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网易财经7月4日讯 国内期货商品早盘集体大涨，白银、沪镍、郑棉、PP、菜油、豆油涨停，沪锡涨近7%，橡胶涨逾5%。
事实上，今年来的商品第二波行情已卷土重来。自5月末以来，国内大宗商品价格二次探底回升，截至7月1日，南华商品综指自低点反弹5.6%，其中能化指数、金属指数和农产品价格涨幅分别达到17.1%、15.9%和14.1%。
“从当前来看，商品市场的第二波主升浪已经开启。”中信建投证券策略分析师王君表示。他认为，目前主要工业品价格已经接近第一波高点，而农产品和能源价格已创出新高，目前期货市场商品正处于探索第二波机会的过程之中。
王君分析，商品市场行情取决于两方面因素，一是市场能否感知中美第三库存周期运行中经济数据的企稳或改善，二是稳增长和供给侧改革力度以及国内外货币、汇率政策的协调。
在王君看来，7月份商品价格缓慢爬升的通道有望继续延续，但在第二波主升浪行情到来之前不排除出现反复的可能，在这过程中，美联储对于汇率的态度和经济数据的意外波动是决定商品走势的关键。而在下半年真正进入中美共振期之后，由于商品反弹由供给端向需求端转移，原油及其产业链、有色、农产品将成为商品行情的主力品种。
敦和资产管理有限公司宏观策略总监徐小庆认为，今年PPI的上涨空间要比CPI大，PPI的负值会不断缩窄，这种上涨并不代表着滞胀，而是一个再通胀的过程。而通胀本质上是一种货币现象，将助推商品价格。
本文来源：网易财经
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杨斌_NF4368
