周五展望：重点布局十大板块优质股（05.26）

（原标题：周五展望：重点布局十大板块优质股）

新能源行业周报:储能、新能源汽车有望纳入国家战略性新兴产业“十三五”发展规划

类别：行业研究 机构：华安证券股份有限公司 研究员：吴海滨 日期：2016-05-26

政策要闻:

发改委召开国家战略性新兴产业“十三五”发展规划专家座谈会,将储能与分布式能源、新能源汽车纳入战略性新兴产业发展行动的计划。

中共中央、国务院印发《国家创新驱动发展战略纲要》,其中明确攻克大规模供需互动、储能和并网关键技术、推动新能源汽车、智能电网等技术的研发应用。

行业及公司动态:

4月份,全社会用电量4569亿千瓦时,同比增长1.9%。1-4月,全国全社会用电量累计18093亿千瓦时,同比增长2.9%。国网电动汽车公司“e充电”2.0发布

板块表现:

上周上证综指涨幅0.11%,沪深300涨幅-0.06%,新能源板块涨幅0.22%,板块表现优于上证综指和沪深300。主要子板块新能源汽车板块4.35%,能源互联网0.61%,核电0.35%,光伏-0.35%,风电-1.71%。

个股表现:

上周新能源板块涨幅居前三的公司分别为百利电气、智慧能源、安泰科技,涨幅分别为21.01%、16.48%、16.03%。跌幅排在前三的公司分别为九鼎新材、和顺电气、科士达。

主要观点:

《国家战略性新兴产业“十三五”发展规划(征求意见稿)》纳入储能与分布式能源、新能源汽车,同时《国家创新驱动发展战略纲要》明确攻克大规模供需互动、储能和并网关键技术,推动新能源汽车、智能电网等技术的研发应用。两份文件显示储能、分布式能源、新能源汽车仍是今年的发展重点,我们将持续关注相关领域。

储能即将迎来“十三五”政策红利,有望实现关键技术的突破和商业化应用的推广。目前输配电价改革试点覆盖全国超60%省份,19家省级电力交易中心成立,将为新能源分布式电源和储能应用打开市场,并随着规模化发展促进储能成本的下降,创造盈利空间。储能领域推荐南都电源。

轨道交通行业点评:轨交行业需求旺盛,持续建议积极配置轨道交通机械板块

类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：陈显帆 日期：2016-05-26

事件:《城市轨道交通》2016年第一期特别报道,中国城市轨道交通协会原会长包叙定对“十三五”期间中国城市轨道交通行业发展进行了详细的分析和展望,以下为提炼的投资要点。

投资要点:

一、从需求端来看:

“十三五”是国家新型城镇化规划的启动时期,估算新进城一亿人。在中国城镇化进程快速发展的历史时期,城市人口数目逐渐增多,一线和二线等城市优势资源相对集中,也将承载更大的由于人口资源配置不均造成的压力,这也势必将扩充现有城市规模,加剧拥堵状况,提升城轨交通的市场需求。

“十三五”期间,商用车和乘用车数目也将快速增长。我国汽车保有量2015年末为1.72亿辆,十二五新增8260万辆,估算十三五增加8800万辆,乘用车占85%为7480万辆,85%即6360万辆预期将进入大城市。涌入城市道路6000多万辆汽车将对城市交通的拥堵状况势必起到倍增作用,从而导致城市快速发展对城轨交通的急迫需求。

中国城市轨道交通运力提升的空间还非常大。城市公共交通骨干的城轨交通承担的客运分担率在发达国家为50%以上,其中伦敦和东京高达80-90%,而我国在2014年全国平均分担率仅9.6%,预计今后五年要大幅提高公交出行比,这也必将有力推动城轨交通的发展。其中,京沪穗深已成网的4个城市规划今后五年完成投资6950亿元,比前五年4713亿元增长47.5%;新建线路982公里,比前五年建成582公里增长68.7%;还有40个在建城市,都在迈开大步加速发展。

需求明确凸显,地方政府发展城市轨交积极性很高。当前全国100个左右城市提出了发展城轨交通的规划和设想,除在建40个城市外,还有60个左右城市开展了规划、勘测、设计、咨询等前期工作,十三五大多有望开始建设。另外尚有100个左右虽未见规划但同样面临着交通拥堵的Ⅱ型大城市,有可能有的也会在十三五进入建设行列。可以预见,未来五年,将出现八十个以上城市同时建设城轨交通的壮观场面。此前我国申报城市轨道交通建设的标准是:城市城区人口应在300万人以上,地方财政一般预算收入在100亿元以上,国内生产总值达到1000亿元以上,而现在可建设城轨交通的城市扩大范围至人口150万人以上。建设城市门槛下调后,增加的投资或将达万亿级别。

二、从供给侧看:

十三五期间的城轨交通建设,城市之多、规模之大、水平之高、制式之全、资金之巨和进入国际市场的前景之好,是前所未有的。面对大规模快速发展新形势,人才不足、资金困难和前期工作深度不够的矛盾成为新时期发展的三大制约因素。

人才不足:十三五按新建线路3000公里计,五年需新增从业人员18万人,而现有职前教育能力仅能满足一半左右,从业人员供给日趋紧张。

资金压力:十三五建设资金初步估算将达到1.7万亿元-2万亿元,比十二五1.15万亿元增长50%-70%,作为重要筹资方向的城市可转让土地目前受到国家政策控制,进一步引入市场化机制,扩充筹资渠道是城轨交通持续发展的重要条件。

前期工作:前期工作包括规划、勘查、设计、咨询、审批各环节,历来存在工作深浅问题。今后五年适逢更大规模发展,又遇极其复杂环境影响,比如中心城区加密地铁线,地下管网纵横交叉情况愈加复杂;多条线路同时建设,交叉运作;一批要上马多制式城轨城市,缺标准、少技术、没经验。艰巨复杂的前期工作,成为城轨交通健康发展的重要环节。

投资建议及建议关注标的

据相关统计,全球“十三五”城轨交通在建线路8000 公里左右,其中中国大陆6000 公里左右,占75%;境外有2000 公里左右,占25%。“十三五”期间完成投资量预计比“十二五”增加50%-70%。现阶段,我们继续首推内生+外延有望超预期的康尼机电,建议积极关注鼎汉技术,永贵电器和中国中车。

风险提示

国家投资力度不及预期、国外市场开拓不及预期。

长江计算机“七日谈”科技新知:谷歌I/O大会点燃智能语音市场,比特币迎来雷霆网络

类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2016-05-26

智能语音市场迎来新的发展机遇

上周,谷歌在I/O大会上发布了几款基于语音识别技术的设备和应用,我们认为互联网巨头的入场和竞争加剧将带动整个行业加速发展。语音是人机交互最重要的方式之一,语音识别技术是智能终端的基础服务,也是用户获取信息的入口,广泛应用于智能家居、智能移动终端、客服、智能电视、车载等领域。近年来全球语音市场规模持续高速增长,而中国市场增速远超全球平均水平。政府支持和技术的沉淀促使国内诞生了一批技术领先的智能语音服务企业。目前国内语音产业链布局已经完成,处于快速应用阶段。我们看好拥有核心语音技术和相关应用领域的公司。

雷霆网络改善比特币记账

比特币网络最大的问题之一是交易确认速度缓慢,闪电网络提出了生成通道和支付网络的机制,可以使小额支付发生在通道上,将高频的低额交易带离比特币区块链。雷霆网络是闪电网络的补充,允许比特币用户以链下的方式交易比特币,最后再汇聚到比特币区块链上。高频且需要更少节点的交易可以在被记录在区块链上之前就能够完成,使比特币用户可以进行区块链下交易,然后次日在比特币区块链上完成交易结算。闪电网络与侧链的结合,还能解决比特币扩展问题。我们认为,随着比特币网络的完善,与金融领域的结合将更加紧密,相关金融产品将逐渐面世。我们看好区块链应用于互联网金融板块及其他领域的投资机会。

科技产业其他动态

上周值得重点关注的科技新闻:微软和SAP围绕云计算展开进一步合作,美国移动技术公司Eyesight推出VR手势控制技术,IBM相变内存技术取得突破性进展,小米联合AndroidTV发布美版小米盒子,IBM与Nvidia合作以GPU提升云端虚拟桌面效能,Facebook将在今年推出基于神经网络的实时翻译AI。

节能环保行业周报:生态环保纳入创新驱动发展战略,发改委开展促进民间投资专项督查

类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：任宪功 日期：2016-05-26

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300下跌0.73%;环保工程及服务指数、环保设备指数、水务指数则分别下跌0.66%、2.03%和3.49%,板块整体表现不及大市。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块中除固废处理表现较好、逆势收涨3.08%外,其余子板块均为下跌,其中水处理子板块以2.55%的跌幅居首。个股方面,怡球资源、中国天楹等涨幅居前;而钱江水利、江南水务等则跌幅居前;估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为32.02倍,相对沪深300的估值溢价率为191%;板块估值以及相对沪深300的估值溢价率环比上周均出现小幅下降。

行业动态

1、《国家创新驱动发展战略纲要》发布明确九大重点领域

2、国家发改委派出6个督查组开展促进民间投资专项督查

3、河北启动省内环保督察督察结果作为干部考核重要依据

公司信息

4、中国天楹:拟与中节能华禹共同设立绿色产业并购基金

5、京蓝科技:签订智慧生态战略合作框架协议

6、雪浪环境:预中标近1亿元电厂烟气净化系统采购及相关服务项目

7、津膜科技:联合创业环保中标2亿元污水厂及配套管网工程PPP项目

投资策略

近5个交易日,大盘延续缩量震荡。受此影响,环保板块小幅调整,整体表现依旧低迷。存量资金博弈下之下,市场震荡格局短期内或将延续,对于环保板块,继续建议谨慎操作,并维持对行业“中性”的投资评级。“十八大”以后,生态文明建设已上升至国家战略;而作为生态文明建设的重要抓手,环境保护的推进和落实力度将不断加大。政策扶持之下,环保行业有望迎来加快发展。从细分领域看,我们继续看好三大环境战役推动下景气度提升的污水厂提标改造、黑臭水体治理、VOCs治理、超低排放、土壤修复等细分市场投资机会。科技部日前发布《国家创新驱动发展战略纲要》,“纲要”具体明确了包括生态环保在内的9个重点领域的技术发展方向。创新驱动引领下,拥有完善技术研发体系及强大创新能力的环保公司有望赢得更多发展机遇。近期,国家发改委督察组陆续赴多省区市开展促进民间投资专项督查,PPP成为督查重点。预计随着督查的开展及政策的大力推进,PPP模式推广及项目落地或将加快,建议关注项目承接实力强的PPP先行企业。此外,“土十条”出台预期逐步升温,建议关注基本面扎实、相关产业链完备的土壤修复龙头个股。本周股票池推荐:博世科、中国天楹、神雾环保和聚光科技。

新三板环保行业周报:推进制造业升级改造,促进绿色协同发展

类别：行业研究 机构：联讯证券股份有限公司 研究员：付立春 日期：2016-05-25

环保行业一周大事件

国家发改委与工信部联合印发《国家发展改革委、工业和信息化部关于实施制造业升级改造重大工程包的通知》,组织实施绿色制造推广工程。为落实《中华人民共和国清洁生产促进法》(2012年),发改委和环保部联合发布修订后的《清洁生产审核办法》。国务院办公厅日前印发《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》,明确我国建材工业绿色转型,促进建材节能环保发展。环境保护部部长陈吉宁18日主持召开环境保护部部务会议,审议并原则通过《建设项目环境保护管理条例(修订草案)》。

市场表现

(1)做市转让:交易额3032万元,占环保板块总交易额的36%;

(2)协议转让:交易额5284万元,占环保板块总交易额的64%。

公司动态

新三板环保板块共3家公司公布定增预案,预计融资金额不超过3,770万元。新挂牌7家公司,1家公司发布2015年年报。协议转做市1家。

股票推荐

重点挖掘在节能环保领域商业模式清晰、市场空间大的细分领域投资机会,建议关注具有显著技术竞争优势与丰富项目建设+运营服务经验的企业。投资组合包括:金达莱(830777.OC)、普滤得(430430.OC)、德长环保(832218.OC)、正和生态(832639.OC)、蓝天环保(430263.OC)。

风险提示

环保执法力度低于预期、项目结算低于预期、地方政府财政紧张。

医药生物行业:国家药品谈判取得进展,儿童医疗迎来发展良机

类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：景莹 日期：2016-05-25

报告摘要

上周市场回顾:

板块方面,沪深300指数上周(2016/5/16-2016/5/20)涨幅0.11%,有色金属板块涨幅最大,为2.53%,交通运输板块涨幅最小,为-1.43%,医药生物板块涨幅为-0.12%。医药生物各子板块中,医疗器械涨幅最大为2.48%,医疗服务板块次之,涨幅为1.09%,化学制药、中药涨幅分别为-0.02%和-0.48%,生物制品、医药商业板块为-0.56%和-1.30%。

行业热点:

1)2016年5月20日国家卫计委发布《关于做好国家谈判药品集中采购的通知》,对关于做好国家谈判药品集中采购工作,进一步健全药品价格谈判机制,提出相关意见。

2)2016年5月18日,国家卫计委发布了《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》

3)2016年5月19日,国家食药监总局发布人体生物等效性实验豁免指导原则的通告,该原则适用于仿制药质量和疗效一致性评价中口服固体常释制剂申请生物等效性豁免。同日,国家食药监总局发布仿制药质量和疗效一致性评价参比制剂备案与推荐程序的公告。

4)2016年5月19日,浙江省药械采购中心发布关于延长浙江省2014年药品集中采购中标结果采购周期的通知,将浙江省2014年药品集中采购中标结果采购周期延长至新一轮中标结果执行之时,相关药品采购、供应和配送等仍按照2014年浙江省药品集中采购文件等规定执行。

5)2016年5月17日、18日,三明医改办发布了《关于开展住院费用全部按病种付费工作的通知》以及《关于严格控制医疗总费用中个人自付比例的通知》,

投资建议:

自2015年末启动药价谈判以来,国家药价谈判取得了实质性的成果,并为后续的药价谈判奠定了良好的基础,而对药企来说,尽管药价被压低,但是后续的进医保、直接挂网采购、不得二次议价等一系列措施,将为相关药品带来以量换价的优势,也将会影响对整个药品市场的销售格局产生影响。药价谈判将利好具有独家或创新性药品项目的企业,一旦通过谈判机制,药品销量将会迎来大幅增长,建议关注恒瑞医药等企业。

近期一系列针对儿童医疗方面的文件,主要着力于解决我国儿童医疗卫生服务资源短缺问题,对儿童用药价格给予政策扶持,优先支持儿童用药生产企业产品升级、技术改造,儿童药品生产龙头企业将迎来快速发展,建议关注济川药业、亚宝药业、山大华特等企业。

风险提示:

政策变动风险。

电力及公用事业点评报告:《关于推进电能替代的指导意见》发布

类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：2016-05-25

事件:

近日,国家发展改革委、国家能源局、财政部、环保部、住房城乡建设部、工业和信息化部、交通运输部、民航局联合印发了《关于推进电能替代的指导意见》。《意见》从推进电能替代的重要意义、总体要求、重点任务和保障措施四个方面提出了指导性意见。

点评:

四大重点领域全面推进电能替代。《意见》提出四个电能替代重点领域:一是北方居民采暖领域,鼓励使用多种电采暖设施替代分散燃煤设施;二是生产制造领域,推广使用电锅炉、电窑炉、电灌溉等;三是交通运输领域,主要针对各类车辆、靠港船舶、机场桥载设备等,使用电能替代燃油;四是电力供应与消费领域,主要是满足电力系统运行本身的需要,如储能设备可提高系统调峰调频能力,促进电力负荷移峰填谷。

三大手段全面提升电能消费占比。《意见》提出从配网改造、设备投资、项目运行三大方式入手,全面提升电能使用率。“十三五”期间,将全面推进上述四个领域的电能替代,实现能源终端消费环节替代散烧煤、燃油消费约1.3亿吨标煤,带动电煤占煤炭消费比重提高约1.9%,带动电能占终端能源消费比重提高约1.5%,促进电能消费比重达到约27%。预计可新增电量消费约4500亿千瓦时(占2015年全国用电量的8.10%),减排烟尘、二氧化硫、氮氧化物约30、210、70万吨。

有望缓解弃风弃光弃水压力。截至4月底,全国6000千瓦及以上电厂装机容量15.0亿千瓦,同比增长11.9%,而同期全社会用电量仅同比增长2.9%,远低于发电装机增速;同期风电、光电、火电利用小时数均持续下降。而未来电能替代的电量主要来自可再生能源发电,以及部分超低排放煤电机组,因此电能替代有望缓解弃风弃光弃水的压力,并提升利用小时数。

关注电改、配网投资以及储能的投资机会。目前电改正稳步推进,大用户直购电规模逐渐放大;同时配网投资也正逐步加大,“十三五”将迎2万亿投资盛宴;而储能作为调峰调频以及解决弃电问题的重要手段,重要性也正日益凸显。综合来看,我们推荐新联电子、科陆电子、长江电力、深圳能源等相关标的。

风险提示:(1)弃电率上升风险;(2)工业增长下行风险;(3)电改推进低于预期风险。

电力设备新能源行业周报:动力电池拟推新国标,本土优势企业望趁势开疆拓土

类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2016-05-25

1.周观点:动力电池拟推新国标本土优势企业望趁势开疆拓土。工信部正在修订《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》(修订版征求意见稿),预计最早第三季度将出台。新征求意见稿中要求动力蓄电池检测要通过《汽车动力蓄电池单体和系统生产企业延伸检查要求》,否则搭载该电池的新能源车辆将无法进入推广目录、无法获得补贴。新标准拟在一年后的2017年7月1日全面执行。

在技术上,新国标的影响体现在两方面。首先,工信部要求已经进入公告的企业也必须重新检测,“已列入公告的单体企业,应按照GB/T31484-2015、GB/T31485-2015和GB/T31486-2015三项标准要求,对典型产品进行重新检测,并于2016年6月底前提交具有动力蓄电池检测资质机构出具的检测报告,逾期未提交的撤销公告资格。”其次,未列入公告的单体和系统企业要求更为严格,“在申报《规范条件》时,应按附件所列标准要求对典型产品进行检测,并提供具有动力蓄电池检测资质机构出具的检测报告。采用未列入目录企业单体产品的系统企业申报时,需同时提交具有动力蓄电池检测资质机构出具的单体产品检测报告。”门槛提升助力优质电池企业脱颖而出,推荐:比亚迪、国轩高科、长信科技。

建议重点推荐小市值转型公司、基本面明确改善的北京科锐、九洲电气。同时,光热板块重点推荐杭锅股份,智能电网、稳增长板块推荐四方股份,储能板块重点推荐南都电源,光伏板块关注林洋能源。

2.本周板块行情回顾:电力设备板块下跌0.04%,新能源汽车、锂电池指数表现靓丽,强者恒强。本周电力设备指数下跌0.04%,输变电设备中,一次设备上涨0.04%。二次设备下跌0.25%;新能源发电板块中,光伏下跌0.57%,风电下跌0.81%,核电下跌1.93%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨4.57%,锂电池指数上涨1.25%,充电桩指数上涨0.18%,燃料电池指数上涨2.18%;工控中,工业4.0指数上涨1.41%,机器人指数上涨0.59%,能源互联网指数上涨0.65%。

3.本周重点资讯

1)动力电池拟推新国标,本土优势企业望趁势开疆拓土;2)云南计划5年内投40亿建电动汽车充电设施;3)北京市交通委运输局组织召开纯电动分时租赁业务培训会。

4.投资建议:维持电力设备新能源行业“推荐”评级。推荐公司:金智科技、中材科技、北京科锐、九洲电气

5.风险提示:大盘系统性风险;宏观经济低迷影响需求;行业重大政策变化。

新能源行业点评报告:南网“十三五”电动汽车充电基础设施规划编制完成

类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：2016-05-25

接力国网,超30亿投资造就新庞大需求体。国网、南网、普天、各地方政府以及民营运营商为目前充电桩招标、建设的主体;继4月国网首次充电桩招标后,南网有望接力国网,继续扩大充电桩市场规模。

引领南方五省电动汽车充电基础设施建设。根据《规划》,到2020年,南方五省区全社会电动汽车保有量预计为80万辆,需建设集中式充电站2654座,分散式充电桩72万个。而目前,公司在五省区投资建设充电站14座,占全社会总充电站数量的5%,分散交、直流充电桩3053个,占全社会总充电桩数量的22%,发展潜力大。未来,公司将在做好配套电网投资及业扩报装等服务的基础上,加大公共充电基础设施投资力度,探索多方合作共赢的发展模式,推动公司电动汽车充电服务业务的健康发展。

设备看弹性,运营看模式。我们认为,目前充电桩板块的市场估值已基本反应行业整体爆发的预期,且多数企业已开始兑现业绩。设备方面,未来个股的机会在于“高弹性”企业订单的持续或新晋国网、南网招标的企业;运营方面,现阶段盈利较为困难,市场关注点主要在于模式的创新,如高设备使用率的B2B模式或易于扩张的B2C模式以及车桩联营模式等。

维持行业“优异”评级。我们看好充电桩板块的全年行情,建议关注中恒电气(连续中标国网)、科士达(充电桩产品出口日本)、通合科技(充电设备业务占比高)、和顺电气(业绩弹性最大)、科陆电子(2016成功入围)等设备类标的以及北巴传媒、特锐德等相关运营类标的标的。

风险提示:(1)补贴政策不到位风险;(2)新能源汽车推广不及预期风险;(3)充电设备闲置率高风险。

轻工制造行业周报:从欧洲杯即将开幕谈彩票行业的投资辑

类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：马莉 日期：2016-05-25

1、弱市中基本面高于一切。(1)在谈彩票行业投资逻辑之前,本周周报继续对板块中重点标的表现进行回顾:近两周市场相对疲软,在5.6-5.13期间的快速下跌中,龙头白马依然有超额正收益(譬如中顺洁柔、索菲亚、好莱客等等)、前期谈格局的公司则跌幅较为明显;在5.13以后市场弱势整理的背景下,因为估值及前期超额收益龙头白马略有补跌,而我们上周周报中强调的那些卡位好、格局好、扎扎实实沿着原有业务开始打造生态圈的公司(不是简单的小市值转型讲故事)表现则相对较好(如上周开始推荐的齐心集团),那些小市值、跨界转型的公司市场则是持有审慎的眼光。总之,在弱市中,基本面高于一切。(2)从过去推荐股票角度,我们认为超额收益的关键在于安全底基础上的预期差,此时在继续推荐低估值大白马的基础上(晨鸣纸业、太阳纸业等),我们同时去寻找那些卡位好、格局好、扎扎实实沿着原有业务开始打造生态圈的公司(不是简单的小市值转型讲故事),例如珠江钢琴、齐心集团。(3)此外,随着欧洲杯的即将开幕,按照以往的惯例彩票行业会有一波主题性投资机会,互联网彩票产业链分为上中下游,我们认为产业的最大的蛋糕是产业链下游的线上销售彩票,产业链上游的彩种研发以及中游的热敏纸以及终端机销售并不具备吸引力,但是在产业链上游和中游的公司与各个省的福彩中心以及体彩中心有长期的合作关系,有助于这些公司在互联网彩票放开后取得销售牌照,重点标的:亚博科技、天音控股、鸿博股份、中体产业等。

2、近期重点推荐重点标的:晨鸣纸业、东港股份、齐心集团、珠江钢琴、太阳纸业。晨鸣纸业:作为5月份十大金股,预计2016年净利润有望在20亿、157亿现有市值加52亿增发估值10倍,增发对资本金补充有助于公司未来业务发展。东港股份:是我们轻工板块中不多的基于未来发展格局及卡位坚定推荐的标的,预计2016年原有主业净利润规模2.8亿,电子发票、自主终端彩票机、档案存储卡位及发展态势良好;2016年将是电子发票爆发元年。齐心集团:公司当前66亿市值,基于原有办公用品发展、阳光印网及杭州麦苗股权并购,以及银嘭云计算并表的可能性,预计公司2016年收入有望接近30亿、净利润1亿以上,未来不排除公司通过外延式并购在SaaS服务、云计算、大数据相关领域持续拓展,首次给予公司推荐评级。珠江钢琴:未来发展方向主要基于现有传统业务上向外延伸产业,从一家传统钢琴制造商逐步转换为以产品高端化、文化创新创业孵化园、艺术教育、云服务平台的全方位综合艺术产业类公司;公司当前112亿市值,大股东广州市国资委持股81.85%,2015年1.46亿净利润,同时隐性资产较多(在广州市区持有大量土地),推荐评级。