四大营业部或掩护金亚科技上演“机构大逃亡”

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游资不仅充当了基金撤退的掩护军，且顺带吸引散户跟风参与。

（原标题：四大营业部掩护金亚科技上演“机构大逃亡”？）

最危险的地方，就是最安全的地方？由于涉嫌财务造假，深陷退市风波，金亚科技（300028.SZ）去年6月10日因股价连续一字跌停停牌。然而公司今年3月30日复牌之后并未出现机构预测的13跌停，而是在5跌停后遭游资敢死队“火中取栗”。

金亚科技4月7日从跌停强势拉至涨停，4月8日盘中一度触及涨停板，收盘上涨6.60%。仅两天换手率分别高达63.64%、60.43%；成交额达31.54亿元、34.84亿元。金亚科技4月8日收盘较7日最低价累计上涨28.43%，但是在爆炒两个交易日后，游资开始“偃旗息鼓”，4月11日，在“开板”游资快速获利并出逃的利空冲击下，金亚科技收盘暴跌7.78%。此后的几个交易日，公司股价一直在22元／股附近徘徊。4月15日，金亚科技再次涨停收盘，当日收盘价为23.99元/股。

游资刀口舔血

金亚科技去年6月份因涉嫌严重财务造假，被证监会立案调查，目前尚未有结论。停牌十个多月期间，有关其“退市”的报道不断，众多重仓金亚科技的基金公司及投资者饱受煎熬。

根据金亚科技2015年三季报，前十大股东中有八家是公募基金。而2015年基金年报显示，截至2015年底，金亚科技共现身16只基金的前十大重仓股之列。持有该股的公募基金竞相调低估值，多只公募基金给出估值仅为每股8.7元左右，较停牌前每股34.51元的股价大幅打折。中金基金甚至将其估值下调为每股5.14元，这与金亚科技停牌前的股价每股34.51元所对应的跌停板数量达到18个。

“虽然躲过了股灾，但是连续跌停是肯定的，就看多少个板了，希望重仓的机构能否采取措施‘自救’。”一位持有金亚科技的投资者在公司尚未复牌时告诉《中国经营报》记者。

金亚科技自3月30日复牌之后到4月6日，连续5个跌停，4月7日，金亚科技终结连续一字跌停走势，集合竞价阶段换手率高达26.56%，此后以跌幅达到8.64%的18.62元/股开盘，开盘3分钟后，直线飙升，触及涨停，然后在10时牢牢封住22.42元/股的涨停价至收盘。

根据盘后数据，金亚科技7日全天换手率达58.01%，振幅近19%，成交金额高达31.54亿元，创下史上新高。

4月8日，尽管金亚科技早盘低开约4个百分点，但承接着前一个交易日的良好势头，该股迅速企稳拉升。仅在交易8分钟后，金亚科技便冲上云霄，11点13分时该股一度触及涨停板。而后几经震荡，金亚科技最终尾盘报收于23.90元/股，股价全天上涨6.6%，成交额达到34亿元。

巨额成交的背后是游资的推波助澜。龙虎榜数据显示，复牌以来染指过金亚科技的营业部将近40家。

4月7日，金亚科技的龙虎榜显示，华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部、光大证券股份有限公司佛山绿景路证券营业部等前五名买家营业部买入资金合计54003.73万元，占总成交比例的17.12%；卖家前五名则全为机构席位，卖出资金合计54123.58万元，占总成交比例的17.16%。

此后4月8日，上述五家营业部的前四名又再次登上龙虎榜，不过由买方前四变成了卖方前四，并抛光了手里的筹码。4月8日龙虎榜数据显示，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部卖出2.16亿元筹码，光大证券佛山绿景路营业部抛售1.89亿元。此外，中信建投武汉中北路营业部、华泰证券上海澳门路营业部合计卖出近两亿元。若对照此前买入金额计算，经此一役，上述4家营业部游资合计盈利超过1.2亿元。

据悉，华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部向来以灵敏的嗅觉著称，在今年一季度更是龙虎榜上活跃度与成交额的双料冠军——累积上榜285次，成交金额高达111亿元，是唯一过百亿元的营业部。

游资此举不仅充当了基金撤退的掩护军，且顺带吸引散户跟风参与。数据显示，4月7日，金亚科技的主力净流入和超大单净流入均为负值，净占比为12.41%和14.25%，这一数据与基金出逃的猜测基本吻合。然而与此同时，该股的大单净流入、中单净流入和小单净流入均为正值，分别占比1.84%、6.13%和6.28%，其中中单和小单净流入合计已接近4亿元。

4月8日，主力与超大单继续疯狂出逃，而中小单净流入仍超过5.5亿元。而对比该股前几天的资金流向情况，中小单多是千万元或百万元量级的买手。游资诱敌深入的策略显然已经奏效。而在金亚科技复盘的前5个交易日，金亚科技跌停，机构出货也很难，卖盘基本都是几百万、几千万元。

值得注意的是，4月7日卖出金额前五名清一色是机构专用席位。如果以涨停价来计算5个营业部卖出金额分别为12776.77万元、10778.84万元、10422.26万元、9956.77万元和9769.83万元。以2015年末机构持股量来看，机构基本全部逃离。

基民套利

有业内人士告诉记者，“表面看金亚科技游资与机构博弈激烈，实际上是联合‘唱双簧’通过游资打开跌停板，为被困的机构创造出逃契机。如果运气好，吸引大批不明真相的投资者跟盘，那么开板游资则有赚钱机会；即便是此番交易有所亏损，那么被救机构则可能在其他时刻予以弥补，大家互惠互利。”

在众多公募基金出逃的时候，一些基民逆势操作，通过基金重仓股停牌套利。据媒体报道，金亚科技复牌前后有一些投资者买进了重仓金亚科技的基金。

上述投资逻辑是，基金调低金亚科技的估值到8元后，它的净值就以8元来计算。如果金亚科技高于8元提前打开跌停板，基金净值就会调整回来。在打开跌停板前申购这些基金，就等于按8元低价买了金亚科技，一旦金亚科技高价打开跌停板，基金净值就会大幅回调提升，这时就可以赎回完成套利。

不过上述业内人士认为，“金亚科技的爆炒，散户投资者应当吸取教训，避免成为接盘的牺牲品。散户处于弱势地位，火中取栗绝非容易事。若与游资敢死队博弈，散户成为输家的概率很大。散户不应把金亚科技爆炒视为短线赚大钱的经典案例。”

连环“利好”概念护盘

游资在巨大抛压之下杀入勇当“接盘侠”的同时，公司也在停牌期间不断释放利好消息护盘。翻阅金亚科技公告不难发现，停牌期间公司除了按照规定按时提示退市风险之外，还频繁发布各类利好消息进行“对冲”，各类热门概念利好不断。

1月13日，金亚科技宣布，公司签署增资合同，拟向惊梦互动增资450万元，占增资后总股本15%。3月9日，金亚科技又宣布拟投资1000万元注册成立全资子公司鹰眼时代，以此获得UWB（超宽带）高精度定位的核心技术，并拥有“鹰眼”精定位安全系统的所有权等等。

3月28日，金亚科技公告拟受让银川圣地60%股权、绒翰文化49%股权、中电昆辰7.5%股权，向文化游戏领域转型。3月29日，金亚科技董秘何苗在投资者说明会表示：“我们也非常关注股价走势，并将在适当的时候采取合适的方案支撑。公司自身也在采取积极的措施克服困难，走上转型之路。”3月30日复盘的金亚科技，打算转型最火的虚拟现实（VR）概念。

有业内人士指出，“从公告来看，很多利好还仅停留在纸面。公司这样做，不排除是作为对冲，希望减少股价的下跌幅度。”

不过公司4月8日晚间披露了一季度业绩预报，预计净利润同比下降63.45%至81.72%，还是让人对其未来发展捏了一把汗。更为糟糕的消息则是公司被立案调查之后，上百名投资者表示出了维权的意向。

知名律师厉健告诉记者，“最近不少投资者打电话告诉我们，其持有的金亚科技已卖掉，实际上只要是2015年6月4日前买入金亚科技，并且卖出股票存在亏损的，都可以就亏损部分向金亚科技及其实际控制人索赔。”

对于公司股价波动，监管部门结论以及投资者索赔等问题，记者向金亚科技进行采访，公司在给记者的邮件回复中称，“公司股价受经营业绩、市场供求、整体经济环境等多种因素影响。针对公司的投资项目，公司均按照相关法律法规履行相应的程序，并及时进行了信息披露。截止到目前调查工作仍在进行中，尚未收到中国证监会的最终调查结论。在权威调查结果出来之前，有关公司的信息均以中国证监会指定信息披露网站刊登的信息为准。”