首届虚拟现实大会：上市公司助VR投资“过热”

（原标题：首届虚拟现实大会：上市公司助长VR投资“过热”）

虽然A股的虚拟现实板块行情走势起伏不定，但在产业层面，投资热度却始终未减。近日，首届全球虚拟现实大会（GVRC）在上海金桥开幕，就出现了逾2000人参会的火爆景象。在本次大会上，参与产业论坛的中外嘉宾均表示，硬件依然是AR（增强现实）及VR（虚拟现实）产业实现大爆发的瓶颈，而随着概念的普及，AR开始更受青睐。不过，在这轮AR、VR投资热中，一些上市公司也冲锋在前，不仅使自身市值得以膨胀，同时也助长了产业过热、初创公司估值高企等问题。

在首届GVRC现场，记者看到，除会议礼堂座无虚席，连走道都站满了听众，直播的分会场也是人满为患。前来参会的不仅有行业内人士，还有大量的券商、资管等一、二级市场的机构投资者。

在VR风靡一时后，随着概念的普及，AR开始更受青睐，在本次GVRC的论坛上，多位演讲者强调AR技术已经成熟，且市场规模远大于VR。来自硅谷的可穿戴公司META的战略副总裁Ryan Panplin援引高盛的报告，预计到2020年AR、VR产业将达到1200亿美元规模，其中AR占到75%的份额。Ryan Panplin强调，AR将改变人们的生活和工作，“未来AR技术的发展使得人们不会受到PC和屏显的限制，可在更加舒适的设备和交互方式下方便地进入虚拟世界。”

哥伦比亚大学计算机图形与用户界面实验室主任、AR之父Steven K. feiner则分享了AR用于远程任务援助的案例，专家可通过AR技术、从自己的视角（犹如身临其境）远程指导现场操作人员进行设备安装，并可通过现场操作人员和第三方的视角对设备进行检查、核对其中的误差。

“AR前景大大超过VR，行业应用是最大的市场。”来自硅谷的某业内人士与记者交流时表示现在只看AR的项目，他认为消费市场不是刚需，而在行业的应用上，AR技术可大大提高工作效率。对此，上海绚景科技合伙人姚国际在论坛圆桌对话上打比方说，AR是工具、VR是玩具，他认为VR是AR的基础，随着VR的发展，AR在未来有望大规模应用。

而在某一级市场投资人士看来，硬件依然是AR、VR产业实现大爆发的瓶颈，“所有的消费、应用都要基于硬件的便捷和友好。硬件技术达不到简易舒适，消费市场就无法真正爆发。”

“暴风集团并购被否对VR产业是好事情，藉此可让这个过热的市场得到冷却和更加理性的发展。”在圆桌对话上，PE、VC界投资人一致表示。

值得关注的是，在这一波AR、VR投资热潮中，一些上市公司急吼吼地冲在了第一线。“以往上市公司做投资并购都是基于一定的商业模式或盈利模式，但在AR、VR产业中，上市公司冲在了VC的前面，高喊口号投入到初创企业的C轮、B轮甚至A轮融资中，这是我做VC16年以来第一次遇到。”北极光创投董事总经理姜皓天表示。海慕资本董事长郭朝强则直言现在VC是被上市公司推着走，“往往我们第一轮还没有投完，上市公司就过来找我们谈下一轮的投资并购了。”据大智慧板块监控显示，A股中涉及AR概念的上市公司有18家，VR概念股则多达77家，而对应的大多数投资标的均为初创企业或与初创企业成立合资公司。

与会投资界人士一致认为，上市公司抢在VC前面的业态对VR产业发展是极为不利的，一二级市场的投资已是冰火两重天。姚国际及松禾资本合伙人伍经纬均表示，市场过热使得初创企业估值过高，这不仅使行业心态陷于浮躁，也使得一级市场投资很难开展，产业很难得到良性发展。姜皓天也表示，AR、VR初创企业在VC拿不到投资，却可以从上市公司拿到大笔的钱，这是不正常的现象，“上市公司可能在这个过程中更看重的是市值管理，投个几千万立马拉动几个亿的市值，也就不会计较这点成本；但VC是期望好的投资回报，现行的游戏规则已经让VC却步，这对产业没有什么好处。”