(原标题:利空因素占据主导)
文章来源:期货日报
近期国际原油振荡上行,WTI和Brent油价双双突破50美元/桶。但从PP市场来看,利空因素占据主导。6月占我国PP总产能13.1%的装置将复产,下游开工率依然维持在65%左右,石化库存增幅大于贸易商库存增幅,看空者居多。
原油提振效果有限
6月初,尼日利亚石油管道遭到第二次破坏,WTI和Brent原油先后突破50美元/关口。不过,原油的上涨对PP期价的提振作用有限。端午节期间美元走强,加之美国在线钻井数量增多,上周五WTI和Brent原油分别大跌2.95%和2.71%。短期内,随着国际油价的大跌,PP期货主力合约或会跌至6700元/吨。
PP供应压力增大
近期,PP新增产能合计75万吨/年,且4、5月检修的大部分厂家将在6月复产,据统计,6月按计划确定恢复产能242万吨/年,占我国今年总产能的13.1%,供给压力进一步增大。不过,也有消息称,因担心供应过快增加,已有包括大唐多伦、燕山石化等一些厂家推迟开工时间至7月,其产能共计90万吨/年。
从需求端来看,节前一周PP下游塑编开工率为60%,环比下降3个百分点;共聚注塑开工率为65%,环比增加2个百分点,BOPP膜开工率为69%,保持不变。整体下游开工率在65%附近,与前一周基本持平,需求端无明显变化。
市场看空情绪较浓
6月上旬,PP期货主力合约持仓量排名前5位席位中,空头持仓量均大于多头持仓量。周二,1609合约前5名席位持空单109365手,持多单90195手,净空单19170手。
国内库存方面,最新的数据显示,6月12日国内PP总库存环比前一周增加6.1%,其中石化库存环比增加8.4%,贸易商库存环比减少0.19%,港口库存环比大幅减少15.63%。这也从侧面说明了近期随着多家PP装置复产,供应增多,而贸易商并无明显的增库存需求。这是一个利空因素。
综上所述,6月,PP受检修装置复产和新增产能影响,供给压力骤增,但需求端却无明显改善。近期,受原油突破50美元/桶一线的提振,PP期价维持振荡,后市随着这一因素的减弱,PP期货主力合约下行压力较大。