时富资产管理董事总经理 姚浩然
据香港文汇报报道,港股结束5月底以来的升势,恒指从近期高位21,300点水平下跌近千点,相信主要由于外围不确定因素临近。当中包括美联储议息会议结果以及A股会否纳入MSCI均于本周公布,英国脱欧公投亦会于6月23日举行,市场避险情绪增加,引发投资者获利回吐。
人民币续贬值
首先,美国时间星期三联储局将会进行议息会议。上星期美国公布当地就业数据,显示美国经济增速可能放缓,市场普遍相信6月加息机会渺茫,不过投资者仍然要留意会后官员的言论对7月加息机会的启示。
尽管加息预期降温,人民币兑美元汇率由4月至今持续下跌,周一离岸汇价一度跌穿6.6水平。人民币继续贬值,引发内地资本外流及央行外汇储备减少。从国际金融协会的预估数据显示,5月人民币净资本外流规模可能达约270亿美元,是连续第26个月出现净流出。中国外汇储备亦在反弹两个月后再度下跌,上星期公布的数字显示,5月外汇存底减少280亿美元。惟笔者认为,市场已经于年初预期人民币有继续下跌风险,经已逐步消化该负面因素,只要人民币缓慢下跌,短期对港股负面影响不大。
“入摩”信心减退
另一方面,本周三收市后,MSCI将公布年度检讨结果,包括A股会否被纳入MSCI新兴市场指数。惟现时内地A股市场成熟程度仍未达标,市场条件与去年分别不大,因此近日市场对A股是次被纳入的信心减退。
英国脱欧公投方面,结果不单对英国影响深远,对环球金融巿场短期亦会造成一定的震荡。过去民调结果显示支持英国留欧的人数一直比反对者多,但近日出现逆转,反对者的比例反超留欧支持者。英国财政部早前发出英国脱欧风险评估报告,若公投结果为脱离欧盟,将有机会令经济陷入衰退,且衰退期或会长达1年,并预期两年后的国内生产总值(GDP)减少3.6%,英镑汇价潜在下跌12%,更差状况下,GDP或会倒退6%。
受制于外围因素,现阶段港股观望气氛浓厚,交投减少,短期港股受压,有机会继续下试20,000点水平。