国家开发投资公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）募集说明书摘要

（原标题：国家开发投资公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）募集说明书摘要）

■国家开发投资公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）募集说明书摘要

（住所：北京市西城区阜成门北大街6号-6国际投资大厦）

声明

本募集说明书摘要的主要目的仅为向公众提供有关本期发行的简要情况，并不包括募集说明书全部内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http：//www.sse.com.cn）。投资者作出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

本募集说明书摘要依据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至募集说明书封面载明日期，募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺，负责组织督促相关责任主体按照募集说明书约定落实相应还本付息安排。

债券受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，债券受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。债券受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及债券受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。

凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本期发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者认购或持有本期债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托事务管理报告将置备于债券受托管理人处或按中国证监会或交易所要求的方式予以公布，债券持有人有权随时查阅。

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息或对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。

重大事项提示

公司提请投资者对公司以下事项予以特别关注：

一、本期债券债项评级为AAA；本期债券上市前，截至2016年3月31日，公司未经审计的财务报表中的所有者权益（含少数股东权益）为14,456,741.85万元；截至2015年12月31日，公司经审计的财务报表中的所有者权益（含少数股东权益）为14,114,796.84万元；本期债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为403,699.77万元（2013年度、2014年度和2015年度经审计的合并财务报告中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。

二、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券利率采取固定利率形式且期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动。在本期债券存续期内，如果未来利率发生变化，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

三、本期债券发行结束后，公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。

四、本期债券为无担保债券。经联合信用评级有限公司综合评定，公司的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA，表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。由于本期债券的期限较长，在本期债券评级的信用等级有效期内，公司所处的宏观环境、行业和资本市场状况、国家相关政策等外部环境和公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，可能导致公司不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付，从而对债券持有人的利益造成一定影响。

五、在本期债券评级的信用等级有效期内，联合信用评级有限公司将对公司进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。跟踪评级期间，联合信用评级有限公司将持续关注公司或本期债券相关要素出现的重大变化及其他存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件等因素，并出具跟踪评级报告，动态反映公司的信用状况。跟踪评级结果将同时在联合信用评级有限公司网站（http://www.lianhecreditrating.com.cn/）和上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）予以公布，且交易所网站公告披露时间不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间，并同时报送公司、监管部门等。

六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》等对本期债券各项权利义务的规定，并受之约束。

七、公司所从事的电力行业属于资金密集型行业，存在前期投资大、建设周期长、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点；同时，上网电价是决定公司盈利能力的重要因素，目前我国发电企业上网电价仍受到严格监管。公司目前的经营状况、财务状况和资产状况良好，但在本期债券存续期内，若公司未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，都将可能会影响公司的盈利水平。

八、公司所从事的煤炭行业属国民经济的基础性行业，与国民经济的景气程度有很强的相关性，与其他行业相比较，煤炭行业对经济周期的敏感度较高。因此，经济周期的变化会直接导致国民经济活动对能源需求的变化，从而导致公司煤炭产品收入及经营活动现金流量的变化。此外，受经济和能源结构的调整、节能、应对气候变化发展绿色经济等因素的影响，煤炭需求不断减少。若未来国民经济增长速度继续放缓，以及环保政策等影响下，煤炭需求量进一步减少，可能会影响公司的盈利能力。

九、公司控股子公司中国投融资担保股份有限公司（以下简称“中投保”）对外担保规模较大。截至2015年末，中投保对外担保余额1,721.00亿元，其中金融担保占比约占98.00%。金融担保主要由债券担保、保本基金担保构成。如果金融市场出现较大幅波动，出现债务违约情形而使得中投保发生代偿，可能会对发行人造成不利影响。

十、本期债券的偿债资金将主要来源于公司经营活动产生的收益和现金流。2013年度至2015年度及2016年一季度，公司合并口径的营业收入分别为974.19亿元、1,050.00亿元、872.37亿元和182.51亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为38.62亿元、41.06亿元、41.43亿元和10.26亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为212.65亿元、407.35亿元、311.57亿元和25.62亿元。最近三年及一期，公司经营状况良好，盈利能力稳中有升，公司营业收入规模、毛利率及利润水平在报告期内总体呈稳定增长趋势。但公司的经营活动产生的收益和现金流易受宏观经济波动和原材料价格变化的影响，可能对公司偿债能力造成一定的影响。

十一、截至2013年末、2014年末、2015年末及2016年3月末，公司资产负债率分别为71.14%、74.12%、71.52%和70.42%，资产负债率处于较高水平，主要是由于公司主营电力、煤炭及金融行业均为高负债行业。随着公司多元业务规模的逐步扩张，项目开发支出将相应增加，公司的债务规模及资产负债率可能进一步上升。如果公司持续融资能力受到限制或未来宏观经济环境发生较大不利变化，公司可能面临偿债压力，正常经营活动可能因此受到不利影响。

十二、受自身经营特点影响，公司的投资收益在净利润占比较大，投资收益主要包括处置长期股权投资产生的投资收益、持有可供出售金融资产期间取得的投资收益、权益法核算的长期股权投资收益等。公司2013年-2015年及2016年一季度投资收益分别为335,075.86万元、538,007.70万元、671,577.10万元和118,523.69万元，分别占净利润的34.67%、44.85%、51.14%和36.82%。公司投资收益的稳定性和可持续性不受公司自身经营状况的直接影响，而易受到宏观经济环境因素以及内部投资决策机制、投资项目经营状况的影响，因此公司的投资收益存在一定程度的不确定性，公司的利润结构及盈利状况也存在变化的风险。

十三、2013年度、2014年度、2015年度及2016年一季度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-3,511,492.30万元、-687,283.36万元、-2,207,845.62万元和-849,969.12万元，投资活动现金流出较大且持续处于净流出状态，主要是因为公司近年来积极并购或加大对外投资所致。若未来公司投资支出继续增大，可能使债务负担进一步加重，对公司偿债能力产生不利影响。

十四、根据公司2015年度经审计的财务报告，公司及其子公司存在未决诉讼及仲裁事项，诉讼进程及发展不明确，详见募集说明书 “第六节 财务会计信息”中“八 未决诉讼或仲裁事项及其他重要日后事项”。公司及其子公司存在的未决诉讼可能会影响公司或其子公司的正常经营。

十五、公司2015 年度财务报告及2016年一季度财务报表的披露情况

公司2015年度报告已公告（详情参阅公司刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）等指定信息披露网站），2015年度报告披露后，本期债券仍然符合发行上市条件。截至2015年末，公司总资产49,552,967.01万元，净资产14,114,796.84万元；2015年，公司营业收入8,723,693.47万元，较2014年下降16.92%，归属于母公司的净利润414,326.40万元，较2014年增加0.91%。

截至2016年3月末，公司未经审计的总资产为48,874,127.8万元，净资产14,456,741.85万元；2016年一季度，公司营业收入1,825,110.35万元，归属于母公司的净利润为102,629.63万元。

经主承销商核查，公司2015 年度经营情况正常，截至2015年末资产负债结构优良、偿债能力较强，2015年度报告披露后仍然符合《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规及规范性文件中关于公司发行公司债券的基本条件。

十六、投资者购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书摘要及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。中国证券监督管理委员会对本期债券发行的批准及本期债券在上海证券交易所上市，并不表明其对本期债券的投资价值作出了任何评价，也不表明其对本期债券的投资风险作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

释义

本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下意义：

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本募集说明书摘要中的表格若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。

第一节 发行概况

一、核准情况及核准规模

1、2016年3月22日，公司召开董事会会议，审议通过了公司公开发行公司债券的议案。董事会决议自审议通过后有效，有效期自中国证监会核准本次债券发行届满二十四个月之日止。

根据公司董事会的决议情况，公司申请发行债券本金总额不超过100亿元（含100亿元）的公司债券，拟分期发行，其中首期发行的债券本金总额不超过50亿元（含50亿元），自中国证监会核准发行之日起十二个月内完成首期发行，剩余数量于二十四个月内发行完毕。

2016年5月7日，国务院国资委下发《关于国家开发投资公司发行2016年公司债券有关问题的批复》（国资产权【2016】349号），原则同意公司关于发行期限不超过15年、总额不超过100亿元无担保公司债券的方案。

2、2016年5月27日，经中国证监会“证监许可【2016】1159号”核准，公司获准在中国境内面向合格投资者公开发行不超过人民币100亿元（含100亿元）的公司债券，其中首期发行自中国证监会核准发行之日起十二个月内完成；剩余数量自中国证监会核准发行之日起二十四个月内完成。

二、本期债券的主要条款

1、发行主体：国家开发投资公司。

2、本期债券名称：国家开发投资公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期），债券简称为“16国投01”。

3、本期债券发行规模：本期债券基础发行规模为20亿元，可超额配售不超过10亿元。

4、债券期限：本期债券期限为7年。

5、债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率由发行人与主承销商根据发行时网下询价簿记建档结果共同协商确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。

6、债券票面金额及发行价格：本期债券票面金额为100元，本期债券按面值平价发行。

7、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

8、还本付息方式和支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

9、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。

10、起息日：本期债券的起息日为2016年6月3日。

11、付息债权登记日：按照上交所和债券登记托管机构的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。

12、计息期限：本期债券的计息期限自2016年6月3日至2023年6月2日。

13、付息日：本期债券的付息日为2017年至2023年每年的6月3日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计利息。

14、到期日：本期债券的到期日为2023年6月3日。

15、兑付债权登记日：本期债券的兑付债权登记日将按照上交所和登记托管机构的相关规定执行。

16、兑付日：本期债券兑付日为2023年6月3日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间兑付款项不另计利息。

17、信用级别及资信评级机构：经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。联合信用评级有限公司将在本期债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。

18、担保情况：本期债券无担保。

19、牵头主承销商、簿记管理人：安信证券股份有限公司。

20、联席主承销商、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。

21、主承销商：安信证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司。

22、财务顾问：国投财务有限公司。

23、发行方式、发行对象及向公司股东配售的安排：本期债券采用公开发行的方式。具体发行方式请参见发行公告。本期债券的发行对象为符合《管理办法》第十四条规定的合格投资者，本期债券不向公司股东优先配售。

24、承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。

25、募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，专门用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

26、募集资金用途：本期债券的募集资金拟用于补充流动资金。

27、质押式回购安排：发行人主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，本期债券质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。

28、拟上市交易场所：上海证券交易所。

29、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

三、本次发行及上市安排

（一）本期债券发行时间安排

发行公告刊登的日期：2016年6月1日。

发行首日：2016年6月3日。

预计发行期限：2016年6月3日至2016年6月6日。

网下发行期：2016年6月3日至2016年6月6日。

（二）本期债券上市安排

本期债券发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。

四、本期债券发行的有关机构

（一）发行人：国家开发投资公司

法定代表人：王会生

住所：北京市西城区阜成门北大街6号-6国际投资大厦

联系人：石硕然、许瑾光

联系电话：010-88006486、010-88006490

传真：010-66579074

（二）牵头主承销商、簿记管理人：安信证券股份有限公司

法定代表人：王连志

住所：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35、28层A02单元

联系人：乌亚罕、魏向宇、邹崇阳、朱夏、肖君、顾晓宇

联系电话：010-83321283、010-83321302、010-83321287、010-83321292

传真：010-83321155

（三）联席主承销商、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司

法定代表人：王常青

住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼

联系人：赵凤滨、于雷、陈绍锋、刘新浩、刘洋

联系电话：010-85130997

传真：010-65608450

（四）财务顾问：国投财务有限公司

法定代表人：张华

住所：北京市西城区西直门南小街147号9层

联系人：李小虎

联系电话：010-88006975

传真：010-88006773

（五）发行人律师：北京金诚同达律师事务所

负责人：贺宝银

住所：北京市朝阳区建国门外大街国贸大厦10层

联系人：童晓青

联系电话：010-57068585

传真：010-65263519

（六）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

负责人：朱建弟

住所：北京市西城区北三环中路29号院3号楼28层

联系人：张帆

联系电话：010-56730013

传真：010-56730000

（七）资信评级机构：联合信用评级有限公司

法定代表人：吴金善

住所：天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508

联系人：周馗、张祎

联系电话：010-85172818

传真：010-85171273

（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所

法定代表人：黄红元

住所：上海市浦东南路528号上海证券大厦

联系人：孙治山

联系电话：021-68808888

传真：021-68804868

（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

负责人：聂燕

住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3层

联系人：王博

联系电话：021-38874800

传真：021-58754185

五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系

截至2016年3月末，除下列事项外，发行人与本期发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

发行人与主承销商安信证券存在股权关系。截至2016年3月31日，发行人持有国投安信股份有限公司50.76%的股权，国投安信股份有限公司持有安信证券股份有限公司100.00%的股权。发行人是主承销商安信证券的实际控制人，安信证券与发行人存在利害关系。

发行人与财务顾问国投财务有限公司存在关联关系。截至2016年3月31日，发行人持有国投财务90.41%的股权，是国投财务的控股股东。国投财务是发行人的子公司，与发行人存在利害关系。

第二节 发行人的资信状况

一、本期债券信用评级情况

经联合信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。联合信用出具了《国家开发投资公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券信用评级分析报告》。

二、信用评级报告的主要事项

（一）信用评级结论及标识所代表的涵义

经联合信用综合评定，发行人主体信用等级为AAA，表示发行人偿还债务能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。

经联合信用综合评定，本期债券信用等级为AAA，表示本期债券信用质量很高，信用风险很低。

（二）信用评级的主要内容

1、基本观点

联合信用肯定了公司的市场地位。公司是大型国有投资控股公司之一，在国家重点投资项目建设、国有资产经营等方面，承担一定国有资产结构调整职能，长期得到国家的大力支持。公司电力、煤炭、化肥、港口等实业板块规模优势明显，金融板块业务齐全，公司资产规模较大，盈利能力较强。

2、正面

（1）公司是国资委下属中央企业中的大型国有投资控股公司之一，承担部分国家重点投资项目建设、国有资产经营等国有投资重任和国有资产结构调整职能，得到国家的大力支持。

（2）公司电力、煤炭、化肥、港口等实业板块规模优势明显，市场地位高，竞争实力强。未来随着在建项目投入运营，业务规模将进一步扩大、综合成本将会进一步下降。

（3）随着投资布局逐步完善，公司产业链一体化布局逐步完整，实业产业与金融服务业相互支撑，业务协同效应逐步发挥。同时，公司上下游产业群的形成，煤、电、港、运产业之间的互补性有了明显增强，抵御风险的能力明显提升。

（4）公司在业务调整中，进一步加大对金融服务业、高科技、国际业务的投入，这对企业未来收益将产生有利影响。

3、关注

（1）公司电力、煤炭板块收入规模大，煤炭板块受行业景气度低迷影响，收入大幅下滑；同时，煤炭行业淘汰落后产能及火力发电电价、煤炭价格的持续下降对公司经营造成了一定不利影响。

（2）公司在建工程规模不小，未来面临一定的资本支出压力。

（3）金融行业的波动性、国际业务的政治风险和汇兑风险，对公司整体的盈利水平带来一定的不稳定性。

（三）跟踪评级安排

根据监管部门和联合信用对跟踪评级的有关要求，联合信用将在本期债券存续期内，在每年公司年度审计报告出具后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。

公司应按联合信用跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合信用并提供有关资料。

联合信用将密切关注公司的相关状况，如发现公司或本期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合信用将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期债券的信用等级。

如公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合信用将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至公司提供相关资料。

联合信用对本期债券的跟踪评级报告将在联合信用网站和交易所网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在联合信用网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送公司、监管部门等。

三、发行人主要资信情况

（一）发行人获得主要贷款银行的授信及使用情况

发行人财务状况和资信情况良好，与工、农、中、建和国家开发银行等多家金融机构建立了战略合作关系，授信额度充足，间接债务融资能力较强。

截至2016年3月31日，发行人获得主要银行授信额度共计人民币7,803.91亿元，其中尚未使用额度为4,955.25亿元，具体授信情况如下表所示：

单位：万元

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注：已使用额度中含银行授信中暂不可使用的额度。

（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时的违约情况

最近三年及一期，发行人与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。

（三）最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况

2013年至2016年3月31日，发行人及其子公司已发行尚未兑付的债券、其他债务融资工具总额合计587.00亿元。具体明细如下：

■

发行人上述债务融资工具的还本付息目前正在正常履行，不存在延期偿还债务的情况。

（四）本期债券发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期末净资产的比例

截至2016年3月31日，发行人合并口径已发行债券余额为138亿元，其中公司债券18亿元（13国投01），企业债券120亿元（07国投债、08国投债、10国投债1、10国投债2、11国投债1）。若发行人本期债券全部发行完毕后，发行人累计债券余额为168亿元，占发行人截至2016年3月31日未经审计的合并报表所有者权益（含少数股东权益）的比例为11.62%，未超过发行人最近一期合并净资产的40%。

（五）最近三年及一期的主要财务指标

发行人最近三年及一期的主要财务指标如下：

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注：本募集说明书摘要所有2016年1-3月的财务指标均未年化处理。

上述财务指标计算公式：

（1）流动比率=流动资产/流动负债；

（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%；

（4）利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销）/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)；

（5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额×100%；

（6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息×100%。

第三节 发行人基本情况

一、发行人概况

中文名称：国家开发投资公司

英文名称：State Development & Investment Corporation

法定代表人：王会生

设立日期：1995年4月14日

注册资本：1,947,051.10万元人民币

实缴资本：1,947,051.10万元人民币

住所：北京市西城区阜成门北大街6号-6国际投资大厦

邮编：100034

信息披露事务负责人：石硕然、许瑾光

电话：010-88006486、010-88006490

传真：010-66579074

工商登记号：100000000017644（4-3）

组织机构代码证：10001764-3

所属行业：综合

经营范围：从事能源、交通、原材料、机电轻纺、农业、林业以及其他相关行业政策性建设项目的投资；办理投资项目的股权转让业务；办理投资项目的咨询业务；从事投资项目的产品销售；物业管理；自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口业务；进料加工和“三来一补”业务；对销贸易和转口贸易。

二、发行人设立及历史沿革

1994年8月16日，国务院出具国函【1994】84号文《关于组建国家开发投资公司的批复》，批准了国家开发投资公司的组建方案，决定由国家开发银行拨付58亿元资金出资设立。1995年1月25日，国家开发银行出具《关于印发〈国家开发投资公司公司章程〉的通知》，批准了公司章程。1995年4月14日，国家工商行政管理总局核发了《企业法人营业执照》（注册号为10001764-3），注册资本为58亿元，企业性质为全民所有制企业。

根据国务院国发【1997】15号文、计规划【1997】2020号文《关于同意成立国投集团的批复》，以发行人为母公司，按照资本纽带关系，组建国投集团。

2003年10月21日，国务院办公厅发出【2003】88号文《关于公布国务院办公厅国有资产监督管理委员会履行出资人职责企业名单的通知》，国务院国资委成为履行发行人出资人职责的主体。

2006年5月10日，国务院国资委出具国资产权【2006】536号文《关于国家开发投资公司转增国家资本金的批复》，同意将发行人的注册资本增加至158亿元。2006年7月7日，国务院国资委出具国资改革【2006】788号文《关于修改〈国家开发投资公司章程〉的批复》，同意了修改后的公司章程。2006年7月20日，国家工商行政管理总局核发了变更后的《企业法人营业执照》（注册号为1000001764），注册资金为158亿元。

2007年11月1日，国务院国资委出具国资改革【2007】1213号文《关于同意中国纺织物资（集团）总公司整体划转到国家开发投资公司的通知》，同意将中国纺织物资（集团）总公司由中国恒天集团公司整体划转至发行人。2008年4月17日，国家工商行政管理总局核发了变更后的《企业法人营业执照》（注册号为10000010017644），注册资金为161.68763亿元。

2009年2月，发行人注册资本增加为184.18763亿元。2009年2月18日，国家工商行政管理总局核发了变更后的《企业法人营业执照》（注册号为100000000017644），注册资金为184.18763亿元。

2010年3月，发行人注册资本增加为194.70511亿元。2010年3月15日，国家工商行政管理总局核发了变更后的《企业法人营业执照》（注册号为100000000017644），注册资金为194.70511亿元。

2014年11月19日，发行人的登记机关变更为北京市工商行政管理局。

发行人在国务院国资委年度业绩考核中，连续11年获得A级，并在连续三个任期考核中成为“业绩优秀企业”。发行人成立以来，不断完善发展战略，优化资产结构，逐步构建国内实业、前瞻性战略性产业、金融及服务业、国际业务的业务框架，逐步形成了“股权投资-股权管理-股权经营”和“资产经营与资本经营相结合”的独特运作模式，在国民经济发展和国有经济布局结构调整中发挥着投资控股公司的独特作用。

三、发行人最近三年及一期的重大资产重组情况

公司最近三年及一期不存在重大资产重组的情况。

四、发行人股权结构和股东情况

（一）发行人股权结构

截至2016年3月31日，发行人的股权结构如下图所示：

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（二）控股股东及实际控制人情况

发行人为全民所有制企业，注册资本1,947,051.10万元人民币。根据国务院办公厅《关于公布国务院办公厅国有资产监督管理委员会履行出资人职责企业名单的通知》（国办发【2003】88号），由国资委履行出资人职责，同时国资委也是发行人的实际控制人。国资委的主要职责是根据国务院授权，依照《全民所有制工业企业法》等法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组；对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，加强国有资产的管理工作；推进国有企业的现代企业制度建设，完善公司治理结构；推动国有经济结构和布局的战略性调整。

五、发行人对其他企业的重要权益投资情况

（一）发行人纳入合并报表范围内的子公司情况

截至2016年3月31日，发行人纳入合并报表范围的主要子公司情况如下：

单位：万元

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■

注：①发行人拥有中国投融资担保股份有限公司的表决权虽然没有超过50%，但发行人系该公司的第一大股东，能够实施控制，主导其经营活动。

②发行人拥有国投创新（北京）投资基金有限公司的表决权虽然没有超过50%，但发行人系该公司的第一大股东，该公司的7名董事会成员中本公司提名3名，董事长由本公司派出。同时，该公司的股东一致同意将公司的资产管理和投资经营（包括但不限于全部投资项目的投资和退出决策）委托给公司其他投资单位国投创新投资管理有限公司管理。

③发行人拥有国投安信股份有限公司、国投新集能源股份有限公司和国投中鲁果汁股份有限公司的表决权虽然均没有超过50%，但本公司作为该等A股上市公司的第一大股东（发起人股东），能够实施控制。

（二）发行人主要合营及联营企业情况

截至2016年3月31日，发行人主要合营及联营企业如下表所示：

单位：万元

■

六、发行人治理结构与内控制度

（一）治理结构

公司是由国家出资设立的中央直属企业，国务院国有资产监督管理委员会代表国家履行出资人职责。国务院向公司派驻国有重点大型企业监事会，依法对公司的国有资产保值增值状况实施监督。

（二）组织结构

公司建立、健全了法人治理结构，规范运作，设置了与公司生产经营相适应的、能充分独立运行的、高效精干的组织结构，保障了公司的日常运营。

截至2016年3月31日，公司的组织结构如下图所示：

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（三）内部管理制度

为提高发行人的内部控制与经营管理水平，建立现代公司制度，保障公司发展规划和经营战略目标的实现，发行人根据有关法律、行政法规等，制定了预算管理办法、投资管理制度、资金管理制度、融资管理制度、担保管理制度等内部控制制度。

七、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况

（一）董事

截至2016年3月31日，发行人董事人员的基本情况如下表所示：

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王会生，1956年出生。历任国家计委投资司处长，国家开发银行综合计划局副局长，国家开发投资公司综合计划部主任、总经理助理兼综合计划部主任、总工程师兼综合计划部主任，国家开发投资公司副总经理、党组成员，国家开发投资公司总裁、党组书记，国家开发投资公司董事长、党组书记。

冯士栋，1956年出生。历任煤炭部办公厅秘书，中国统配煤矿总公司办公厅秘书，国家能源投资公司办公厅秘书，国能煤炭实业开发公司副总经理，国投煤炭公司副总经理、总经理，国家开发投资公司煤炭投资部总经理，国投电力公司总经理，国家开发投资公司副总裁、党组成员，国家开发投资公司董事、总裁、党组成员。

徐斌，1949 年11月出生。历任五机部、兵器工业部5523厂副厂长、厂长、党委副书记，机械委、中国北方工业（集团）总公司671厂厂长，中国北方工业（集团）总公司东北地区部副主任，中国兵器工业总公司东北兵工局副局长、局长，中国兵器工业总公司生产安全局局长、人劳局局长，吉林省吉林市副市长、市委常委，中国兵器装备集团公司副总经理、党组成员，中国兵器装备集团公司总经理、党组书记，中国兵器装备集团公司董事长、党组书记，第十七届中央纪委委员。现任国家开发投资公司外部董事，中国包装联合会会长。

庄来佑，1945年出生。历任河北省邢台电力局工区副主任，河北省电力局工程师，水利电力部计划司工程师，国家能源投资公司计划部副处长、处长。1995年8月起，历任国家开发银行电力信贷局副局长，国家开发银行华北信贷局副局长，国家开发银行能源水利评审局副局长，国家开发银行评审一局局长，国家开发银行企业局局长，国家开发银行总经济师兼企业局局长。2005年5月起，任国家开发银行顾问。现任国家开发投资公司外部董事。

陈洪生，1950年3月出生。历任北京远洋国际货运公司副总经理兼党委书记，中远国际货运有限公司副总经理、总经理，中国远洋运输（集团）总公司集装箱运输有限公司副总经理兼中远国际货运有限公司总经理，中国远洋运输（集团）总公司副总裁、党组成员兼中国远洋控股股份有限公司总经理、党委书记，中远香港（集团）有限公司党委书记、副总裁。现任中国外运长航集团有限公司外部董事、神华集团有限责任公司、国家开发投资公司外部董事。

林锡忠，1945年4月出生。历任中国五矿香港企荣财务有限公司副董事长、总经理兼中国金信有限公司总经理，中国五金矿产进出口总公司（后更名为中国五矿集团公司）副总裁、党组成员、中国五矿香港控股有限公司副董事长、总经理，企荣贸易有限公司、企荣财务有限公司、中拓工程发展有限公司董事长。现任国家开发投资公司外部董事。

经天亮，1945年出生。第十一届全国政协委员，国家开发投资公司外部董事，宝钢集团有限公司外部董事，中国冶金科工集团有限公司董事长（外部董事）。历任煤炭部生产司综合处副处长、机关服务公司副经理（副局级），能源部行政司副司长，中国煤炭工业进出口总公司副董事长、总经理、党组副书记、董事长、总经理、党组副书记，煤炭工业部办公厅主任，国家煤炭工业局办公室主任、外事司司长，中国煤炭工业进出口集团公司董事长、党委副书记、总经理、党委书记，中煤建设集团公司董事长，中国煤炭工业进出口集团公司总经理、党委副书记，中煤建设集团公司董事长，中国中煤能源集团公司总经理、党委副书记，宝钢集团有限公司外部董事，中国冶金科工集团外部董事、董事长。现任国家开发投资公司外部董事。

郭忠杰，1966年出生。历任山东省高唐县电业管理公司技术干部、助理工程师，山东省高唐县外经委干部，国家开发投资公司综合计划部干部，综合计划部业务主管，综合计划部资金计划处副处长，经营部计划统计处副处长，计划财务部计划处处长，计划财务部财务处处长，经营管理部主任助理、副主任，资本运营部副总经理，经营管理部副主任、主任，战略发展部主任，总裁助理。

（二）监事

截至2016年3月31日，发行人监事人员的基本情况如下表所示：

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穆占英，1955年出生。历任核工业部二三建设公司副总经理、核工业总公司建筑安装工业局党组书记、副局长（正局级），副总经理兼总经济师，中国核工业建设集团公司党组书记、总经理兼中国核工业建设股份有限公司董事长。现任国有重点大型企业监事会主席（副部长级）、国家开发投资公司监事会主席、中国航天科工集团公司监事会主席、中国建筑设计研究院监事会主席。

钱阔，1957年出生。历任北京林业大学干部、财政部国家国有资产管理局副处长、处长、中共中央企业工委处长、国务院国有资产监督管理委员会监事会处级专职监事、副局级专职监事。现任国务院国有资产监督管理委员会监事会正局级专职监事、国家开发投资公司专职监事、中国航天科工集团公司专职监事、中国建筑设计研究院专职监事。

贺秉国，1960年出生。历任北京粉末治金公司干部、国家审计署干部、国务院稽查特派员助理。现任国务院国有资产监督管理委员会监事会副局级专职监事、国家开发投资公司专职监事、中国航天科工集团公司专职监事、中国建筑设计研究院专职监事。

徐丽华，1965年出生。历任北京市讲师团教师、北京首饰厂干部、国家人事部副主任科员、主任科员、国务院稽察特派员总署办公室主任科员、中央企业工委副处长、国务院国有资产监督管理委员会副处级专职监事。现任国务院国有资产监督管理委员会正处级专职监事、国家开发投资公司专职监事。

李文新，1964年出生。历任交通部宣传部干事、国家交通投资公司总经理秘书、资金财务部助理经济师、经济师、国通天港实业开发公司部门副经理、国家开发投资公司财务会计部副处级干部、国家开发投资公司财务会计部资产管理处副处长、国家开发投资公司产权部副处级干部、国家开发投资公司发展研究部业务主管、国家开发投资公司资产管理部业务主管、国投创益资产管理公司副总经理、国投高科公司副总经理。现任国家开发投资公司审计部副主任、职工监事。

王文俊，1967年出生。历任国家开发投资公司原材料业务部业务主管、国投建化实业公司一级项目经理助理、国投创兴资产管理公司计划财务部副经理、国家开发投资公司计划财务部计划处处长、国家开发投资公司经营管理部计划考核处处长、国家开发投资公司经营管理部副主任。现任中投咨询有限公司总经理、国家开发投资公司职工监事。

（三）高级管理人员

截至2016年3月31日，发行人高级管理人员的基本情况如下表所示：

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王会生，现任公司董事长，详见董事介绍。

冯士栋，现任公司总裁，详见董事介绍。

施洪祥，1960年出生。历任水电部基建司、水电建设局干部，国家能源投资公司水电项目部工程师、综合处副处长，国家开发投资公司能源业务部水电处处长、电力事业部综合处处长、副主任，国家开发投资公司发展研究部副主任、战略发展部主任，国家开发投资公司金融投资部代总经理，国家开发投资公司副总裁、党组成员。

陈德春，1965年出生。历任北京水利电力经济研究所助理工程师，国家能源投资公司计划部工程师，国家开发投资公司综合计划部业务副经理、资金计划处处长、经营部计划统计处处长，国家开发投资公司经营部副主任、计划财务部副主任、经营管理部主任，国家开发投资公司副总裁、党组成员。

张华，1966年出生。历任中国船舶工业总公司审计局会计师、项目主审，上海瑞舟房地产发展有限公司财务经理，中国船舶工业总公司审计局副处长，京洲会计师事务所副所长，中国船舶重工集团公司规划部处长、主任助理，中船重工财务有限责任公司副总经理，国家开发投资公司总会计师、党组成员。

钱蒙，1960年出生。历任国家计委轻纺局主任科员，国家机电轻纺投资公司纺织业务部副处长，国家开发投资公司机电轻纺业务部业务经理，国投机轻有限公司部门经理、副总经理，国家开发投资公司经营部副主任、主任、金融投资部总经理，安徽省六安市市委副书记（挂职），国投资产管理公司总经理，国家开发投资公司总经理助理、国投信托有限公司董事长、国投财务有限公司董事长，中国包装总公司总经理、党组书记，国家开发投资公司副总裁、党组成员。

李冰，1968年出生。历任国家开发投资公司电力事业部业务副主管、业务主管、电力二处副处长，国投电力公司项目经理，国家开发投资公司发展研究部研究员（副处级），联想投资有限公司管理咨询顾问，德勤企业管理咨询有限公司咨询经理，国家开发投资公司战略发展部副主任、主任，国家开发投资公司副总裁、党组成员。

阳晓辉，1973年出生。历任湖北省武汉市农林局外经处科员，新疆维吾尔自治区科委办公室科员、副主任科员，新疆维吾尔自治区党委办公厅秘书一处主任科员，新疆维吾尔自治区党委办公厅副处级秘书、正处级秘书、副局级秘书，中共中央办公厅秘书局副局级秘书、正局级秘书，国家开发投资公司总裁助理、党组成员，国家开发投资公司副总裁、党组成员。

王力达，1957年出生。历任国管局人事司干部处处长，国管局中勤服务开发中心副总经理、总经理，国管局机关服务中心副主任（副局级）、国管局宾馆管理中心主任，国管局人事司司长，中央国家机关政府采购中心主任，国家开发投资公司党组成员、党组纪检组组长。

（四）董事、监事、高级管理人员兼职情况

1、在股东单位兼职情况

截至2016年3月31日，发行人现任董事、监事及高级管理人员在股东单位兼职情况如下表：

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2、在其他单位兼职情况

截至2016年3月31日，发行人现任董事、监事及高级管理人员在其他单位兼职情况如下表：

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（五）董事、监事和高级管理人员的任职资格

报告期内，发行人董事、监事及高级管理人员的任职符合相关法律法规及《公司章程》的要求。

八、发行人主营业务情况

（一）经营范围

经营范围：从事能源、交通、原材料、机电轻纺、农业、林业以及其他相关行业政策性建设项目的投资；办理投资项目的股权转让业务；办理投资项目的咨询业务；从事投资项目的产品销售；物业管理；自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口业务；进料加工和“三来一补”业务；对销贸易和转口贸易。

（二）主营业务

为不断完善发展战略，优化资产结构，公司通过转方式调结构、盘活存量、用好增量，加快推进产业结构升级和布局优化，继续立足基础产业，做好重点项目的开发和建设，形成以现有的电力、煤炭、交通、化肥、物流等实业为基础，以金融服务业为利润增长点，以境外直接投资、国际贸易与国际工程承包的国际业务为“走出去”战略的重要组成部分，同时，将推进养老产业、生物能源等前瞻性战略性产业为创新点的业务格局。公司在国民经济发展和国有经济布局结构调整中发挥着投资控股公司的独特作用。

2013年度至2015年度及2016年一季度，发行人营业收入分别为974.19亿元、1,050.00亿元、872.37亿元和182.51亿元。近年来，发行人业务规模不断扩大，公司主营业务收入保持稳定增长。2013年以前公司营业收入以电力、煤炭等实业板块以及国有资产经营板块收入为主，2013年后，电力、煤炭等实业以及国际业务板块对公司营业收入贡献较大。其中，其中，2013年至2015年公司电力板块营业收入分别为352.35亿元、409.24亿元和325.08亿元，占公司营业收入的比例分别为36.16%、38.98%和37.26%；2013年至2015年公司煤炭板块营业收入分别为176.86亿元、167.66亿元和119.07亿元，占公司营业收入比重分别为18.15%、15.97%和13.65%，每年同比小幅下降。

近年来，发行人业务规模呈扩大态势，公司毛利近几年保持平稳态势。2013年至2015年公司电力板块毛利分别为136.86亿元、189.45亿元和165.71亿元，占毛利的比例分别为54.04%、66.65%和68.37%，增长幅度较大。2013年至2015年公司煤炭板块毛利分别为36.35亿元、14.05亿元和4.61亿元，受宏观经济环境、行业下滑及前期投入较大的影响，公司煤炭板块毛利有所下降。

（三）实业板块

公司实业板块主要包括电力、煤炭、交通和化肥等业务，是公司的经营重点以及主要利润来源。电力、煤炭、交通是公司目前的主要投资行业，也是公司长期稳定和长远发展的基础和重点。公司在山西、内蒙等地的煤矿，与唐港铁路、蒙晋铁路，以及国投公司曹妃甸港、京唐港等北方煤炭下水码头，组成了上游产业群；运输船队、南方煤炭上水码头以及沿海燃煤电厂，组成了下游产业群。上下游产业群的形成，初步搭建了公司产业链，公司煤、电、港、运产业之间的互补性有了明显增强，抵御风险的能力逐步提升。

1、电力业务

电力业务是公司长期稳定和长远发展的基础，是发行人资产和利润增长的重要支撑，对发行人毛利的贡献超过50%，且逐年上升。发行人电力业务以火力发电和水力发电为主，兼顾发展风力发电、光伏发电等新能源业务。发行人电力板块主要由控股子公司国投电力控股股份有限公司（控股比例51.34%）及全资子公司国投哈密发电有限公司、国投（福建）湄洲湾发电有限公司负责投资、建设、经营管理电力生产及其配套工程项目。

2、煤炭业务

煤炭板块主要由全资子公司国投煤炭有限公司及控股子公司国投新集能源股份有限公司等负责，主要从事煤炭生产、煤炭开采，煤炭项目的投资开发，组织所属企业进行煤炭开发开采、洗选加工、销售，以及相关高新技术开发、煤炭工业的节能、节材的综合利用。

3、交通业务

交通板块主要由公司全资子公司国投交通控股有限公司负责，国投交通主要从事港口、公路（含桥梁、场站）和相关配套项目的开发、经营和管理。

4、物流业务

物流板块主要由公司全资子公司国投物流投资有限公司负责，国投物流主要从事物流领域项目投资与经营管理的专业性公司，通过开拓和利用国内外社会资源，开展煤炭集运、陆海运输、仓储服务、中转配送、物资交易、信息咨询等业务。国投物流在公司集团内部发挥桥梁和纽带作用，通过集、储、配、运、销等手段，将公司集团电、煤、港、运等业务有效衔接起来；同时以集团内部作为发展平台的基础上，积极开拓外部市场。

5、化肥

化肥板块主要由公司控股子公司国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司负责。国投罗钾是公司以股权收购方式取得控股的钾肥生产企业，拥有的钾肥资源2.5亿吨，是目前国内最大的硫酸钾生产企业，也是世界上单体最大的硫酸钾生产企业。

6、高科

国投高科技投资有限公司是公司从事综合性投资业务的子公司，投资行业涉及化肥、汽车零部件、现代农业、电子信息等，同时在节能环保、新能源等领域进行探索。国投高科形成了“股权投资-股权管理-股权经营”和“资产经营与资本经营相结合”的运作模式，先后投资和培育了国投中鲁、浙江医药等A股上市公司，以及亚普汽车等龙头企业。

（四）金融及服务业板块

金融及服务业是发行人业务框架的重要组成部分。2003年以来，发行人金融业务经历了从财务性投资向战略性投资、从单一牌照向多牌照、从分散管理向集中管理的转变过程，发行人先后通过国投资本控股有限公司、国投财务有限公司、国投资产管理公司、中国投融资担保股份有限公司、中国高新投资集团公司和国投安信股份有限公司等企业搭建金融服务平台，涵盖证券、信托、基金、期货、银行、保险、资产管理、担保等多个金融领域，同时涉及工程设计、咨询、物业等其他业务。经过多年发展，金融服务业务在发行人整体业务结构中发挥着越来越重要的作用。

（五）国际业务板块

公司国际业务板块主要由融实国际控股有限公司、中国国投国际贸易有限公司、中国成套设备进出口（集团）总公司等企业负责，重点开展境外直接投资、国际贸易、国际工程承包等业务，是公司国际业务收入的主要来源。

九、发行人所在行业状况、竞争状况

发行人目前已经形成了以电力、煤炭、交通、化肥等国内实业为主，并构建国内实业、前瞻性战略性产业、金融及服务业和国际业务的多元化业务框架。公司实业板块主要包括电力、煤炭、交通和化肥等业务，是公司收入及利润的主要来源。

（一）电力行业

电力是国民经济支柱性产业，电力需求主要受我国经济发展的影响。近年来，受国家宏观经济增速放缓的影响，电力需求增长有所放缓，但受煤炭价格持续下滑等因素影响，电力行业整体盈利水平有一定的改善。

1、电力行业发展现状

（1）电力行业投资情况

2012年-2014年电力行业投资规模不断扩大，2014年全年固定资产投资完成额（不含农户）为502,005亿元，同比增长15.72%；其中，电力，热力、燃气及水生产和供应业固定资产投资为22,816亿元，同比增长17.13%，占全国城镇固定资产投资的比重为4.61%。

牵头主承销商/簿记管理人：安信证券股份有限公司

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（住所：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元）

联席主承销商/债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司

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（住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼）

财务顾问：国投财务有限公司

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（住所：北京市西城区西直门南小街147号9层）

（下转18版）