渠道建设侵蚀利润 好想你称好日子马上来临

（原标题：渠道建设侵蚀利润 好想你称好日子马上来临）

从原来的商务礼品定位转变为大众休闲食品，好想你（002582.SZ）销售模式不得不进行调整，从以专卖店渠道为主向专卖店、商超和电子商务等多渠道并举模式转型。

好想你发布业绩预报，2015年利润为376.21万元，下降92.99%，好想你2014年净利润为0.53亿元，同比下降47%。已经连续两年下滑。

知名营销专家路胜贞认为，好想你最擅长的渠道是专卖店、超市和加盟店，近年来随着门店的成本增高，产品的附加值变低，导致好想你的运营成本越来越高。2014年后，好想你对超市精耕细作，但是超市的打折、促销以及高成本的费用，导致好想你的净利润连续下滑。近年来，三只松鼠等电商休闲产品的大量出现，导致了大量消费者被转移，尤其是年轻消费者不能被培养起来，大量的老消费者已经到了消费疲劳期，好想你没有及时适应这种消费方向和渠道上的变化。

好想你证券事务代表豆妍妍告诉《中国经营报》记者：“前几年转型，开发商超和专卖店渠道，补足短板，经过一两年的努力，目前基本到位，开发商超的成本也会下降，以后不会再因为商超发展影响利润。”

商超侵占利润

随着国家对反腐深入进行，原来商务礼品企业受冲击严重，好想你在受冲击之列，为了应对形势发展，好想你由生产主导型向市场营销型企业转型；由商务礼品为主向产品无核化、休闲化、差异化转型。这一转型期间，成本增长，利润下滑。

按照 2015 年年报，商超渠道得到快速拓展，营业收入较上年增加 6376.08万元，同比增长26.28%，但渠道拓展的同时使销售费用较上年增加8507.59万元，同比增长 32.57%；公司2014 年度发行债券使财务费用较上年增加924.97万元，同比增长57.33%。综上因素，公司实现归属上市公司股东的净利润为376.21万元，同比下降92.99%。2014年销售费用为2.61亿元，

好想你收入一直在下降，原因在于该公司重新建立销售渠道和方式，成本增加导致。

早前好想你证券事务代表豆妍妍曾接受记者采访时表示，费用增加，成本下降是因为商超进店费增加导致，但这些费用都是一次性的，以后不会再增加，但2015年业绩预告显示，这一费用仍在增加。

渠道建设已经取得一定成绩。公司2013年开始转型淘汰优化专卖店,并加大商超和电商渠道建设。目前，公司商超已覆盖超过2000家,重点城市商超渠道的覆盖率超90%，电商收入从2012年的2896万元增至2014年的8449万元。豆妍妍称以后商超将会逐渐加大利润贡献，而非一味投入。

2016 年1月23日发布临时公告称，2015 年度业绩预告修正公告的归属于上市公司股东的净利润1342.52 万元~1879.53 万元区间，与近期发布的业绩预告存在差异。好想你称主要原因是公司年产5万吨红枣及其制品深加工项目（一期）部分工程达到预定可使用状态，暂估结转固定资产并计提累计折旧；公司商超等渠道费用高于之前预计，计提计入当期。

豆妍妍称，公司年产5万吨红枣及其制品深加工项目（一期）部分工程投入使用，使固定资产增加，计提折旧也随之增加，但从长远看会有利于公司降低成本，新投入的厂区将大量减少人工，工资成本会大大下降。

收购百草味 发展电商

除了发力商超外，收购电商平台百草味，也引起各界关注。

2015年9月17日，好想你发布公告宣布当日开市起临时停牌。此次停牌拟筹划重大资产重组事项，拟通过发行股份与现金支付相结合的方式购买杭州郝姆斯食品有限公司100%股权。百草味即郝姆斯旗下电商平台。

上市公司拟以非公开发行股份及支付现金的方式购买杭州郝姆斯食品有限公司100%股权。郝姆斯确定的交易价格为9.6亿元，发行股份支付比例合计为85%，即购买资产发行的股份价值总计为人民币 8.16亿元，同时为完成此次收购，好想你拟以非公开发行股份募集资金总额不超过9.6亿元，每股发行价格确定为16.11 元/股。

百草味是国内领先的纯互联网休闲零食品牌，居休闲食品电商类品牌前三名。天猫数据显示，电商渠道零食品牌前10名所占市场比率由 2012 年的21%上升目前27%，三只松鼠、百草味和良品铺子成为行业三强。其中三只松鼠和百草味目前市占率分别达 9.26%、6.04%，较2014年全年分别提升2.35%和1.46%。

据公开信息，百草味有1500 万会员，擅长营销。2016年1月份百草味实现收入5.8亿元，净利润5200 万元，基本完成全年承诺目标。

公开信息显示，好想你在电商方面的收入从 2012年的2896万元增至2014 年的 8449 万元。也有一定的成绩，在收购百草味后如何整合也是问题。豆妍妍告诉记者，目前已经获证监会通过，一段时间内仍然各自独立运行。但最终，人员、物流等各方面会整合在一起。

豆妍妍告诉记者：“公司经过严密的调研后认为，好想你与百草味各方面互补，好想你在上游采购和生产方面优势明显，百草味物流、仓储优势较强。好想你90%是线下销售，百草味几乎全是线上销售，并且消费者年龄层次也不同，百草味的客户多是90后左右的年轻人，好想你的消费者年龄偏大，因此二者可以互补，可以利用百草味的物流和仓库发展。”

“另外好想你上市以来，一直是内生式增长，没有通过外延式增长迅速做大，因此，收购百草味有利于公司迅速发展。”豆妍妍说。

不过在路胜贞看来，好想你发展面临的问题还有管理体制问题。好想你一直采取特产性品牌定位，离开了河南就很难再被当做特产，如果现在定位为面向一般消费者的大众休闲食品，那就向轻快、时尚的方向转变，并且渠道也要随之进行大幅度的变化。发展电商是其必然，但内部管理层充分授权对好想你而言也是必须要考虑的事情。存在董事会对职业经理人授权不足的情况，如果不能很好地发挥职业经理人的作用，那很多转型可能会遇到困难。