互联网家装：泡沫还是产业革命？

（原标题：互联网家装：泡沫还是产业革命？）

⊙申万菱信基金 董哲

如今，互联网企业不再满足于担当信息平台的角色，而是在垂直领域越扎越深。最近五年，各类O2O服务如雨后春笋般长满实体经济的每个角落：外卖领域出现了美团、饿了么等公司；在Uber、滴滴的努力下，交通资源的分配也逐步向云计算靠拢……在互联网改造传统行业全面推进之际，我们发现家装这一行业也未能例外。事实上，面对1万亿的广阔市场，无论是出身互联网巨头的初创企业，还是困难重重的老牌装修企业，抑或是各类垂直平台，都已经将矛头指向了传统家装。

那么，互联网家装究竟是资本吹起的泡沫，还是轰轰烈烈的产业革命呢？

家装行业是一个典型的“泥腿子行业”，作为冗长产业链条的关键节点，家装企业是连接买方与卖家(品牌商、设计师、工程队)的平台。在传统模式下，消费者需要支付高出出厂价近一倍的材料费用，需要花费大量的时间精力奔波于建材市场、装修地，但施工效果却依然不能让人满意。形成诸多痛点的主要原因是材料繁杂，供应链冗长且效率低下，施工队难以管理，供应链和施工环节的衔接并不顺畅等因素。

而互联网家装商业模式的核心思路是将个性化的服务改造成为标准化的产品。笔者研究了今年发布家装O2O产品的多家公司，发现目前行业对于商业模式的变革已经达成了较为一致的共识。总体来看，行业变革的重点在供应链管理和施工管理方面。在材料端，主要举措是精简并集中供应链，并且去经销商；此外，自建仓储，利用信息化手段保证材料和施工的衔接也成为重要工作。而在服务端，加盟店各项职能收归总部，对店长和施工队予以有效监督激励则成为重中之重。

笔者认为，想要实现家装的产品化、快速复制，需要以下几个核心举措:

首先，仓储、物流网络的投入必不可少，只有如此才能保证供应链利润的上升空间，以及标准化产品和施工的顺利对接。

其次，建立起完善的BIM系统和供应链ERP，只有信息化系统打通，才能实现精确的供应链管理和标准化施工。

最后，实在的服务商激励、工程队长激励也不可缺少，服务商激励到位，公司的产品模式才能精确执行，而管理好工程队长，施工管控才能有效实施。

事实上，近年来有众多公司高调加入互联网家装行业，却在2015年下半年的资本寒冬中成片凋亡。这折射出传统家装和互联网磨合的困境，也充分说明这个行业需要的已不是商业模式创新，而是踏实到位的落地执行。资本断供对那些低价补贴的商业模式将是巨大的考验，没有线下沉淀的大批平台公司和资本实力偏弱的小公司会逐渐消亡。

不过笔者相信，在这个消费者痛点如此之多、龙头企业只有0.1%份额的行业，一定会诞生有整合能力的巨头。笔者看好产业积累深厚的家装企业实现转型，2016年将是互联网家装完成试错、重装上阵的重要一年，让我们期待大公司的诞生。