上海沪工： 打造中国领先的焊接与切割整体解决方案提供商

（原标题：上海沪工： 打造中国领先的焊接与切割整体解决方案提供商）

——上海沪工焊接集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

经营篇

问：公司的产能、产量情况如何？产能利用率和产销率情况如何？

舒振宇：目前公司产能利用率和产销率均保持较高水平。根据海关总署信息中心统计的“其他电弧焊接机器及装置”产品类别（海关商品编码85153900），公司2013年、2014年和2015年出口金额均位居国内首位。随着公司产能的进一步提升以及新产品的陆续研发，公司营业规模将进一步扩张。若行业继续向好，则公司业绩将会呈现健康、可持续的发展。

问：公司的研发合作情况如何？

舒振宇：公司设立研发中心，制定公司技术发展战略，建立与健全研发产品经营管理体系，建立高效的技术研发团队，推动技术、产品的创新发展，最大限度地满足企业的发展需求。

问：公司产业区位优势如何？

舒振宇：公司所在地上海是中国国际贸易中心、国际航运中心、国际金融中心，区位优势明显。与此同时，公司所处的长江三角洲地区是我国最大的经济核心区之一，也是我国焊接与切割设备制造行业的重要产业聚集地，周边拥有良好的产业发展环境。上游方面，长江三角洲拥有众多的钢材制品、铜制品生产厂商，以及器件配套供应商。下游方面，长江三角洲工业发达，无论是船舶制造、钢结构、车辆制造和建筑装饰施工等方面在全国都处于领先地位，产业集群优势明显。这些因素都为公司的采购、销售、技术创新，以及高端人才储备等提供了有利的基础，并使区位优势更为突显。

问：公司的主要生产模式是什么？

舒振宇：公司的生产模式为“以销定产加安全库存”。公司生产部门根据海外销售部、国内销售部的指令安排生产。其中海外销售部根据海外客户订单下达生产指令，国内销售部根据市场预测情况下达生产指令。具体流程包括：生产指令—生产计划—物资需求计划—采购计划—生产制造—生产入库—销售出货。公司主要通过ERP进行信息流控制，实现生产指令、物料备货、生产进度等实时数据的传递和共享。在生产进度方面，公司安排主计划员和生产调度跟进每个时间节点，确保生产进度按照计划达成。

问：研发投入占营业收入比重不断提升的原因是什么？

曹陈：公司设立研发中心，制定公司技术发展战略，建立和健全研发产品经营管理体系，建立高效的技术研发团队，推动技术、产品的创新发展，以最大限度地满足企业的发展需求。

问：影响公司收入的主要因素是什么？

曹陈：公司外销收入占主营业务收入的比重分别为73.66%、73.17%和76.75%，是公司收入和利润的主要来源。经过多年的海外市场拓展，本公司与美洲、欧洲、大洋洲等数十家客户建立了良好稳定的合作关系，主要客户最近三年基本保持稳定。但如果公司在产品质量控制、交货期、产品设计等方面不能持续满足客户需求，或者公司主要出口国或地区市场出现大幅度波动，出口市场所在国家或地区的政治、经济形势、贸易政策等发生重大变化，以及这些国家、地区与我国政治、外交和经济合作关系发生变化，均会对公司的经营造成不利影响。

问：公司报告期内产品销售结构变化等因素对整体毛利率的影响程度如何？

曹陈：报告期内弧焊设备和自动化焊接（切割）成套设备对主营业务毛利率的贡献之和占主营业务毛利率的比重分别为93.71%、92.17%和91.67%。从产品类别来看，公司毛利主要来源于手工弧焊机和气体保护焊机，报告期内气体保护焊机对综合毛利率贡献最大。

问：影响公司利润的主要因素是什么？

曹陈：国家产业政策以及行业发展状况的影响、国际竞争力不断增强加速拓展海外市场、国内营销网络已具备一定规模，品牌影响力日益扩大、保持持续技术创新能力。

问：公司报告期内货币资金为何逐年增长？

曹陈：2013年末、2014年末和2015年末，公司货币资金期末余额占总资产的比例分别为23.63%、31.19%和40.71%。

其中，2014年末货币资金余额较2013年末增加4,428.28万元，主要是由于公司回款情况较好，以及其他货币资金增加。2015年末货币资金余额较2014年末增加5,005.41万元，主要系公司回款情况较好，以及投资活动现金支出减少所致。报告期各期末其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金及远期外汇合约保证金。

问：作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？

吴广斌：公司所处行业发展空间巨大，在行业中地位突出，盈利能力强，有良好的法人治理结构支持公司不断做强，稳健的经营策略实现良好的财务指标，给投资者以持续的回报，给员工和社会创造价值。

问：上海沪工在行业内的竞争地位如何？

周春晓：上海沪工是国内规模较大的焊接与切割设备制造商，具有全系列产品生产能力。公司生产的焊接与切割设备产品门类齐全、规格众多，共有2大系列，8大类，15小类，51种机型，2,037个型号，具备提供整体焊接与切割解决方案的能力。公司自成立伊始，就坚持以品牌、质量、服务为导向，以振兴、推动民族产业为己任，以打造“中国领先的焊接与切割整体解决方案提供商”为远景目标。通过多年的积累，公司在焊接电源、焊接工艺等相关领域已经掌握了核心技术，具备了国际竞争能力，产品远销全球103个国家和地区。根据海关总署信息中心统计的“其他电弧焊接机器及装置”产品类别，公司2013年、2014年和2015年出口金额均位居国内首位。

行业篇

问：进入本行业的主要障碍有哪些？

舒振宇：产品认证的壁垒、技术和人才壁垒、产品的品种多样性壁垒、品牌和销售渠道壁垒。

问：公司所处行业的产品认证的壁垒是什么？

舒振宇：焊接与切割是制造业的基础加工工艺，焊接与切割设备的品质直接影响下游企业加工工件的质量，因而行业准入认证对焊接与切割设备制造企业的产品品质要求较高。

焊接设备属于国家《第一批实施强制性产品认证的产品目录》所列产品，企业生产的焊接设备必须具有强制性认证才能销售、进口及在经营中使用。国家认监委对强制性产品认证规定了严格的认证程序。

世界各地区对焊接与切割设备产品进口也制定了严格的产品认证规范，企业产品要进入国际市场，需要通过相关进口地区的产品认证。典型的产品认证如CE认证、GS认证以及RoHS指令等。企业取得并维护该类认证，需要较强的研发设计、质量保证、企业管理等综合能力，以及投入大量的精力和资金。

综上所述，企业如果在行业内没有长期的技术、质量管理方面的积累，是较难通过国家强制性产品认证和进口地产品认证的。

问：公司所处行业的技术和人才壁垒是什么？

舒振宇：焊接与切割设备涉及机械学、电工电子学、工程力学、材料学、自动化控制技术以及计算机技术等一系列专业领域，无论从理论还是设计工艺、制造工艺上，焊接与切割设备产品的研发和生产都需要较高的技术水平和经验积累，因此对研发团队有较高的要求。企业往往要建立一支在电力电子、自动化控制、焊接材料应用研究领域具有较高理论水平和丰富实践经验的技术团队，并具备良好的内部管理机制以应对焊接与切割产品品种规格细且多的特点。对大部分企业而言，要在短期内建立一支具备较高技术水平和制造、管理经验的人才队伍有较大难度。

问：请介绍下上海沪工所处行业的基本情况。

周春晓：上海沪工所处行业为焊接与切割设备制造行业。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于“C34通用设备制造业”分类。

发展篇

问：公司是否有再融资计划，上市后大概多久会实施？

舒宏瑞：公司将根据未来发展的实际情况和资本需求考虑是否再融资，上市后若有再融资计划，将根据主板上市规则等法律、法规规定，以及公司章程等规章制度要求，及时进行公告披露。

问：贵公司发展战略是什么？

舒宏瑞：上海沪工以成为“中国领先的焊接与切割整体解决方案提供商”为目标，致力于推动焊接与切割行业技术升级、提升焊接与切割设备性能的稳定性，并为其未来的数字化和智能化发展提供更多研发与生产支持。未来公司将持续专注于气体保护焊机和自动化焊接（切割）成套设备的研发和生产，抓住中国经济持续发展、产业结构调整、技术升级所带来的发展契机，进一步扩大产能，提高产品的市场占有率。我们将立足公司在海外市场的开拓优势，加强对海外新兴市场的拓展。同时，强化公司品牌形象，通过加大国内营销网络建设，提高公司国内销售覆盖面。公司还将加大技术研发投入，通过与在行业内具有优秀研发经验和能力的高等院校合作，提高公司生产技术先进性，提升公司产品市场竞争力。

问：公司各类业务未来发展趋势如何？

舒振宇：焊接与切割设备作为现代工业重要的工艺装备，行业应用广泛。随着我国工业现代化进程深入，制造行业用钢量逐步增长，对焊接与切割设备的需求量呈稳定上升趋势。

公司的优势产品气体保护焊机，具有经济性好、效率高、易实现数控焊接、节能环保等优点。据统计，2014年欧洲、北美等地区的发达国家用于气体保护焊机的焊丝消耗量占整体焊接材料的比重为78%和75%，而我国同期该比重仅为43%。从国际的发展历程和经验来看，我国气体保护焊机的应用比例将会大幅提高，而本公司具有长期的焊接与切割设备生产经营经验，品牌影响力良好，因此发展前景广阔。

问：公司如何看待员工文体活动对公司活力和创造力的影响？公司对这方面有何计划安排？

舒振宇：公司本着重实际、重个性、重特色、重实效的思想，充分把握个性化、通俗化的原则，经过十几年的摸索、学习和创新，融传统优势和创新观念于一体，逐步形成以“积聚能量、释放自我”为理念的企业文化。挖掘和弘扬企业精神内涵：通过全员参与，挖掘企业文化精神，形成全体员工和企业之间共同的文化理念：汇聚各方优秀人才，打造充满激情与活力的创新平台，让每一个员工都能展示自己的能力与才华。推进和提高员工行为要素：把诚信、感恩和责任意思贯彻到日常的员工行为规范中，促进员工整体素质不断提高，并逐步形成有效的学习型组织。切实贯彻以人为本的原则，落实好发展成果、惠及全体员工的工作。

发行篇

问：贵公司上市的动机是什么？您认为贵公司现在上市的时机好吗？

舒宏瑞：股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快地发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展；另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。现在的上市时机非常好，选择这个时机上市，使公司能够把握机遇，扩大公司生产规模，优化市场和产品结构，提高公司盈利能力和抗风险能力，并保持领先地位，确保长期可持续发展，同时给股东带来良好的回报。

问：公司成功上市后面临最大的挑战是什么？怎样迎接这个挑战？

舒宏瑞：如何使企业得到更好更快地发展，回报股东、回报社会。如何加强企业在战略、人才、管理、研发等方面的发展。我们会竭尽所能在这些方面做到自身的最佳状态！

问：本次募集资金投资项目的实施背景是什么？

舒振宇：本次募集资金投资的项目是为扩大公司现有产能，完善公司的产品结构，提升研发能力以及销售服务能力而设计的。募集资金项目建设符合公司的发展战略，为公司未来业务的持续发展提供了坚实的保障。

问：请简要介绍下募集资金运用对资产负债率和资本结构的影响。

曹陈：募集资金到位后，股本和资本公积增加导致净资产大幅提高，公司的资产负债率水平将降低。而本次股票溢价发行所增加的公司资本公积金，将使公司资本结构更加稳健，股本扩张能力进一步增强。

问：请介绍上市后公司的股利分配政策。

曹陈：为了建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保持股利分配政策的连续性，公司2014年4月18日召开的2014年第一次临时股东大会审议通过了《关于修订<上海沪工焊接集团股份有限公司章程（草案）>的议案》。《公司章程》（草案）中明确了关于股利分配政策，进一步细化了公司分红回报机制，增强股利分配回报机制的稳定性和科学性，约定公司每年（上市后）以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配利润的20%。

问：公司股票的发行价和市盈率是否合理？

周春晓：参照目前新股发行市场的情况，考虑到公司前期的经营业绩，行业的发展状况和公司在行业中的地位；特别是公司具有的较强的产品技术创新能力和公司未来的成长性空间，我们的股票发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所接受。

问：本次发行定价，主要考虑了哪些方面的因素？

周春晓：（1）公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；

（2）公司过去三年的业绩以及股票发行当年的预测业绩；

（3）二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等；

（4）公司拟投资项目所需要的募集资金。

文字整理 倪丹

主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)

特别支持

广发证券股份有限公司投资银行部

上海部业务总监、保荐代表人周春晓女士致辞

广发证券股份有限公司投资银行部

上海部业务总监、保荐代表人周春晓女士致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

作为上海沪工焊接集团股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我谨代表广发证券股份有限公司，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

上海沪工焊接集团股份有限公司是国内规模较大的焊接与切割设备制造商，具有全系列产品生产能力。自成立以来上海沪工始终致力于焊接与切割设备的研发、生产及销售，“沪工”品牌也在行业内享有较高的声誉。

在合作过程中，我们深深体会到上海沪工管理团队的高效务实、把握客户需求和行业发展趋势的精准能力，现场感受了上海沪工先进的客户服务理念、充满社会责任感的质量保证理念，对上海沪工强大的创新能力和远大的发展前景充满信心。

广发证券也将按照相关法律法规的要求，切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加深入地了解上海沪工，从而更准确地把握上海沪工的投资价值和投资机会！我们对上海沪工的未来发展前景充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。

谢谢大家！

上海沪工焊接集团股份有限公司

董事、总经理舒振宇先生致结束词

上海沪工焊接集团股份有限公司

董事、总经理舒振宇先生致结束词

尊敬的各位投资者、各位网友：

你们好！

时间过得很快，上海沪工焊接集团股份有限公司首次公开发行股票网上路演马上就要结束了。非常感谢大家在网上与我们进行交流，同时也非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了交流平台，还要感谢主承销商广发证券股份有限公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。

通过与大家共同探讨上海沪工的战略规划、经营管理、未来发展等问题，我们从各位投资者朋友这里收集到了许多有利于公司进一步成长的宝贵意见和建议。在此，十分感谢广大投资者们的帮助，我们回去以后将仔细研究，认真落实。

结合公司战略，以本次募集资金投资项目的实施和投产为契机，公司将进一步强化产品、品牌、产业区位、管理团队等方面的竞争优势，巩固行业地位，扩大市场占有率，支撑主营业务收入和净利润的持续增长。

网上路演即将结束，但我们真诚地希望上海沪工与广大投资者朋友的沟通交流才刚刚开始，希望大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，我们也随时欢迎广大投资者到上海沪工参观考察。

请投资者朋友们放心，我们一定会更加努力，牢牢抓住资本市场赋予我们的发展契机，实现员工、客户、股东、行业及社会间的和谐发展，成为一家值得广大投资者信赖的优秀上市公司！

再次感谢大家！

上海沪工焊接集团股份有限公司

董事长舒宏瑞先生致辞

上海沪工焊接集团股份有限公司

董事长舒宏瑞先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

今天，我非常高兴通过上证路演中心和中国证券网，就上海沪工焊接集团股份有限公司首次公开发行A股股票和大家进行网上交流，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持上海沪工的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！

上海沪工是国内规模较大的焊接与切割设备制造商，具有全系列产品生产能力。通过多年的积累，公司在焊接电源、焊接工艺等相关领域已经掌握了核心技术，具备了国际竞争能力，产品远销全球一百多个国家和地区。同时，公司获得上海名牌、上海市著名商标、中国驰名商标、高新技术企业、上海市创新型企业、出口工业产品企业一类管理企业等多项荣誉称号。

未来几年，公司将根据自身焊接及切割设备的制造生产能力，结合国内外经济发展的趋势，以本次上市为契机，完善公司治理，规范管理，将公司打造为中国领先的焊接与切割整体解决方案提供商，实现公司持续、健康、长远发展。

希望通过今天的交流，各位投资者都能充分认识上海沪工，并给予上海沪工更多的关注和支持。最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对上海沪工的关心，你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓舞，我们一定会用良好的业绩回报广大投资者。

谢谢大家！