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（本文译自《巴伦周刊》）
新兴市场国家股市今年上半年上涨8.6%，涨幅较发达国家股市高5.5%，这是2009年以来的最好半年表现。
这是超跌反弹吗？或者是否可以预计新兴市场国家股市在2016年全年的表现也将一反常态超过发达国家股市？从花旗集团(Citigroup)到瑞士信贷(Credit Suisse)的投行认为，新兴市场股市在今年下半年会有更好表现。
投资者们有种看法是，要维持牛市的话，就需要实现大量的利润增长，而这点是新兴市场不太可能实现的。但Citi Research策略师Markus Rosgen称，这是一个误解。关键是只要投资者相信明天比今天好，就能实现牛市。 Rosgen认为，除日本外的MSCI亚洲股指明年还有15%至20%的上涨空间。
过去五年对亚洲造成伤害的是美元走强以及由此导致的通缩影响。即使在英国脱欧后，美元指数也较1月时疲弱。这对亚洲资产转换和流动性创造也是有利的，应会有助于亚洲地区的公司实现超出预期的利润。美元走弱也会帮助提振央行资产负债表中的资产，央行资产负债表逐年的跌势已不断变小。
年初迄今，iShares MSCI新兴市场指数ETF(EEM)上涨8.6%，Vanguard富时新兴市场ETF上涨9.4%，iShares除日本外的MACI亚洲ETF(VWO)上涨3.8%。相比之下，SPDR标普500 ETF(SPY)上涨4%。
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本文来源：网易财经
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