可以发现，近八成上市酒企的存货呈现上升趋势。贵州茅台2015年期末存货180.13亿元，而茅台去年的营收为326.6亿元，即其存货价值已经将近全年营收的一半。

此外，7月5日宣布实施战略重组的沱牌舍得，去年营收为11.56亿元，但其期末存货高达21.18亿元。其净利润更是从2012年的最高峰3.7亿元下滑到去年的700万元。

据了解，存货包括原材料、自制半成品、库存商品、周转材料等，并不包括渠道库存。

记者在采访中了解到，宜宾、泸州、绵竹等地的原酒生产企业，有众多中小企业已经转让或是压缩产量。

绵竹一家大型酒厂负责人介绍说，该厂最高峰时年产原酒达3万吨，而现在只有18000吨，同时原来的酿酒期从八九十天不得不拉长到现在的120天。目前绵竹的酒企都面临这样的问题，虽然有的停产了但是库存量还是非常之大，另外原来在四川采购原酒的外地酒厂，也因为要消化自己的库存而减少或者停止了采购。

“与经济链密切关联的白酒行业，还难以谈到复苏。”杨习章表示，现在白酒市场对于上游原酒企业和终端消费者两端都拉不动，只是经销商从去年下半年到现在才逐步消化完了自己的库存。

此外，为了推动原酒企业走出困境，去年11月，全国首只以原酒为标的物的投资基金——四川发展纯粮原酒股权投资基金在泸州揭牌成立。

“但是原酒的融资功能已经大不如以前。”一位白酒老板无奈地说，为了缓解企业的资金压力，他不得不在成都四处奔波寻找资金，要不然企业只有转让了。