欧洲杯生意经

（原标题：欧洲杯生意经）

⊙记者 聂品 李虎 ○编辑 孙放

万里之外欧洲杯绿茵场上的搏杀，不仅吸引着众多中国球迷的眼球，也令不少A股上市公司心潮澎湃。从品牌推广到节目创设，再到彩票、衍生品等外围消费领域，欧洲杯作为今年这个体育大年的重头戏，也成了相关A股公司的“生意场”。从中，亦可折射资本与体育碰撞融合的大趋势。

中国品牌力助欧洲杯

6月10日，随着欧洲杯揭幕战打响，海信的广告在巴黎圣丹尼斯球场展现于全世界球迷眼前。具有里程碑意义的是，这是欧洲杯56年来第一次迎来中国的顶级赞助商。

海信将与阿迪达斯、可口可乐、麦当劳等九个世界一线品牌同台亮相，其广告也将在未来一个月内出现在全部51场欧洲杯比赛中，每场比赛中都会有八分钟的品牌展示。

首次跨出国门，海信直接打出了“海信电视，中国第一”的口号。据了解，公司在中国国内已连续13年销量第一，并在2015年取代索尼，跃居全球前三。2016年第一季度数据显示，海信全球出货量份额达到6.5%，为历史新高，且电视平均价格与LG仅相差1美元。

本次欧洲杯上，海信LOGO还将出现在票面、官方背景板上，海信的4K电视、4G手机也将服务于本届赛事。在法国欧洲杯十个举办城市的FANZONE（球迷区），海信将设立专属展示区，全面展示旗下众多产品。

中投证券研报认为，本届欧洲杯直播将覆盖230个国家和地区，预计平均每场直播观众1.47亿人次，累计观众超过60亿人次。借助欧洲杯这一世界级影响力的超级IP，海信将获得巨大的品牌曝光量。招商证券也发布研报认为，借助欧洲杯等赛事的顶级体育营销，海信的市场影响力和互联网运营业务的变现能力有望得到显著提升。

此外，值得注意的是，本届欧洲杯决赛阶段的参赛队伍由上届的16支扩充至24支，比赛也从31场增加到51场，这不但将原来19个比赛日拉长到了一个月，还扩大了欧洲杯直接参与的国家与群体，使得各合作品牌获得了更多的曝光量和展示机会。

回到A股市场，自6月份以来，海信电器股价走势稳健。

侧面出击寻觅商机

本届欧洲杯在中国大陆地区的独家全媒体转播权利已被央视牢牢掌握，但版权大鳄乐视体育并未气馁，借由欧洲杯的热度，侧面出击另谋生财之道。

据欧足联官方预测，本届欧洲杯电视转播将覆盖全球230多个国家和地区，平均每场直播观众预计将超过1.5亿，累计观众有望突破100亿人次，仅中国就将有超过12亿人次收看。

由于早在2014年中央电视台就与欧洲足球协会联盟（UEFA）签订协议，本届欧洲杯在中国大陆地区的独家全媒体转播权利已被央视牢牢掌握。但版权大鳄乐视体育并未气馁，借由欧洲杯的热度，侧面出击另谋生财之道。公司已与夺冠五大热门球队——西班牙、法国、德国、意大利和英格兰结为中国区独家新媒体合作伙伴，拥有全程报道五支球队的比赛之外情况的一切权益，包括训练、活动、赛前赛后情况、发布会以及对球员的采访等。

上述五支球队几乎聚集了欧洲杯上最好的球员，在中国球迷中的人气也最高。不能直播比赛，乐视体育就选择播出这些球队和球员最直观、最真实的状态，且都可以在乐视体育的超级电视、手机、PC等各类终端看到。

除了单纯的直播，乐视体育还推出四档原创视频节目：《熙游记——女神欧洲杯》、《新三味聊斋》、《欧美足球议会》和《星球大战之超级对决》，分别从娱乐性、话题性、游戏性和互动性来满足广大用户的多方面观赛需求。这些节目定位免费观看，主要目的在于吸引流量。据乐视体育提供的最新数据显示，《超级对决》每期平均浏览量近1000万，《新三味聊斋》每期平均浏览量近1200万。

据了解，已有多家金主早早看中了其中商机。比如劲霸男装冠名了《新三味聊斋》，定位为足彩辩论的《超级对决》则吸引了青岛啤酒、美的空调等数家赞助商，怡宝矿泉水则是冠名总赞助。

此外，乐视商城还在线销售欧洲杯所有参赛队特许商品，正品球迷服、足球、球队围巾、背包、玩偶等都已进驻，形成观赛、互动、购物的一站式服务。

外围消费同样热闹

外围消费领域，规模最为可观的无疑是彩票市场。有体彩专家向记者坦言，每当顶级赛事上演，足彩作为热门品种必定会迎来一波销售高潮，球迷甚至非球迷都会参与其中。

目前，由于国外足彩的玩法更为灵活，借助一些灰色渠道，不排除将分流部分资金。体彩专家就此表示，国内足彩通过设立合理合法的规则，不但能留存巨量资金，更可树立正面、积极的彩票文化。

记者注意到，5月23日，财政部网站发布了中国福利彩票发行管理中心电话、互联网销售福利彩票整体营销推广项目和整体营销策划及制作项目公开招标的公告，互联网彩票再次迎来政策曙光。

除了足彩，欧洲杯纪念品产业也不容小视。本届欧洲杯将在法国的十个城市的十个球场举办，总计51场比赛光现场观众就将超过400万人次。去年8月，专业从事国际小商品制造与贸易的杭州孚德经多轮角逐，成为欧足联官方认定的欧洲杯吉祥物等周边产品制作与销售的全球独家授权商，授权产品包括毛绒玩具、3D玩偶、钥匙链、派对产品和汽车挂饰等。

杭州孚德此前已成为2014巴西世界杯的全球唯一获得授权的吉祥物及纪念品生产商，随后又相继签下了2015加拿大女足世界杯等十余项体育大赛授权项目，在体育授权行业获取了一系列独特资源。公司总经理曾对外表示，2014巴西世界杯期间，毛绒吉祥物在巴西本土市场销售了120万个，巴西以外市场销量全部加起来是100万个，按每个吉祥物平均零售价20美元统计的话，仅此一块营收大概4400万美元，盈利空间巨大。

另外值得注意的是，一向与大型体育赛事密不可分的啤酒业，今年虽依然保持一定的热度，销量也依然随着赛事推行而进入旺季，但尚未出现几年前几家国内啤酒厂商为了争抢欧洲杯、世界杯赞助权而在海外“内斗”的情况。

中投顾问农林牧渔行业研究员郑宇洁指出，相较前几年我国各大啤酒巨头纷纷争抢世界杯、欧洲杯这种大型体育赛事赞助权，今年对这种大型赛事的热情确实是降低不少，造成这种现象最根本的原因是我国几大啤酒巨头“翅膀硬了”。

郑宇洁指出，几年前正是我国几大啤酒群雄并起之时，几大巨头的市场地位尚不稳固，因此急需借助世界杯、欧洲杯这种大型赛事来进一步扩大品牌知名度。但如今，我国四大啤酒巨头市场地位已基本确定，因此，这些啤酒巨头如今在品牌知名度上的投入权重也正在逐渐降低。

中国企业跨境并购高速增长

⊙记者 李丹丹 ○编辑 浦泓毅

中国企业的跨境并购在不断变得愈发活跃的同时，正呈现出与以往不同的新特征、新动向。

摩根大通最新的统计显示，今年前4个月，中国企业的对外收购交易总额已经达到960亿美元，超过了去年全年的交易量。该机构预计，在中国新经济增长模式推动、政府“走出去”战略的鼓励以及充足流动性的支持下，还会有更多的并购交易发生，2016年中国对外并购有望创出一个新的历史高点。

并购交易量在飞跃的同时还伴随着新特征。摩根大通董事总经理、亚太地区副主席李晶日前向记者介绍，2015年中国企业最为活跃的海外并购行业包括高端制造业、金融服务业、现代服务业和电信电子高科技产业，投资目的地集中在发达国家和地区，显示出并购交易的驱动力已经逐步从传统的资源着眼点转变到获取先进技术、运营经验和成熟消费市场上。

量的飞跃

摩根大通14日发布的一份名为《日益增加的中国境外并购》的报告中指出，受并购市场全球化以及新兴亚太地区积极参与的影响，全球并购活动在2015年创下历史纪录，交易量达到5万亿美元。其中，中国企业扮演着越来越重要的作用，中国企业的并购交易额从2013年的2590亿美元增长至2015年的7350亿美元，几乎翻了三倍。

“去年亚太区并购总量占全球总量的30%以上，以我十几年来做并购的工作经验看，这是一个高点。值得注意的是，亚太区1.5万亿美元的并购总额中，中国占到了一半，如果算到全球范围而言，中国并购的总体规模占全球15%左右。从这个角度可以看出中国并购的增速和体量在全球并购市场中的重要地位。”摩根大通亚太区并购部联席主管顾宏地告诉记者。

单以跨境并购的口径计算，经摩根大通统计，2015年中国境外并购达到590亿美元，同比增长18%；今年前4个月，中国企业的对外收购交易总额已经达到960亿美元，超过2015年全年的交易量，同比增长五倍多。当然，这其中的一部分是中国化工拟以464亿美元收购先正达。

从并购笔数上看，今年前4个月里，亚太地区前十宗最大的跨地区交易中，有7宗交易的收购方是中国公司。

中国基本面变化和近阶段的货币政策共同支撑这样的高速增长。在顾宏地看来，中国经济日益成熟，而中国公司的内生性增长正在放缓，因此部分公司开始通过境内外的并购来提升其放缓的内生性增长。同时，由于估值预期，国内高性价比的资产较为稀缺，于是不少公司将目标投向海外。

新特征浮现

与前几年的跨境并购相比，当下中国企业跨境并购出现了一些新行为、新特征和新动向。

顾宏地指出，之前中国对外并购主要是以资源类为主，包括石油、大宗产品、金融等一些产业，但现在发生的对外并购交易几乎涉及每一个行业和领域，包括工业、高科技、金融、化工、房地产、消费品等，“我们看到每一个行业都有10亿美元以上的并购案例出现，这是最近12个月对外并购一个明显的现象”。

从行业分布来看，李晶介绍，2015年中最为活跃的海外并购行业包括高端制造业、金融服务业、现代服务业和电信电子高科技产业。一些代表着中国制造水平的国内企业已经成长为全球范围内具有强大竞争力甚至占据国际市场主导地位的龙头，通过进一步的并购，这些企业得以不断提高国际竞争力并将业务拓展到更为广泛的市场，推进自身全球化的进程。

上述报告也提出，中国经济正在从出口型制造业向科技、产业技能以及消费驱动型经济转型，因此中国公司的并购战略重点也逐渐反映出这样的变化，借助并购来提高技术能力，推动中国工业制造业转型升级，并在具有战略重要性的市场与地区扩大规模、建立分销网络。

从投资目的地来看，2015年中国企业跨境并购前三位目的地分别是欧洲、美国和中国香港。可以说，更多中国企业将自己海外并购的眼光放在了发达国家和地区，显示出并购交易的驱动力已经逐步从传统的资源着眼点转变到获取先进技术、运营经验和成熟消费市场上。

小康股份

15日挂牌上交所

重庆小康工业集团股份有限公司6月14日刊登上市公告书，公司将于15日正式在上海证券交易所挂牌上市，证券简称“小康股份”，股票代码“601127”。公司本次公开发行的股票数量为1.425亿股，发行后总股本8.925亿股，发行价格5.81元/股，发行后每股净资产3.74元，每股收益0.32元。

小康股份是一家集汽车整车及其发动机、零部件研发、生产、销售服务于一体的制造类企业，下辖动力公司、部品公司、进出口公司等多家全资子公司，以及与东风公司合资成立的东风小康，现已形成包括微客、微卡、紧凑型MPV在内的汽车整车、发动机及零部件的生产销售服务在内的完整产业链。2005年至2012年的七年间，公司微车业务实现“累计销售过百万、年产销量30余万”的骄人业绩，一举成为微车行业“前三甲”，实现了弯道超车；海外市场销往60多个国家和地区，出口数量占据行业首位。同时，公司电动汽车销量从2014年400多辆增至2015年近3500辆，保持了稳健快速的发展。

此次小康股份IPO募集资金净额约7.38亿元，将分别投向汽车零部件生产线项目（年产后桥20万套、座椅30万套、保险杠20万套、小型冲焊件30万套）和发动机零部件项目（年产35万套）。上述项目的实施，不仅满足了公司整车生产对核心零部件的配套需求，同时通过零部件自身的技术升级，进一步提升了公司整车的市场竞争力。

财务数据显示，2013-2015年，小康股份实现营业收入分别为82.87亿元、94.18亿元和105.54亿元，净利润分别为3.95亿元、3.36亿元和3.89亿元。2016年1-3月，公司实现营业收入与净利润分别为31.92亿元和1.34亿元，分别同比增长3.98%和32.66%。

小康股份董事长兼总裁张兴海表示，公司将以“提供安全舒适的移动空间，共享幸福生活”为使命，以“诚信、共享、责任、精准、热忱”为核心价值观，做“人车和谐发展”的践行者。以此次上市为契机，公司力争在五年后形成“以家用汽车（含紧凑型MPV、紧凑型SUV）机车联网的物联网汽车与纯电动微型商用车为主体，发动机为支撑”的新业务格局，实现“五年倍增”计划，创建百万量级且富有竞争力的汽车企业集团。（王屹）

聚力传媒布局家庭互联网

苏宁文化在下一盘大棋？

在文化布局方面，除了PPTV，苏宁文化投资管理有限公司还是国广东方的股东，后者隶属中国国际广播电台，是CIBN互联网电视的独家运营实体。 凑巧的是，现任聚力总裁米昕在加入苏宁前，曾担任国广东方副总经理，负责CIBN互联网电视业务市场运营。

⊙记者 温婷

自2015年底剥离苏宁云商后，作为苏宁文化产业重要组成的PPTV聚力开始淡出公众视角。而在经历了换帅、更名等系列运作后，聚力（即“聚力传媒”）于昨日公布了全新家庭互联网战略，并与苏宁达成20亿的包销计划，这是否意味着继体育之后，苏宁的文化棋局业已展开？

聚力转战家庭互联网

2013年底，苏宁联合弘毅投资4.2亿美元入股PPTV聚力惊动业界，苏宁借此跃居PPTV聚力第一大股东，并进军文化领域。然而除了在电商大战中曾有过为数不多的几次业务交集外，PPTV聚力与苏宁的协同效应并不明显。直到2015年底，苏宁云商公告以25.88亿元的价格将持有的PPTV聚力68.08%的股权转让至苏宁文化。今年5月，“PPTV聚力”正式更名为“聚力”。

据当时发布的股份转让公告，PPTV聚力转让的直接原因是阿里巴巴对苏宁的战略投资，使公司股份中出现间接的外资持股，而股权转让是为了避免外商投资产业政策对PPTV后续业务发展可能造成的影响和限制。此后不久，PPTV聚力管理委员会主席范志军发布内部信，称此举将为PPTV聚力登陆国内资本市场扫清障碍。

而就在本月初，苏宁云商发布公告称与阿里的交叉入股已完成实质性交割。昨日，聚力发布了更名后的家庭互联网战略，并与苏宁达成20亿包销计划。投资、剥离、更名、扶持，操作手法环环相扣，苏宁借聚力之手究竟在下一盘什么棋？

值得注意的是，从苏宁宣布入股聚力至今时隔近三年，家庭互联网市场除了转型中的创维、海信等黑电巨头外，还迎来了小米、乐视、微鲸、风行等搅局者，行业中已经不乏互联网基因，此时入局对于聚力来说胜算几何？

对此，聚力总裁米昕指出，目前家庭互联网市场虽然入局者众多，但市场格局却尚未形成，而牌照方的播控管理，又让行业形成了市场规范。据2011年至今的电脑、手机、电视三端的流量数据显示，PC及移动端的流量已到天花板，而随着智能电视的市场渗透率逐年提高，大屏端成为三端最后的流量金矿。这也是聚力此时入局的关键所在。

苏宁鼎力扶持

昨日，聚力与全国30多家上下游企业签约合作，涉及电信运营商、有线电视、互联网等各个环节，此外还包括海信、创维、康佳、小米等电视厂商。

而全新4.0版本PPOS系统即将于7月正式上线。据聚力副总裁殷宇安透露，聚力将联合苏宁，建立PPOS+品牌厂商＋苏宁渠道的战略合作。也就是说预装PPOS系统的电视厂商，将获得苏宁更多渠道支持及优惠政策。

昨日，苏宁黑电公司常务副总裁陶京海在活动现场宣布：苏宁易购将携手聚力及电视厂商合作伙伴建立一个开放式战略合作。苏宁将以全国范围内的线上线下渠道资源及优惠政策，联合聚力的内容服务，共同构建内容＋厂商＋渠道的智能电视产业新形态。

陶京海表示，苏宁易购将以更多优惠政策、渠道资源，助力聚力与品牌厂商的合作。2016年，完成200万台品牌电视机PPOS系统合作、500万台品牌电视机底量视频合作，以及1500万台品牌电视机APK预装合作，更宣布将于2017年启动包销预装PPOS系统的各大品牌电视机。此外，苏宁易购当场与聚力PPTV电视签订包销协议——在今年内包销聚力PPTV电视20亿人民币，全方位支持聚力在家庭互联网领域的全产品布局。

体育内容切口或值得期待

值得一提的是，在文化布局方面，除了PPTV，苏宁文化投资管理有限公司还是国广东方的股东，后者成立于2006年11月，隶属中国国际广播电台旗下，是CIBN互联网电视的独家运营实体，拥有国内七大互联网电视集成播控平台牌照之一。

凑巧的是，现任聚力总裁米昕在加入苏宁前，曾担任国广东方副总经理，负责CIBN互联网电视业务市场运营。目前，米昕还担任苏宁文创集团副总裁一职。苏宁文创集团成立于2015年10月，定位为聚焦商业、文化、娱乐、电影、传媒、旅游等领域，旨在打造文化生态产业圈。而在苏宁的整体版图中，除聚力以外，苏宁文创还设有苏宁影院、苏宁影业和苏宁体育。

公开资料显示，聚力在体育方面也有涉足，其旗下的PPTV体育是国内最重要的体育赛事网络直播平台。2015年8月份，聚力还拿下西甲赛事5年全媒体转播权。昨日，聚力正式发布了全新电视应用CIBN聚体育，并在当贝、沙发、奇珀三大应用市场上线。

对于此次聚力入局家庭互联网市场，有业内人士在接受记者采访时坦言，文化内容的价值很大程度上取决于硬件的用户量，而聚力借助苏宁更多是突出了“聚力+苏宁的产品+渠道”的价值，毕竟硬件数量背后可推算的价值是更为直观的收益。而真正触及文化内容布局，聚力与苏宁的融合还有很长的路要走。其中，体育直播是一个可以期待的切口，苏宁此前并购国际米兰70%股份等系列资本运作，让其与聚力的协同有很大想象空间。