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高送转不全是“馅饼”

2016-06-21 00:39:50 来源: 北京晨报 举报
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(原标题:高送转不全是“馅饼”)

刘畅

真的是不送则已,一送惊人!与去年年报时类似,上市公司每10股送转20股以上的高送转,开始充斥于今年的半年度利润分配预案中,“一见高送转就涨停”的现象也再度出现。

投资者通常会认为,上市公司有能力推出高送转预案,一定是公司的业绩有了很大提高,前景看好。上市公司也是这样表述的:“对未来发展前景有信心,且公司目前处在良好的市场环境中。”但是,投资者也应该知道,高送转其实并不完全意味着公司经营业绩的提高,其中还含有上市公司及大股东对自身利益的诸多考虑。毕竟,送转后的总资产是不变的,大股东的持股比例也没有变,只不过是除权后的股票数量多了而已。因此,高送转并非是简单的“天上掉馅饼”。

首先,高送转反映出公司强烈的股本扩张需求。高送转大多出现在上市公司年报分配的菜单上,之所以选择在半年报实施高送转,更多是出于强烈的股本扩张需求。经历了股市剧烈波动后,上市公司及其控股股东对扩张股本、摊低股价以改善股票流动性具有迫切的需求。同时,中小创次新股因为超募,导致账面上拥有大量的资本公积金和未分配利润,又因股价较高缺乏流动性,因此推出高送转的概率就更大。

其次,从炒作角度来看,一些高送转方案出台前,市场就早有“预期”,股价早已提前大涨。等待推出高送转方案后,主力机构正好借“利好”出货。如果在这个时候冲进去,那吃到的可就不是“馅饼”了,反而会误入“陷阱”。

此外,还有一些高送转方案,是为了限售股减持进行铺垫,或是为了参与再融资的机构顺利出局而服务。

明白了这些,投资者对待高送转行情,就该有个客观、冷静的态度了。

netease 本文来源:北京晨报 责任编辑:王晓易_NE0011
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