基金子公司监管政策将收紧

（原标题：基金子公司监管政策将收紧）

基金子公司的相关规定将尽快发布。上周，“证监会正对基金子公司相关监管规定进行修订，拟提高资本约束、加强风险管理”的消息在业内广为流传。据悉，该规定将收紧基金子公司的设立门槛，并实施以净资本约束为核心的风控管理和分级分类监管。有公募基金研究员表示，未来恐怕会有约三分之二的基金子公司业务受到影响。

基金子公司管理资产9.84万亿

上周五，证监会新闻发言人邓舸在例行发布会上表示，少数基金专户子公司的风险隐患较大，针对存在的问题，证监会修订、起草了《子公司规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》。目前，相关规定和指引已在适当范围征求意见，证监会将在认真听取各方意见和建议的基础上，尽快发布实施。

公开信息显示，2012年11月1日，为推进基金管理公司更好地服务实体经济，满足投资理财需求与融资服务需求，证监会颁布实施《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，允许基金管理公司设立销售子公司和特定客户资产管理业务子公司（简称专户子公司）。经过3年多的发展，截至2016年3月底，共有79家基金管理公司设立专户子公司，管理资产规模9.84万亿元。

部分子公司盲目拓展高风险业务

邓舸透露，证监会于前期开展了专户子公司的业务评估和风险排查工作。结果表明，多数子公司能够坚持本业、规范经营。但少数专户子公司风险隐患较大，表现在偏离本业，大量开展“通道业务”，产品结构相互嵌套；无视自身人力资源特点和管控能力，盲目拓展高风险业务；风险控制、合规管理薄弱，激励机制短期化；资本约束机制缺失，资本金与资产规模不匹配，盲目扩大业务规模；组织架构混乱，无序扩张。

针对存在的问题，新规主要聚焦两个方面：一是加强监管、防控风险；二是扶优限劣、规范发展。

两方面约束基金子公司

分析人士认为，新规一旦发布，对基金子公司的设立和今后业务方面的影响巨大。比如，在设立基金子公司的门槛上，证监会对公募基金提出七大要求，其中最重要三个条件是：基金管理公司成立满2年、基金公司管理的非货币基金规模不低于200亿元、基金公司净资产不低于6亿元等经营性硬指标。这意味着，大量新成立的年轻公募将没资格设立专户子公司。

此外，在以净资本约束为核心的监管下，已设立的基金子公司必须满足以下条件：净资本不得低于1亿元、调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%、净资本不得低于净资产40%、净资产不得低于负债20%等。这意味着，基金子公司开展业务的规模，必须和净资本额密切相关。

北京晨报首席记者 王洁