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震荡市道防御为先 三大二线蓝筹具抗跌增值双重特质

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  震荡市选股策略

  大盘低位持续震荡,市场热点快速切换,而在大盘股未能启动前,市场难以掀起较大力度反弹。不过,从近期的资金流向来看,部分二线蓝筹股开始获得机构悄然布局。在业内人士看来,震荡市中,市场调仓换股迹象明显,部分强势股遭到主力获利了结,而有业绩支撑的二线蓝筹获得关注。对此,分析人士认为,在大盘持续震荡背景下,获得资金关注的二线蓝筹抗跌性更强,有望出现强于大盘的表现。投资者可从家用电器、计算机、国防军工等板块中挖掘二线蓝筹着手防御。


  家用电器

  遵循高成长低预期选股思路

  现阶段市场偏好有业绩支撑的标的,家用电器行业里有不少业绩稳健的蓝筹公司。从一季度基金对家电股的重仓变动情况看,基金重仓家电股中有三分之二的公司获增持,表明在市场震荡的环境中,该板块的防御属性获得了资金的青睐。

  从家用电器行业基本面来看,虽然整体未出现全面回暖,但高端家电领域却呈现快速增长态势。我国消费潜力巨大,但由于供给结构满足不了消费升级的需要,消费外流现象严重,在此背景下家电企业纷纷进行产品结构调整,实现自身产品、品牌的高端化转型,通过服务、价值提升来挖掘需求。

  而在“十三五”期间,国内家电市场有望迎来利好。“十三五”时期国内家电市场将迎来新一轮消费结构升级和产品的大批量更新换代,网络化、个性化、多元化消费时代的到来,将推动新兴家电品类快速发展,有力促进国内家电消费的增长。《中国制造2025》的实施及“互联网+”等新技术的引入,将带动家电制造向智能化、网络化升级,为我国家电工业的转型升级发展带来较好的战略机遇。

  近期大盘震荡格局仍在延续,而家电板块表现相对稳健。相对较低的估值为家电行业提供了足够的安全边际,在大盘震荡蓄势阶段,可积极关注年报、一季度业绩优良的公司。长江证券分析师徐春表示,考虑到2016年家电行业景气度在前期地产销售持续向好的拉动作用下大概率将企稳回升,且在无风险利率及市场风险偏好持续下降背景下,家电板块基于自身业绩稳健增长、高股息率等属性,稳健配置价值依旧显著,维持行业“看好”评级。建议坚持“高成长”及“低预期”两条投资主线,持续推荐市场预期较低、长期成长稳健、低估值及高股息率的美的集团、格力电器及小天鹅A,同时推荐成长性确定、估值合理的华帝股份老板电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔以及华意压缩

  潜力股精选

  华帝股份(002035)

  实施厨电一体化战略

  华帝股份今年一季报营业收入和净利润实现了较快增长,且净利润增速高出营业收入增速一倍多。公司网点覆盖广,随着单店效率和产出的增长,公司未来收入增速具有较强的支撑。

  广证恒生分析师王亮认为,公司已启动工程橱柜经销商业务,开拓厨电一体化战略客户。除了增加公司橱柜品类、丰富厨电销售渠道,橱电一体化业务将是未来我国厨房发展的趋势。越早进行探索和整合,越有利于厨房家电的工艺改进、厨电新品类,电烤箱、电蒸箱和洗碗机等的销售。王亮非常看好公司该业务未来的发展。预计华帝的业绩将进入快速增长通道。

  老板电器(002508)

  渠道下沉提供新动力

  老板电器近几年开发洗碗机、蒸汽炉和净水器等产品取得良好的效果。申万宏源证券分析师刘迟到表示,2015年公司蒸汽炉销售额增速达60%以上,公司已做好多款洗碗机和净水器产品的储备。此外,公司智能厨电套装也已经开始正式销售,预计公司利用现有的营销渠道进行品类扩张,成本低、未来增长空间大。

  在渠道上,目前公司在一线和核心二线城市的占比为60%,随着城镇化的推进,三四线城市的市场空间广阔。渠道下沉三四线的销售战略,将为公司提供高速成长的动力。公司已完成代理商和高管持股,目前股价具有良好安全边际。

  计算机

  关注大数据、信息安全机会

  业绩稳定增长的二线蓝筹获得资金关注,其中计算机行业在一季度被主力资金加仓力度不小。在计算机行业众多的细分行业中,信息安全、大数据业绩增速靠前;同时,这些新兴领域也最被机构关注。

  在行业人士看来,国内经济结构转型将首先利好计算机行业,传统行业的信息化、互联网化将为计算机行业企业带来多重发展机遇,信息化转型成功与否决定着我国未来经济的走势。从行业机会来看,投资者可把握确定的成长性机会,关注大数据、信息安全概念股的机会。

  在行业人士来看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,行业具备较高中长期投资价值。我国未来网络空间安全防御有望带来每年近千亿的市场。随着信息安全市场竞争程度的加剧,拥有核心技术实力、客户资源、人才优势及品牌影响力的各细分领域相关厂商,将成为信息安全行业的整合者。在机会方面,启明星辰、绿盟科技、卫士通等细分龙头被多家券商集体看好。

  而大数据作为近年来出现的新兴领域,吸引众多资金大举流入。在政策支持,资本力挺背景下,大数据行业高速发展、未来想象空间十分巨大。2016年3月,《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》正式出台,纲要明确提出了实施国家大数据战略,这意味着国家大数据战略被写入了“十三五”规划中,未来将享受到密集的政策利好。

  大数据产业在国内还处在发展初期,未来大数据产业演进路线丰富,而横向和纵向的维度均有不同的机会存在。机会方面,建议投资者关注同有科技拓尔思海兰信久其软件浪潮信息浪潮软件等。

  潜力股精选

  绿盟科技(300369)

  网安地位进一步巩固

  绿盟科技一季度亏损额同比显著降低,进一步释放积极信号。东吴证券分析师郝彪认为,公司此前公告拟增发12亿投入以云和大数据为核心的智慧安全防护体系建设项目、安全数据科学平台建设项目,为公司在云安全方面的布局奠定基础。

  在2015年底成立的中国网络安全产业联盟中,绿盟科技担任理事长单位,公司作为本土网安领军企业之一的地位进一步巩固,值得长线布局。

  同有科技(300302)

  业绩爆发增长可延续

  同有科技2016年一季报开门红,受益国产化替代、大数据、军民融合的产业机遇,产品量价齐升,全年爆发增长可期。长江证券分析师马先文表示,互联网、大数据催化存储行业提速,数据量的爆发和重要性的提升,驱动用户对第三方专业的存储产品需求增加;国家高度重视信息安全,在存储安全领域国产化替代逐步进入实质阶段。

  此外,公司中标中石化项目,成功实现了在主流行业的关键业务系统内对国外品牌的替代,业绩爆发增长可延续。

  拓尔思(300229)

  大数据技术业内领先

  拓尔思面向政府、媒体、金融、公安四大行业组织了专门的行业方案团队和开发项目团队,拓展行业化应用。应用方面,公司自身的TRS数据中心收集了海量互联网媒体数据,公司利用这些数据为政府监管机构和商业客户提供挖掘分析服务。

  信达证券分析师边铁城认为,公司作为长期在媒体行业做信息化供应商,借助在大数据技术方面的领先优势,在传统媒体向新媒体转型过程中受益匪浅。目前公司在报业新媒体信息化领域占有领先地位,下一阶段将寻求与其合作运营的机会,拓展方向也会延伸到广电和视频媒体。

  国防军工

  军民融合仍是价值投资主线

  目前国防军工板块估值处在近十年来的平均水平之下,而行业不缺催化剂,包括“两会”公布军费预算、科研院所改革逐步推进、发动机公司今年有望正式挂牌成立等。随着国企改革、科研院所改制、军民融合、通航、发动机等各项政策的逐步推出,国防军工板块依旧是未来中长期重要的投资主题之一。

  消息面上,中央军委日前颁发《军队建设发展“十三五”规划纲要》。纲要提出,到2020年基本完成军改目标,强调更加注重军民融合,提出基本实现机械化,信息化建设取得重大进展。未来5年,军队主要领域发展指标要取得较大突破,关键作战能力要实现大幅跃升,整体发展布局得到明显优化。纲要发布给广大的军转民、民参军的企业带来巨大发展机遇的同时,也给二级市场带来了广泛的想象空间,相关概念股有望受益。

  国泰君安证券分析师原丁表示,从改革层面来看,军民融合不是简单的“民参军”,而是全要素的融合,其中重要一环是资本的融合。资产证券化将有可能成为各个军工集团的政治任务,推进速度会不断加快。国防工业自身的改革推进力度会不断加大,研究院所改革相关政策将很快落地是一个大概率事件,这也是改革的核心,将超过市场预期。掣肘国防工业效益最好、人力资源最密集、发展前途最光明的研究院所资产证券化的障碍将一扫而光,军工长期大牛市的第一大逻辑大幅度加强。

  2016年是军民融合大年,方正证券分析师韩振国表示,当前军工板块既有军民融合持续推进的主旋律,又有科研院所改制文件落地的预期。若大盘氛围能够保持温暖,军工板块近期具备超额收益潜质。继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线。近期特别关注科研院所改制主题的电科系凤凰光学、国睿科技、四创电子,航天系航天长峰航天机电,兵器系光电股份,中航系中航电子、中航机电,航空发动机板块的中航动力。民参军板块近期关注特发信息海特高新银河电子新研股份高德红外,信息化建设关注南京熊猫四川九洲海格通信等。

  潜力股精选

  中航电子(600372)

  虚拟现实成支柱产业

  中航电子目前在中航工业的统一推动下,已经明确“虚拟现实”将是企业未来民品发展的核心支柱产业,将成立专业化的公司来发展“虚拟现实”技术,从军用仿真训练与民用游戏切入,并密切结合“航空大世界”来发展相关的技术与产业。

  招商证券分析师王超认为,公司是中航工业旗下航空电子系统旗舰公司,预计随着我国航空工业迎来快速发展时期,公司航空电子系统业务将获得高速增长。另外,随着军工企业混合所有制改革进入实施阶段,公司托管的5家研究院所等优质非上市资产注入的想象空间巨大。

  国睿科技(600562)

  资产证券化步伐加快

  国睿科技背靠亚洲雷达龙头中电科十四所,是其机载、舰载雷达器件的主要供应商。国内气象雷达需求稳定,公司市场占有率居前,并实现由设备向系统集成的跨越式转型;空管雷达业务依托国产化替代与通航发展。预计两者订单增速将保持在30%以上。微波组件未来五年将快速增长。

  方正证券分析师韩振国表示,公司作为十四所旗下唯一上市公司,将成为十四所资产整体上市平台。十四所2014年营业收入超过130亿,净利润超过10亿。随着军工科研院所改制配套政策的不断出台,改革预期逐渐浓厚,军工资产证券化的步伐也逐渐加快。

  中航动力(600893)

  国家队增持彰显信心

  中航动力主要负责航空发动机整机,涡扇发动机、涡喷发动机、涡轴发动机制造、总装与维修,公司主业平稳发展。

  招商证券分析师王超表示,中国制造2025重点领域技术路线图正式发布,确定航空发动机为重点发展方向、发动机与中航工业即将分离完成组织机构布局,万事俱备只欠东风,预计国家发动机重大专项即将推出,航空发动机关键技术取得突破指日可待,公司作为航空发动机龙头最为受益。此外,在之前大跌中,大股东中航工业集团积极增持,特别是“国家队”证金公司和中央汇金公司分别增持,显示国家对公司长期发展信心。

  金股池

  华帝股份 (002035)老板电器 (002508)九阳股份 (002242)绿盟科技 (300369)同有科技 (300302)拓尔思 (300229)中航电子 (600372)国睿科技 (600562)中航动力 (600893)

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