券商晨会早刊:热点频繁转换 追高易套 杀跌易损

方正证券：市场热点频繁转换，追高易套，杀跌易损

近日，指标股盘中频频扶大厦于将倾，我们之前所推荐的新‚五朵金花‛盘中轮番上攻，推动大盘跨越3000点关口，市场由‚八二‛向‚二八‛转换痕迹较重，市场正不断验证我们之前有关‚在增量资金有限的现实下，在蓝筹与中小创估值矛盾加深下，在‘注册制’的靴子仍高悬下，行情只能类似于2003年‚五朵金花‛，操作得当有赚钱效应，操作不当，只赚指数难赚钱，甚至会亏钱‛的判断。我们认为，只要周边环境与万科跌停等内外未发生转变前，维稳大盘指数稳定还是当前首要任务。

昨市场热点频繁转换，追高易套，杀跌易损，导致市场谨慎情绪逐渐浓厚，午后量能缩量较快，3000点之上压力较重，但无形之手维护指数稳定的决心较为坚定。昨万科尾盘放出巨量扫盘，虽未打开跌停，但昭示再度跌停概率低，明日围绕万科，多空博弈将加大，万科不再跌停，对市场利空影响消退，维稳指数的目的之一已达到，大盘将围绕3000点反复，已等待下一个不确定性的明朗。操作上，在赚钱效应降低之际，忌追高，多观望，逢高减持近期连续涨幅过高股及高估值题材股，逢低关注仍有补涨要求的低价蓝筹股。

国泰君安：三线掘金国企改革投资机会

路径渐明，国改推进助力供给侧改革。国资委此前表示，国企改革“十项改革试点”有关部门正在研究制定方案，试点工作将于今年全面展开。相较于第一批 “四项试点”的试点企业，第二批名单将主要依托于“十项试点”政策，而重中之重就是中央企业兼并重组、企业员工持股和混合所有制经济试点等。而且在7月4日全国国有企业改革座谈会上习近平也提出，“在遵循市场规律，瘦身健体提质增效，淘汰过剩落后产能，以推动供给侧结构性改革。”我们认为，随着五矿集团近期被确定纳入国有资本投资运营公司试点、宝钢武钢战略合并推进，第二批试点已全面展开，产能过剩行业依托市场化

的兼并重组来配套供给侧改革将是重要趋势之一。 三线掘金国企改革投资机会。一是过剩产能企业的兼并重组，如建材、煤炭、钢铁等过剩行业内集团及子公司的整合举措，推荐：北新建材、中国巨石、祁连山，受益：宁夏建材。煤炭行业，推荐：西山煤电，受益：陕西煤业；二是受益集团资产证券化及混合所有制的加速推进，典型如军工科研院所改制、农垦集团改革等，推荐：四创电子、外运发展、北大荒，受益：航天动力、中化国际；三是地方国企改革的局部突破，如广东、上海、山东等国企改革走在全国前列的省份，推荐：广州浪奇、隧道股份，受益：兰生股份。

西南证券：降低持股比例，近期将出现顶部特征

周二两市日成交金额高达7078 亿元，创出4 月6 日以来的最高水平，初显天量天价的特征。7 月7 日央行将公布6 月份外汇储备，此前5 月外汇储备环比下降279 亿美元，至31917.4 亿美元，创2011 年12 月以来新低。人民币兑美元中间价5 月份贬值1.86%，6 月份贬值0.79%，预计外汇储备的数据不容乐观，近期将释放利空效应。周二香港恒生指数下跌1.46%，国企指数下跌1.81%；日本股市下跌0.67%，韩国股市下跌0.27%；台湾股市下跌0.51%。上证综指上涨0.60%，中小板指微跌0.09%，创业板微跌0.12%。尤其港股在15:00-16:00 的交易时段扩大跌幅且接近日低报收。建议投资者高度警惕，降低持股比例，近期将出现顶部特征。

银河证券：改革加快推进，有助于增强市场信心

改革加快推进，有助于增强市场信心。7 月份容易引发风险的事件相对不多，市场短期面临的风险不大。当前国内宏观面和流动性相对平稳，政策偏积极，为市场提供机会，枕戈待战。近日国有企业改革座谈会召开，习近平总书记作重要指示，强调要使国有企业在供给侧结构性改革中发挥带动作用，近日国务院批示京津冀、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳系统推进全面创新改革试验方案，改革加速推进有助于增强市场信心，提供投资机会。

7 月组合累计上涨5.5%。月度组合周三上涨1.2%，本月累计上涨5.5%。组合包括：中鼎股份(000887)、海特高新（002023）、航天电子(600879)、三环集团(300408)、横店东磁(002056)、东华能源(002221)、东方航空(600115)、华发股份(600325)、南宁糖业 (000911)、益佰制药(600594)。

海通证券：行业与主题热点

石油化工：关注丁二烯价格上涨的投资机会。近期丁二烯价格涨幅较大，从需求角度来看，下游消费市场走势较强；从供给角度来看，部分丁二烯产能处于停车状态，货源偏紧的态势将在未来一段时间内持续，丁二烯价格或将进一步上涨。建议关注具备丁二烯产能的公司包括齐翔腾达、华锦股份。

煤炭：煤炭行情可持续，新推冀中能源。去产能力度加大，年内供给收缩空间有望再增15%；泄洪或带来部分水电低发，边际利好火电；央企合并和国企改革即将发酵，煤价上涨可持续。考虑中报业绩预期，建议关注冀中能源，中报业绩可能有较好表现，且底部涨幅仅10%，安全性极高。

纺织与服装：关注纺服确定性投资机会。筛选回调充分且安全边际较强的标的，主要遵循三条主线：一是定增批文即将落地，有望利好催化标的，重点推荐美盛文化；二是景气度上升，具有安全边际标的，主要为棉纺板块，重点推荐色纺板块；三是转型预期较明朗标的。

传媒：影视股中报9 成盈利持续高景气，暑期档动画片亮眼或出黑马。已发布中报业绩预告影视股公司中，九成预计实现盈利预增或扭亏；暑期档是国产影片超长档期，短期内容板块或有催化剂。我们建议关注拥有丰富IP 储备和优质内容运营能力的标的：光线传媒、万达院线、华谊兄弟。

7月5日券商买入评级个股一览

截至目前的数据来看，7月5日，券商给予买入评级的个股共有58只，其中31只个股公布了目标价格。按预期最高涨幅计算，华夏幸福(+62.59%)，佳都科技(+46.00%)，锡业股份(+38.49%)排名前三位。按Wind行业分类来看，机构给予买入评级的个股中，资本货物(10只个股)，技术硬件与设备(9只个股)等行业受机构关注度较高。