（原标题：博时基金赵云阳：金价获长期走牛动能）
黄金配置价值提升
受避险情绪升温影响，黄金价格近日逐渐走出盘整。博时黄金ETF联接基金的拟任基金经理赵云阳表示，短期而言，在金价走势有效突破确认以前，宜以震荡思路指导操作；长期来看，在美联储加息空间降低、实际利率下行、各国通胀抬头、全球地缘政治风险加剧等众多因素共振下，金价将获得长期走牛支撑。
金价静待有效突破
赵云阳表示，近期黄金价格摆脱了之前较为疲弱的盘整走势，并突破1240美元阻力区域，主要是受避险情绪情温影响，这得到了日元升值及金银比价蹿升的佐证，并与弱势美元带来的金融属性产生共振。
就上涨动力而言，赵云阳认为与年初的涨势相似；但与之前不同的是，年初的避险源于金融市场动荡引发资金流动，与地缘政治事件引发的避险需求相比，其持续性与规模性都更高。
不过，赵云阳也提醒，当前黄金价格走势进入重要时期。从技术层面看，1260美元至1270美元是金价的关键区域，有效突破前仍应以整体震荡思路对待。
长期走牛已获支撑
事实上，不少机构观点认为，金价反弹行情大概率延续。在多家机构看来，金价在未来一年内至少还有约100美元的上升空间。
赵云阳也认为，金价上涨已获长期支撑。他表示，就二季度而言，全球金融市场仍面临错综复杂的市场环境。尽管最新的美联储点阵图显示，年内的加息次数已由4次下调为2次，但不同官员对于何时行动的分歧仍较为巨大，不时影响市场情绪，市场的不确定性正是资金向避险资产沉淀的动因所在。而美联储的具体加息路径虽较难预测，但年内利率目标已基本固定为1.0%，即升息空间较之前有所降低，伴随着原油价格的逐步反弹，美国整体实际利率水平偏于下行，这对黄金而言是较为长期的支撑因素。
赵云阳表示，美、欧、日等部分全球主要经济体的经济政策仍充满较大不确定性，之前的联合宽松在原油反弹的背景下已使各国通胀水平有所抬头，而市场资金在推高资产价格的同时对实体经济的刺激又较为有限，累积了一定的资产泡沫。潜在的资产波动风险亦是提升黄金配置的重要理由。因此，如短期黄金价格受风险偏好的暂时回暖影响出现回调，则是再次积极配置黄金的良好时机。这也体现了黄金的两大投资价值，即避险和抗通胀功能。
本文来源：上海证券报·中国证券网
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