中化国际（控股）股份有限公司公开发行2016年公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）

（原标题：中化国际（控股）股份有限公司公开发行2016年公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者））

（上接21版）

（一）治理结构

公司依据《公司法》等法律法规的要求，依法建立了股东大会、董事会、监事会及总经理在内的完善的治理结构。公司制定了《公司章程》并建立健全股东大会、董事会、监事会等各项规章制度，确保其行使决策权、执行权和监督权。

（二）相关机构运行情况

报告期内发行人能依据有关法律法规和《公司章程》发布通知并按期召开董事会、监事会、股东大会。历次会议文件完整，有关会议文件已归档保存，三会决议的实际执行情况良好。发行人的监事会正常发挥作用，并履行了相关职责。

（三）组织结构

图3-3发行人组织结构图

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八、关联交易情况

1、实际控制人

公司控股股东为中国中化股份有限公司，持股比例为55.35%，实际控制人为中国中化集团公司。

2、存在控制关系的子公司

表3-9 存在控制关系的子公司情况

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注：公司持有GMG Global Ltd.51%的股权，而GMG Global Ltd.分别持有Teck Bee Hang Co., Ltd.、Hevecam SA、Tropical Rubber Cote d'Ivoire、Inobonto Holdings Pte. Ltd.和Ivoirienne De Traitement De Caoutchouc55%、90%、51.2%、95.45%和60%的股权，因此公司间接持有Teck Bee Hang Co., Ltd.、Hevecam SA、Tropical Rubber Cote d'Ivoire、Inobonto Holdings Pte. Ltd.和Ivoirienne De Traitement De Caoutchouc 28.05%、45.90%、26.11%、48.17%和30.60%的权益。公司持有江苏扬农化工集团有限公司40.53%的股权，2015年12月中化集团委托公司管理其持有的扬农集团0.06%的股权，托管期限自2015年12月31日起至中化集团将其持有扬农集团0.06%股权转让至公司。中化集团已是扬农集团的实际控制人，且根据扬农集团《公司章程》：董事会由九名董事组成，目前公司共委派五名董事，已获得董事会过半席位。此外，公司通过委派董事、高级管理人员，以及将扬农集团经营、财务活动纳入公司管理体系内，对扬农集团的经营、财务活动实现了有效的控制。因此，根据相关协议约定及会计准则，公司合并扬农集团财务报表。

3、无控制关系的关联方

表3-10 发行人2015年末不存在控制关系的关联方情况

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（二）关联交易情况

1、关联方商品和劳务交易

表3-11 关联方商品和劳务交易情况

单位：万元

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2、关联方租赁

表3-12 关联方租赁情况

单位：万元

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3、关联方资金拆借

表3-13 关联方资金拆借情况

单位：万元

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4、其他关联方交易

表3-14 其他关联方交易情况

单位：万元

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（三）关联交易决策

公司关联交易的内部控制遵循诚实信用、平等、自愿、公平、公开、公允的原则，不得损害公司和其他股东的利益。按照有关法律法规、部门规章以及《公司法》等有关规定，明确划分公司董事对关联交易事项的审批权限，规定关联交易事项的审议程序和回避表决要求。公司及控股子公司在发生交易活动时，相关责任人仔细查阅关联方名单，审慎判断是否构成关联交易。如果构成关联交易，应在各自权限内履行审批、报告义务。公司与关联方之间的交易应签订书面协议，明确交易双方的权利义务及法律责任。

关联交易的价格原则上不能偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。公司应对关联交易的定价依据予以充分披露。

（四）关联担保情况

截止2015年末，中化国际发生关联担保总额20,000.00万元，全部为对南通江山农药化工股份有限公司2015年8月6日发行的2亿元短融进行担保，南通江山农药化工股份有限公司的第二大股东南通产业控股集团有限公司提供反担保。发行人关联担保情况如下：

表3-15 截止2015年末公司关联担保详情

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（五）资金违规占用情况

发行人最近三年不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形。

九、发行人内部管理制度的建立及运行情况

为进一步推进公司内控规范实施工作，提高公司经营管理水平和风险防范能力，促进公司健康持续发展，中化国际（控股）股份有限公司建立了一套完整的涵盖集团及各子公司的财务会计、利润分配和审计、采购管理、存货盘点管理、人力资源管理、融资管理、资金管理、销售管理和关联交易管理制度，这些制度构成了公司内部控制制度体系。

十、信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排

发行人将严格按照根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公司章程》等文件的相关规定，进行公司债券存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响投资者实现其公司债券兑付的重大事项的披露工作。

第四节 财务会计信息

本节的财务会计数据及有关分析说明反映了发行人最近三年的财务状况、经营成果和现金流量。

发行人2013年度、2014年度及2015年度财务报告经由安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了安永华明(2014)审字第60662729_B03号、安永华明(2015)审字第60662729_B16号和安永华明(2016)审字第60662729_B07号标准无保留意见的审计报告。

投资者应通过查阅公司2013年度、2014年度、2015年度的财务报告的相关内容，详细了解公司的财务状况、经营成果、现金流量及其会计政策。

2014年1至3月，财政部制定了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》和《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》；修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》和《企业会计准则第33号——合并财务报表》。上述7项会计准则均自2014年7月1日起施行，但鼓励在境外上市的企业提前执行。2014年6月，财政部修订了《企业会计准则第37号——金融工具列报》，在2014年年度及以后期间的财务报告中施行。

上述会计准则的变化，引起公司相应会计政策变化的，已根据相关衔接规定进行了处理，对于对比较数据需要进行追溯调整的，已进行了相应追溯调整。原将对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资作为长期股权投资列报；根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》，该类权益性不再作为长期股权投资列报，改为可供出售金融资产列报。 根据《企业会计准则第30号——财务报表列报》中关于财务报表列报的规定，将原“交易性金融资产”改为在“衍生金融资产”列报；将原“交易性金融负债”改为在“衍生金融负债”列报；原“资本公积”中可供出售金融资产公允价值的变动及“外币报表折算差额”改为在“其他综合收益”列报；将企业已经就处置该非流动资产作出决议、已经与受让方签订了不可撤销的转让协议、该项转让将在一年内完成的非流动资产改为在“划分为持有待售的资产”列报。以前年度将原联营公司上海北海船务股份有限公司少数股东增资时的增持部分计入“投资收益”，根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》中相关规定，该增持部分不再作为“投资收益”列报，而将其计入“资本公积”中，待处置时转入投资收益。

一、最近三年的财务报表

（一）合并财务报表

发行人最近三年的合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表如下：

表4-1 合并资产负债表

单位：万元

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表4-2 合并利润表

单位：万元

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表4-3 合并现金流量表

单位：万元

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（二）母公司财务报表

发行人近三年的母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表如下：

表4-4 母公司资产负债表

单位：万元

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表4-5 母公司利润表

单位：万元

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表4-6 母公司现金流量表

单位：万元

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二、最近三年合并报表范围的变化

公司将控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以公司和列入合并范围内的子公司的个别财务报表为基础，经按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，由公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。最近三年公司的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。

（1）纳入合并报表范围的主要子公司情况

截至2015年12月31日，公司纳入合并财务报表范围的主要子公司情况如下表，合并范围较2014年12月31日增加7家、减少2家。

表4-7 纳入公司合并财务报表的重要子公司情况表

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注：公司持有GMG Global Ltd.51%的股权，而GMG Global Ltd.分别持有Teck Bee Hang Co., Ltd.、Hevecam SA、Tropical Rubber Cote d'Ivoire、Inobonto Holdings Pte. Ltd.和Ivoirienne De Traitement De Caoutchouc55%、90%、51.2%、95.45%和60%的股权，因此公司间接持有Teck Bee Hang Co., Ltd.、Hevecam SA、Tropical Rubber Cote d'Ivoire、Inobonto Holdings Pte. Ltd.和Ivoirienne De Traitement De Caoutchouc 28.05%、45.90%、26.11%、48.17%和30.60%的权益。公司持有江苏扬农化工集团有限公司40.53%的股权，2015年12月中化集团委托公司管理其持有的扬农集团0.06%的股权，托管期限自2015年12月31日起至中化集团将其持有扬农集团0.06%股权转让至公司。中化集团已是扬农集团的实际控制人，且根据扬农集团《公司章程》：董事会由九名董事组成，目前公司共委派五名董事，已获得董事会过半席位。此外，公司通过委派董事、高级管理人员，以及将扬农集团经营、财务活动纳入公司管理体系内，对扬农集团的经营、财务活动实现了有效的控制。因此，根据相关协议约定及会计准则，公司合并扬农集团财务报表。

（2）报告期内合并报表的变化情况

表4-8 近三年纳入公司合并财务报表范围的子公司变化情况

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三、最近三年的主要财务指标

（一）财务指标

1、合并报表口径

表6-9 合并财务报表主要财务指标

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2、母公司报表口径

表6-10 母公司财务指标

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上述财务指标计算方法如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产－存货净额）/流动负债

资产负债率=负债总额/资产总额

应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）/2]

存货周转率=营业成本/[（期初存货净额＋期末存货净额）/2]

EBITDA＝利润总额＋计入财务费用的利息支出+折旧＋摊销

EBITDA利息倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

四、管理层讨论与分析

本公司董事会成员和管理层结合公司最近三年合并报表口径及母公司报表口径的财务报表，对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了重点讨论和分析。

除特别说明以外，本节分析披露的内容是公司根据企业会计准则编制的合并报表，对同一控制下的企业合并视同重组后的架构一直存在，对期初数及前期比较报表进行追溯调整。但在编制母公司报表时，并不进行相应的追溯调整，因此本公司以合并财务报表的数据为主进行财务分析，并同时根据母公司财务报表进行简明的结论性分析。

发行人的实际控制人中国中化集团公司从2014年2月开始将江苏扬农化工集团有限公司及其下属子公司纳入合并报表，发行人2015年将同一控制下的江苏扬农化工集团有限公司和中化农化香港有限公司纳入合并报表。根据《企业会计准则第20号——企业合并》，同一控制下企业合并是追溯调整事项，需要调整前期合并财务报表。因此发行人合并江苏扬农化工集团有限公司将财务报表重述至2014年。由于江苏扬农化工集团有限公司规模较大，截至2015年末总资产95.5亿元，2015年营业收入59.5亿元。因此，调整后的2014年合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表中的部分科目金额与2013年财务报表差额较大。

（一）资产结构分析

报告期各期末，公司资产情况如下：

表6-11 报告期各期末公司资产情况表

单位：万元、%

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截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，发行人资产总额分别为3,046,508.12万元、3,918,180.16万元和4,034,646.66万元，随着公司各项业务的不断发展，公司资产规模保持稳定。非流动资产占资产总额的比例分别为60.44%、54.45 %和59.59%。2015年末资产总额相比2014年末增加116,466.50万元，主要系2015年公司新增船舶与办公楼建造等在建工程所致。

（二）负债结构分析

报告期各期末，公司资产情况如下：

表6-26 报告期各期末公司负债情况表

单位：万元、%

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截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，公司负债总额分别为1,526,865.97万元、2,001,293.45万元和2,071,157.98 万元，从负债结构看，发行人流动负债占总负债在2013-2014年下降，2015年回升。近三年末，流动负债占总负债的比例分别为65.37%、63.37%和69.26%。

（三）现金流量分析

表6-35 公司现金流量情况表

单位：万元

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2013年至2015年，公司现金及现金等价物净增加额分别为-348,806.90万元，300,617.13万元和-53,990.974万元。总体来看，发行人经营活动产生的现金流量较为充足，资金筹划安排适当。

（四）偿债能力分析

表6-36 公司偿债能力比率表

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从长期偿债能力指标看，近三年发行人资产负债率分别为50.12%、51.08%和51.35%，资产负债率保持稳定。2015年末发行人资产负债率略有下降，主要是公司2015年新增在建工程较多，同时11中化国MTN1、11中化01两项债券到期偿还，使应付债券余额减少所致。资产负债率的变动趋势表明发行人的资本结构良好，长期偿债能力较强。

从短期偿债能力指标看，近三年发行人流动比率分别为1.21、1.41和1.14；速动比率分别为0.82、1.08和0.86，保持正常水平，短期偿债能力维持在比较稳定的水平。

近三年发行人EBITDA分别为197,164.31万元、351,058.11万元和294,849.90万元，较高的EBITDA体现出利息偿付的保障能力。

近三年发行人的EBITDA利息保障倍数分别为4.24、6.26和5.88。发行人利息保障倍数保持在较高水平，表明发行人对利息的偿付有较强保障。

（五）盈利能力分析

表6-37 公司盈利能力分析表

单位：万元

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1、营业收入分析

近三年，发行人营业收入分别为4,831,478.92万元、4,494,166.05万元和4,374,569.19万元。发行人2014年度营业收入较2013年度降低了337,312.87万元，降幅为6.98%，主要系2014年公司化工分销业务进一步聚焦核心大商品，持续退出低价值的业务，导致收入下滑明显所致。发行人2015年度营业收入较2014年度降低了119,596.86万元，降幅为2.66%，主要系公司面对市场的激烈竞争，灵活调整经营策略，聚焦核心客户，优化客户结构，发挥优势产能，优化产品结构，持续推进战略转型所致。

2、费用分析

表6-38 近三年公司费用构成明细

单位：万元、%

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（1）销售费用

近三年发行人销售费用分别为85,071.40万元、115,066.61万元和100,734.27万元，占营业收入比重分别为1.76%、2.56%和2.30%。发行人近年来产销规模不断扩大，销售费用同步增长。发行人2014年度销售费用较2013年度增加了29,995.21万元，升幅为35.26%，主要系孟山都特许权使用费和运输包装费较2013年度大幅提升，以及发行人对江苏扬农化工集团有限公司及其子公司江苏瑞盛新材料科技有限公司实施同一控制下企业合并，追溯调整2014年财务报表所致。发行人2015年度销售费用较2014年度减少了14,332.34万元，降幅为12.46%，主要系特加强控制人员费用和提高供应链管理效率所致。

（2）管理费用

近三年发行人管理费用分别为107,988.84万元、160,800.85万元和161,654.87万元，占营业收入比重分别为2.24%、3.58%和3.70%。发行人2014年度销售费用较2013年度增加了52,812.01万元，升幅为48.91%，主要系2014年度中介机构费和差旅费较2013年度提升较多，以及发行人对江苏扬农化工集团有限公司及其子公司江苏瑞盛新材料科技有限公司实施同一控制下企业合并，追溯调整2014年财务报表所致。发行人2015年度销售费用较2014年度增加了854.02万元，升幅为0.53%，较2014年度变化不大。

（3）财务费用

近三年发行人财务费用分别为26,416.53万元、51,499.46万元和53,992.79万元，占营业收入比重分别为0.55%、1.15%和1.23%。发行人2014年度销售费用较2013年度增加了25,082.93万元，升幅为94.95%，主要系理财期限结构调整导致利息收入下降，加之澳元贬值和人民币汇率周期性波动产生汇兑损失，造成当年的财务费用增长明显，以及发行人对江苏扬农化工集团有限公司及其子公司江苏瑞盛新材料科技有限公司实施同一控制下企业合并，追溯调整2014年财务报表所致。2015年财务费用较2014年增长了2,493.33万元，同比增加4.84%，主要系利息收入减少所致。

3、利润分析

近三年发行人净利润保持稳定，净利润分别为78,875.50万元、154,481.99万元和103,009.25万元。2014年净利润较2013年增长75,606.49万元，增幅为95.86%。2015年净利润较2014年减少51,472.74万元，降幅为33.32%，主要系公司面对市场的激烈竞争，灵活调整经营策略，聚焦核心客户，优化客户结构，发挥优势产能，优化产品结构，持续推进战略转型，进一步压缩贸易业务收入占比，使得收入同比减少所致。

从毛利率水平看，公司不断调整业务结构，以精细化工和橡胶产业作为未来发展的主业，逐渐收缩风险较大的贸易业务，整体的业务结构趋于优化。尽管受经济低速发展影响，大宗商品价格持续走低，各项业务的获利空间收窄，但综合毛利水平同比仍略有提升。2014年公司营业毛利率为8.98%，同比增加了2.78个百分点。2015年，公司的营业毛利率继续上升至10.38%，主要由于业务结构不断优化，毛利水平较高的农化、精细化工业务占比加大，毛利较低的化工分销业务占比降低，使得综合毛利率有所提升。此外，2013-2015年公司净资产收益率分别为5.19%、8.06%和5.25%，总资产报酬率分别为4.78%、7.38%和4.75%，总体呈现稳中有升的趋势。

4、投资收益分析

近三年，公司投资收益分别为36,782.92万元、128,283.61万元和70,702.57万元。2014年度较2013年度公司投资收益增加91,500.69万元，增幅为248.76%，主要系长期股权投资处置及资金运作收益较上年增加所致。2015年该科目较上年减少了57,581.04万元，主要系处置长期股权投资产生的投资收益减少所致。

5、营业外收入分析

近三年，公司营业外收入分别为11,831.13万元、44,492.73万元和11,506.61万元。2014年该科目金额较2013年增长了32,661.60万元，增长幅度为276.06%，主要系期间处置固定资产及转让租赁权收入，加之获得的政府补助增加所致。2015年公司营业外收入较2014年度减少了32,986.12万元，降幅为-74.14%，主要系处置固定资产收益同比减少所致。

表6-39 近三年营业外收入明细表

单位：万元

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五、发行人有息债务情况

截至2015年12月31日，公司有息债务合计为126.55亿元，由银行借款、其他金融机构借款和直接债务融资工具组成。

表4-39 截至2015年12月31日公司有息债务情况

单位：万元，%

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表4-40 截至2015年12月31日有息债务结构表

单位：万元、%

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注：对于“保证借款”中的19,135,893元银行贷款，公司同时使用了应收账款、固定资产等作为抵押品进行增信。

（五）本期债券发行后对资产负债结构的影响

本期债券发行后将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设的基础上产生变动：

1、财务数据的基准日为2015年12月31日；

2、假设本期债券的募集资金净额为25亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；

3、假设本期债券募集资金净额25亿元计入2015年12月31日的合并资产负债表；

4、本期债券募集资金拟用15亿元偿还有息债务，10亿元补充流动资金；

5、模拟数为假设25亿元的本期债券在2015年12月31日完成发行并且清算结束。

基于上述假设，本期债券发行对公司合并资产负债结构的影响如下表：

表4-46发行公司债券后发行人资产负债结构的变化表

单位：万元

■

六、发行人或有事项

（一）对外担保

发行人制定了严格的担保管理制度。根据该制度，中化国际（控股）股份有限公司在担保对象、担保金额以及担保期限方面严格限定，所有担保活动必须遵循平等、合法、审慎、互利、安全的原则，严格控制担保风险。集团下属单位办理担保业务，必须报集团总部书面批准，严禁为个人和不相关联的经营单位进行担保，集团所有对外担保须经集团董事会审议通过。

截至2015年末，中化国际（控股）股份有限公司发生对外担保总额20,000.00万元，全部为对南通江山农药化工股份有限公司2015年8月6日发行的2亿元短融进行担保，南通江山农药化工股份有限公司的第二大股东南通产业控股集团有限公司提供反担保。

（二）重大未决诉讼或未决仲裁形成的或有负债

截至募集说明书签署日，发行人不存在需予披露的尚未了结的或可预见的，如作出不利判决或裁决将可能实质性影响发行人财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景的重大诉讼。

（三）重大承诺事项

截至2015年末，发行人重大承诺事项合计1.46亿元，全部为与发行人主营业务相关的构建长期资产承诺，是对发行人主营业务的进一步扩展和升级，该金额占发行人资产比例较低，对发行人的经营、偿债不会产生不利影响。发行人2013、2014、2015年重大承诺事项如下：

单位：万元

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其中，购建长期资产承诺14,646.01万元，为上海思尔博化工物流有限公司集装罐采购预算尚未付款的部分。

（四）其他或有事项

截至募集说明书签署之日，发行人无重大或有事项。

七、资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排

表4-47 截至2015年12月31日所有权或使用权受限制的资产明细表

单位：万元

■

截至募集说明书签署之日，公司无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。

第五节 募集资金运用

一、本次募集资金数额

根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司关于发行公司债券的董事会会议审议通过，并经公司关于发行公司债券的股东大会会议批准，公司向中国证监会申请发行不超过25亿（含25亿元）的公司债券。

二、本次募集资金的运用计划

发行人计划将本期公司债券募集资金用于偿还公司及下属子公司有息负债并补充流动资金。具体募集资金用途及规模提请股东大会授权董事会根据公司财务状况等实际情况决定。通过上述安排，将有利于改善公司负债结构，满足公司业务快速发展对流动资金的需求，进一步提高公司持续盈利能力。

在股东大会批准的上述用途范围内，本期债券募集资金拟用15亿元偿还到期债务，剩余10亿元扣除发行费用后用于补充公司流动资金。

（一）本期公司债券募集资金投向

根据公司债务结构调整及资金使用的需要，本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省财务费用的原则，公司将灵活安排偿还公司债务。

1、置换银行贷款需要偿还公司债务明细如下：

截至2015年12月31日，公司银行借款余额834,049.03万元，其中，短期借款余额为404,930.81万元。公司拟将本期债券15亿元募集资金用于偿还银行贷款，以降低融资成本，释放抵押物。因本期债券的核准和发行时间具有一定不确定性，待本期债券发行完毕，募集资金到账后，本公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整需要，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还银行贷款和补充流动资金的具体事宜。2、补充流动资金

根据公司总体募集资金使用计划，本期债券募集资金偿还到期债务后剩余部分将用于补充公司原材料购买及固定资产维修等相关业务所需流动资金。

2013年度、2014年度和2015年度，发行人购买商品、接受劳务支付的现金分别为4,882,467.27万元、4,424,186.75万元和4,092,339.48万元，年均支付4,466,331.17万元；经营活动现金流出小计分别达5,152,134.71万元、4,828,430.60万元和4,516,445.94万元，年均流出4,832,337.08万元。随着未来发行人业务规模扩大，发行人需要投入大量流动资金，用于原材料和商品的购买等。

三、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响

（一）有利于优化公司债务结构

本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，本公司2015年12月31日的合并财务报表的资产负债率水平由本期债券发行前的51.35%上升至52.52%，但公司非流动负债占负债总额的比例则由本期债券发行前的30.74%上升至40.84%，在有效增加本公司流动资金总规模的前提下，改善了公司的负债结构，这将有利于本公司中长期资金的统筹安排，有利于公司战略目标的稳步实施。

（二）提升公司短期偿债能力

以2015年12月31日公司合并口径财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的1.14增加至发行后的1.35。公司流动资产对于流动负债的覆盖能力得到一定提升，短期偿债能力增强。

（三）有利于提高公司经营的稳定性

本次发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。

四、募集资金专项账户管理安排

发行人将开设募集资金专项账户，聘请其作为账户监管人，将与其签署了《账户监管协议》，账户监管人依据有关规定或约定指定专门工作人员对发行人募集资金使用情况进行监督，并有权采取现场调查、书面问询等方式行使其监督权。同时，发行人指派专门部门负责专项管理，根据募集说明书承诺的投向使用发债资金，保证专款专用。此外，发行人将加强风险控制管理，提高资金使用效率，努力获得良好收益，为债券还本付息提供充足的资金保证。

第六节 备查文件

本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下：

（一）发行人最近三年的财务报告和审计报告；

（二）主承销商出具的核查意见；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）债券持有人会议规则；

（六）债券受托管理协议；

（七）中国证监会核准本次发行的文件。

在本期债券发行期内，投资者可至本公司及主承销商处查阅本期债券募集说明书及上述备查文件，或访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）查阅本期债券募集说明书及其摘要。

中化国际（控股）股份有限公司

2016年 6 月 1 日