（原标题：中国新三板路演沙龙——仙剑文化分析报告）
中国新三板商学院 郑岚予 胡雨
公司简介：
仙剑文化是民营早教产品出版商，成立于2005年，原主营0-6岁幼儿启蒙教育图书的策划、设计、内容提供及销售的企业，自2015年1月挂牌后已成功转型为AR早教用品和AR婴童用品的研发、策划、设计及全渠道销售AR各类产品的一体化企业。2015年9月，由协议转让变更为做市转让，引进东吴证券等四家做市商，以及兴业全球基金等一批重要战略投资人。目前已经完成二轮融资。
公司名称由来是一个巧合，当时公司是仙剑奇侠传代理商，卖得非常火爆，董事长周利良梦想能有天也做一款这样火爆的产品，所以取名为“仙剑文化”。
公司产品：
企鹅萌萌3D扫扫乐。今年5月31日，仙剑文化企鹅萌萌AR早教新品发布会在上海举行，公司一次性发布了15款AR早教新品。目前市场上的AR产品绝大多数都是卡片形式，这主要是受扫描技术的限制，导致图片无法以书本的形式呈现，而仙剑文化可以将多个图片合成在书本的同一页中实现同时扫描，使AR产品能以传统书本的形式呈现在消费者面前。另外，目前市场上的产品主要使用高通AR设备平台，该平台存在200兆存储限制，导致一个APP只能对应一个产品，而仙剑文化已实现一个APP扫描所有产品的能力，一次下载全屏通用，之后无需再次下载，此次仙剑文化推出的15个产品以及后续准备推出的70个产品都可以通过一个APP进行扫描。
仙剑文化数字化识别平台。目前市场上的AR产品绝大多数是单机版，发布之后难以优化和修改。针对这一问题，仙剑文化开发拥有自主知识产权的数字化AR识别平台，该技术背后是仙剑文化自己拥有的8个发明专利。目前公司已获得16项软件著作权证书。
行业分析：
由于图书行业如今已经进入红海，因此仙剑文化在挂牌新三板后，意识到要升级转型，于是便全面向AR早教领域进行突破，并取得诸多重大研发成果。AR(增强现实)产品是一款集视、听、力、触、动一体的多媒体综合学习互动体验产品，能够很好的满足早教市场的需求。简单说，就是书上的东西活了，会和现实中的用户交流。由于AR的技术能够让物体3维立体的呈现，可以和孩子进行互动，改变传统产品的要素，是全新的信息化的未来产品，当产品与早教结合在一块，可以改变孩子认知世界的习惯方式。
目前市场上的对手由于受AR应用技术、AR识别平台技术、内容匮乏、渠道狭窄、成本极高等因素限制，都只能推出几款单机版的产品，价格奇高，难以规模化量产。而仙剑文化已经突破了上述那些瓶颈，拥有系统性的集成优势，因此，迄今还没出现与公司有相同优势的企业。
公司优势：
仙剑文化有超过10年的0-6岁幼教产品专业研发经验，已经积累了3600多个幼教产品，全面覆盖学前知识。未来公司都会把这些内容转换成AR产品。
仙剑文化已经和迪士尼、奥飞娱乐等达成合作，获得了《喜羊羊与灰太狼》、《巴啦啦小魔仙》、《开心宝贝》、《铠甲勇士》、《超级飞侠》等多个品牌AR图书版权独家授权。仙剑文化即将获得上述品牌的AR产品授权(正在全面谈中)。对于价格问题，公司也是中国第一个把AR早教图书的价格做得和传统图书同一价格的企业。
由于丰富的幼教图书出版经验和领先的技术，仙剑文化打通了覆盖AR产品策划、设计、技术、制作、生产等完善的产业链，降低了制作成本，使得仙剑文化的AR产品具有超高的性价比优势，老百姓花和普通图书同样的价钱就可以享受先进的AR产品。
渠道方面：公司通过商场超市渠道、新华书店渠道、婴童玩具渠道以及电子商务渠道等展开销售，目前已与200多家经销商建立了长期稳定的合作关系，覆盖了全国所有省市自治区直辖市,并积极向线上的电商渠道拓展。同时,AR产品的兼容性使公司未来可拓展机上、电教、微商等新渠道。
公司规划：
公司规划将在1年时间内将推出不低于100款各类AR产品，3年内将推出不低于1000款各类AR产品。公司也将在今年底启动对《十万个为什么》AR化的相关工作，预计5年内完成。
关于创新层问题：
当被问及公司是否有信心登上创新层时，周利良表示明年一定要进入创新层，融资计划将视公司资金需求情况适时推出。
关于签约销售指标问题：
当被问及公司在发布会上签约的1.7亿元意向性销售指标有多少能转化成为年销售额时，周利良表示公司在会上签约的1.7亿意向销售指标的客户，都是经过严格考察后筛选出来的，都是在自身行业的翘楚、有些还是香港上市企业，我司与他们的合同签了一年期，目前正在有序展开发货，相信他们能够完成指标。不然，明年就没有代理资格，而后续等待代理的企业很多。
风险提示：
本报告仅代表中国新三板商学院观点，仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。
市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
本文来源：中国网
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王晓易_NE0011
