贵人鸟股份有限公司非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告（二次修订稿）

分享至

（原标题：贵人鸟股份有限公司非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告（二次修订稿））

（上接42版）

（1）建设投资明细

建设投资构成见下表：

■

项目总投资中建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用和基本预备费具体细分明细如下：

1）建筑工程费

■

2）设备购置费

■

3）安装工程费

■

4）工程建设其他费用

■

5）基本预备费

基本预备费按工程费用和工程建设其他费用之和的8%测算；涨价预备费未计。

（2）投资数额测算依据

1）国家对基本建设项目的有关文件规定；

2）原中国纺织总会颁布的《纺织工业建设项目投资估算办法》（1993）；

3）类似工程投资估算的费用指标；

4）贵人鸟提供的有关资料；

5）本项目研究中有关专业提供的数据。

（3）投资数额测算过程

1）建设投资费用

建筑工程费参照类似工程有关资料并结合本项目具体情况测算，生产车间主厂房及辅助车间按照1,800元/m2测算，管理技术用房及生产区配套工程按照2,400元/m2测算，员工宿舍按照1,600元/m2测算。

设备购置费按照设备到厂价，参考设备供应商报价测算。

安装工程费。其中生产工艺设备安装费按设备原价的8.5%计，空压机、变压器、空调安装费分别按设备原价的5.0%、6.0%、4.0%计算。

工程建设其他费用估算。建设单位管理费按工程费用的2.3%测算。前期工作费、环境影响评价费按委托咨询合同内容测算，生产职工提前进厂费按生产人员提前进厂1个月，每人每月600元测算，员工培训费按每人每月600元测算，办公及生活家具购置费按项目定员每人400元测算。

基本预备费按工程费用和工程建设其他费用之和的8%测算；涨价预备费未计。

2）流动资金

流动资金按国际通用的分项详细估算法估算，各项流动资产和流动负债的最低周转天数为：应收账款为45天，应付账款为60天，现金为30天；存货中原材料为30天，燃料为30天，在产品为14天，产成品为14天。经测算，项目投产后正常生产年流动资金需用额为15,430.02万元。

6、项目效益评估

（1）营业收入测算

本项目计算期13年，其中：建设期3年，运营期10年。计算期第4年投产，生产负荷为80%，计算期第5～13年生产负荷达到100%。贵人鸟的业务模式涵盖了设计研发、生产制造（包括外协、采购）、营销网络、品牌文化等价值链的各环节。本项目建设属于公司整个价值链的生产制造环节，按照项目的投资、收益和成本费用范围一致的原则，本项目收入和成本费用的估算仅限于生产环节，不包含公司在设计研发、品牌建设和营销网络方面的投入和收益。

本项目营业收入的核算参考目前贵人鸟2014年各品类产品进行估算，产品销售量按产量的100%计算。产品方案和出厂价格见下表：

■

根据产品年销售量及销售单价测算，本项目年均不含税营业收入为92,570.80万元。

（2）增值税、营业税金及附加测算

当期增值税应纳税额＝当期销项税额-当期进项税额

销项税额：本项目产品的增值税税率为17%。

进项税额：本项目所需原辅材料的进项税额扣除率17%。生产生活用水的进项税额扣税率为13%，其他进项税额扣除率为17%。

设备抵扣进项税额为1,747.09万元，经营期第一年抵扣增值税。

本项目城市维护建设税和教育费附加分别按增值税的7%和5%计取。

（3）总成本估算

外购原辅材料成本：本项目年均原辅材料成本（不含税）为40,376.00万元。

外购燃料动力：本项目达产年燃料动力成本（不含税）为488.96万元。

人力成本：本项目定员3,600名，其中管理及技术人员600人，年均工资按7.5万元计；工人3,000人，年均工资按5.5万元计。正常生产年工资总额为21,000.00万元，年福利费为2,940.00万元，年工会经费420.00万元，年职工教育经费525.00万元，合共年均人力成本21,885.00万元。

修理成本：正常生产年修理费按固定资产原值的3%计，本项目年修理费用为1,182.86万元。

其他成本：其他制造费用按占固定资产原值的2%估算，本项目年均其他制造成本为788.58万元；其他管理成本按工资福利费总额的20%估算，本项目年均其他管理成本为4,977.00万元；其他营业成本按营业收入的4%估算，本项目年均其他营业成本为3,702.83万元。

折旧：本项目固定资产折旧采用分类折旧法，残值均按原值的5%计算，房屋、建筑物折旧年限为20年，机器及设备折旧年限为10年，其他固定资产折旧年限为10年，据此计算，本项目年折旧为2,785.29万元。

摊销：按照其他资产中216万元，5年摊销，年均摊销21.60万元

总成本：本项目正常年总成本为79,208.12万元。

（4）利润总额和企业所得税

本项目运营期年均营业收入（不含税）为92,570.80万元，年均总成本费用（不含税）为79,208.12万元，年均利润总额年均为12,328.50，净利润为9,246.37万元。本项目所得税率按25%计算，运营期年均企业所得税为3,082.12万元。税后内部收益率为16.84%，总投资收益率为22.38%，投资回收期为6.87年。

（5）相关行业主要公司收入及盈利情况

由于本项目建设属于公司整个价值链的生产制造环节，按照项目的投资、收益和成本费用范围一致的原则，本项目收入和成本费用的估算仅限于生产环节，不包含公司在设计研发、品牌建设和营销网络方面的投入和收益。所以按照贵人鸟整体财务报表口径，以上项目收入测算年均不含税营业收入为92,570.80万元，年均净利润为9,246.37万元，该项目的营收净利率为9.99%。

■

根据相关行业主要上市公司2015年6月的营收净利率，结合上述收入和成本测算过程，供应链建设项目的营收测算净利率低于相关行业主要公司的营收净利率，该测算相对保守谨慎。

7、项目审批情况

本项目将根据发改等部门相关法规要求，履行相关审批或备案程序。目前已取得以下备案和环保文件：

（1）立项

本次募集资金投资项目已取得晋江市发展和改革局颁发的《福建省外商投资项目备案表》（编号：闽发改外备[2015]C05079号）。

（2）用地

本次募集资金投资项目的建设地点位于晋江市内坑镇柑市村、下村村内，用地总面积165,226平方米。2014年2月28日及2014年8月18日，贵人鸟分别取得了晋国用（2014）第00624号、晋国用（2014）第01723号土地使用权证。

（3）环评

2016年1月20日，晋江市环境保护局同意贵人鸟股份有限公司供应链建设项目环评，公司取得环境影响登记表审批手续（审批编号：2016年0033）。

（二）体育云平台建设项目

1、项目基本情况

■

本项目将建设贵人鸟体育云平台，夯实以大数据为核心的体育生态圈建设，与用户、合作伙伴、产业上下游等形成联动效应。

本项目基于公司初步形成并加速发展的大体育生态圈，将积累沉淀体育用户、体育用品、体育赛事、运动场馆、体育O2O、体育社区、体育媒体、体育电商等全方位大体育数据，通过分享、挖掘、人工智能等技术处理，实现智能设计、智慧制造、智慧仓储和智慧物流，开展海量用户精准营销和推荐。

通过原有的企业资源要素之间的单向连接向网状连接的革命性改变，驱动产品、服务和商业模式创新。通过企业内外数据融合，推动企业以市场为引线，快速联动，实现企业内外资源高效协同效应。为企业员工提供个性定制化的沟通、关系管理、物流等服务，为企业内部团队和个人创业提供孵化平台。通过集约化、规模化的系统建设，降低企业采购、制造和营销成本，降低企业风险，提高投入产出比。

2、项目背景

2013年我国体育（及相关）产业总产出1.1万亿元，增加值3,563亿元，《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》明确提出了到2025 年体育产业总规模超过5 万亿元。对于整体经济处于转型周期的中国而言，体育产业的崛起符合经济发展规律，也将成为新的经济增长点。

在国家对体育产业支持力度加大、体育运动爱好人群的增加、消费者消费能力提高等因素的驱动下，竞技体育的观赏化、群众体育的规模化、全民健身的生活化必然会成为未来体育产业发展的趋势。

在上述体育产业发展的大背景下，公司将继续以“全面满足每一个人的运动需求”为其发展目标，重点加强在跑步、足球、徒步、骑行、网球以及篮球等领域运动项目的布局，以人为核心，激发人的运动需求，迎合人的运动爱好，促进人的运动消费升级，通过“大产业生态+多产品运营”的模式实现投资收益和持续经营。

为此，公司除了继续深耕体育用品制造领域外，也已在体育运营、体育培训与个人健身服务、智能设备、体育网络媒体和社区平台等细分领域广泛布局，进一步推动公司大体育生态圈的建设。

随着上述体育产业布局的深入，以及顺应互联网和大数据时代的需求，公司拟通过体育云平台项目的建设，为贵人鸟大体育生态圈的布局提供有力支持。

3、项目建设的必要性及可行性

（1）项目建设的必要性

1）公司“大产业生态+多产品运营”模式的战略需求

公司坚持将“以全面满足每一个人的运动需求”为公司的发展目标，并通过“大产业生态+多产品运营”模式实现投资收益和持续经营。公司上述战略目标的实现在于全面满足人的运动需求，充分连接人与运动。面对亿万动态用户和产品，需要有大数据的处理能力，将用户、服务、产品、制造、物流、设计、生态圈等数据进行存储和使用，形成大数据网络，使得各环节具有高效的联动反应能力。

2）“互联网+”竞争环境下运营决策的需要

“互联网+”时代是通过技术和数据“双引擎”驱动的。企业生产要素将逐步通过有效数据的积累与分析达到更高效的制定，包括企业生产、设计、仓储、物流、营销、反馈、服务等闭环数据以及用户、材料、法律、生态等开环数据。企业运营决策涉及闭环和开环的每一个环节，并且相互关联、相互影响。决策链条已经并非传统的线性或者树形结构，而是网状结构；决策依据数据量也非传统的文字信息，而是包含文本、图片和视频的海量数据。为了快速作出运营决策，具有海量的数据存储、分析和处理能力，即大数据云平台的处理能力将成为行业竞争新环境的必要工具。

3）“万众创新”环境下投资决策的需要

在“万众创新”的大环境下，我国体育产业覆盖各种创新机会，公司将继续加强在大体育产业细分领域的布局，深化大体育生态圈的建设，但随着公司布局的广泛，投资决策的成败直接影响其未来发展。大数据对于投前分析、投中论证、投后管理的决策过程都有深刻和现实的指导价值；投前可以进行信息验证，投中帮助进行信息审核，投后则可以帮助对被投企业和项目进行指导和跟进，还可以对拟布局的用户、上下游、生态圈进行实时信息采集、分析和判断，提升公司投资决策的效率和准确性。

（2）项目建设的可行性

1）公司现已广泛布局体育产业众多领域

公司联合虎扑设立基金总规模为20亿的产业基金动域资本，贵人鸟香港入股西班牙足球经纪公司BOY，与大体协、中体协签署合作框架协议，进军校园体育产业，与中欧盛世合作成立贵欧投资，联合虎扑成立体育产业基金动域资本，并已投资多个“互联网+”概念的智能运动项目。公司通过自主经营、投资入股、战略合作等方式先后布局体育用品制造业、体育竞赛经营业和体育运动服务业三大体育子产业的多个细分领域，具体情况如下：

■

公司目前已在前述业务领域进行广泛布局，为公司设立体育云平台打了下了坚实的基础。此外，公司今后将持续关注优质标的资产，不断拓宽在体育产业细分领域的布局，进一步发挥体育云平台的应用范围，最终实现公司体育生态圈的全面布局。体育生态圈的布局为体育云平台建设项目提供包括文体、图片和视频的海量数据，并以该体育生态圈构成一个循环的网状结构，互相提供和利用数据。

2）公司现有信息系统及专业人才为项目建设提供借鉴经验和有效支持

经过多年的发展，公司已经建立了一套协同作业的信息处理机制与应用系统，包括完整的IT基础设施、企业管理方面的应用软件、自建机房、数千台服务器和服务终端、分销系统、M-WMS系统、电商系统、仓储系统、订货会管理系统、生产系统、财务系统、协同系统和及时通讯系统、PLM系统、智能BI系统、集装箱系统等平台应用软件。

公司内部拥有一批对云计算、大数据、人工智能及智慧制造等具有深刻理解的专业人才，以及对大体育产业具有广泛认识的行业专家。一方面，通过多年的信息化建设公司已经储备了一批IT专业人才；另一方面，公司通过与虎扑体育等数十家“体育+互联网”企业的投资与合作，已经形成使用云计算、大数据、人工智能、智慧制造等最新技术的氛围，未来将会吸引一批云计算、大数据领域的核心技术人员。

4、项目建设内容

（1）项目主要规划

本项目将建设贵人鸟体育云平台，围绕体育产业这一核心，以用户、企业、生态圈为着眼点，充分使用互联网最新技术，考虑贵人鸟内外部对于数据输入和输出的需要，打造涵盖IaaS、PaaS和SaaS的体育云平台，对贵人鸟自身发展以及国内体育行业的进一步蓬勃发展起到良好的促进作用。本项目同时可以对贵人鸟原有信息化系统进行数据的对接和优化，从而更好的为企业服务。下图为贵人鸟体育云平台的构成：

■

项目基于贵人鸟已形成并加速发展中的体育大生态圈，将积累沉淀体育服饰、O2O、可穿戴设备、社区、媒体、电商、场馆、经纪、 IP等全方位体育数据。下图为贵人鸟“大体育生态圈”布局图：

■

通过分享、挖掘、人工智能等技术处理，实现智能设计和制造，开展海量用户精准营销和推荐。通过原有的企业资源要素之间的单向连接向网状连接的革命性改变，驱动产品、服务和商业模式创新。通过企业内外数据融合，推动企业以市场为引线，快速联动，实现企业内外资源高效协同效应。为企业员工提供个性定制化的沟通、关系管理、医疗、支付、物流等服务，为企业内部团队和个人创业提供孵化平台。通过集约化、规模化的系统建设，降低企业采购、制造和营销成本，降低企业经营风险，提高投入产出比。

本项目从数据角度可分为四大块，即数据的采集、存储、加工和应用：

1）数据采集和聚合

数据的采集通过终端设备的SDK采集、网络定向爬虫、第三方数据交换等方式来获取。如下图所示：

■

2）数据存储

经过采集和聚合的数据存储到数据仓库、云存储以及HDFS等分布式文件系统中。

■

3）数据加工和挖掘

数据的加工和挖掘是指从大量的数据中通过算法搜索隐藏于其中信息的过程，这个过程主要用到的分析方法有：

分类：首先从数据中选出已经分好类的训练集，在该训练集上运用数据挖掘分类的技术，建立分类模型，对于没有分类的数据进行分类。

估计：估计与分类类似，不同之处在于，分类描述的是离散型变量的输出，而估值处理连续值的输出；分类的类别是确定数目的，估值的量是不确定的。

预测：通常，预测是通过分类或估值起作用的，也就是说，通过分类或估值得出模型，该模型用于对未知变量的预言。