周五展望:重点布局十大板块优质股(4.7)(二)

2016-04-07 15:14:39 来源: 上海证券报·中国证券网 举报
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(原标题:周五展望:重点布局十大板块优质股)

新能源行业周报:特斯拉旋风再次来袭,关注短期主题和长期成长

类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:郭荆璞,刘强 日期:2016-04-07

新能源汽车:上周提示布局机会后,本周特斯拉旋风再次来袭:4月1日,特斯拉正式发布旗下入门级电动汽车Model3,售价为3.5万美元(约合人民币22.77万元),提供346公里以上的续航里程;截止4月2日,预定量已突破27.6万辆,这让TeslaModel3成为史上销量最快的汽车。我们认为:特斯拉销量的超预期无疑验证了新能源汽车行业的向上周期,短期大概率推动行情主题向上,同时这也是未来五年以上的长期投资机会,很多企业有望长大成数百亿级以上的企业;我们可以从特斯拉供应链和特斯拉对国内市场的推动效应两方面寻找投资机会。1、特斯拉供应链的公司有:宏发股份(继电器,认证中)、信质电机(与福田电机合作,间接供应电机),长信科技(中控屏)、先导智能(可能供锂电设备)、欣旺达(可能电池pack合作)、新宙邦(电解液、供松下)、当升科技(正极材料、供松下)、金瑞科技(前驱体,供松下))、中国宝安(负极材料、供松下)。2、特斯拉效应对国内市场的推动:一是特斯拉对国内乘用车市场的推动,二是特斯拉深度进入中国必然加强与国内相关产业链公司合作(政策的约束),这可以从乘用车(延伸到三元锂电、三元材料、钴)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资标的:1)乘用车产业链建议关注:猛狮科技多氟多比亚迪;2)运营产业链建议关注:北巴传媒合康变频纳川股份科陆电子;3)其他建议关注:国轩高科、天赐材料、沧州明珠杉杉股份、融捷股份。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

重点公司公告:1、猛狮科技拟2.25亿元收购达喀尔汽车90%股权:猛狮科技4月1日发布公告称,拟支付现金2.25亿元购买郑州达喀尔汽车租赁有限公司90%股权,交易完成后,达喀尔汽车将成为本公司控股子公司。2、比亚迪发布2015年年报,报告期内,公司实现营业收入800.1亿,同比增加37.5%,归属于上市公司股东的净利润28.2亿,同比增加551.3%。3、国轩高科发布2015年年报,报告期内,公司实现营业收入27.5亿,同比增加170.7%,归属于上市公司股东的净利润5.8亿,同比增加133.3%。4、天赐材料预计2016年一季度实现归属于上市公司股东的净利润6667.65万元-7031.34万元,同比增加450%-480%

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。

机械行业周报:重点关注锂电设备板块和铁路设备板块

类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:杨绍辉,闵琳佳 日期:2016-04-07

本周机械设备行业观点:

(1)特斯拉计划2017年上市的Model 3开始接受预订定,并在几天内订单量接近28万辆,有望进一步提升新能源汽车产业链关注度,提醒关注锂电自动化设备板块先导智能(停牌)和赢合科技。(2)对比中日铁路交通系统,我们认为中国大陆的中西部省份范围内,在现有高铁干线基础上,仍具备城镇轨交发展潜力,重点推荐康尼机电、永贵电器鼎汉技术。(3)从年报与一季报角度,我们推荐关注持续增长或具有超预期可能的康力电梯南方泵业巨星科技。继续推荐关注赢合科技、楚天科技、浙江鼎力、永创智能、康尼机电、美亚光电、派思股份。

重点上市公司最新观点:

【赢合科技】特斯拉Model 3订单超预期,新能源汽车产业链再度迎利好,我们重点推荐关注赢合科技。重申推荐理由:1、2016年动力电池或达到行业最高景气度。据锂电厂家扩产计划统计,预计2014-2016年国内动力电池产能由4GWH、16-18GWH 跃升到今年的35GWH 以上,大小厂家纷纷大幅扩产,非本行业厂家也纷纷进入动力电池领域。2、在手订单保障年内业绩高增长。公司去年底订单3个多亿元,近期接0.9亿元国轩合肥和1.52亿元青岛国轩订单,骆驼等新客户也在陆续落实。

【康尼机电】对比机械行业多个校办企业,康尼机电有着与众不同的研发、市场开拓等优秀基因,过去3年内研制并实现产业化如高铁车门、新能源汽车零部件产业化等成功案例。近期我们跟踪如下:1、预计2015年新能源汽车零部件板块增速不低于行业增速,且到2020年仍不低于行业增速。今后将在“通过实体产业和资本运作双轮驱动,在大机电和大交通两个高端装备领域谋求大发展”的经营思路上,可能通过外延收购加快新能源板块的发展。2、门系统的天花板尚未到达。(1)地铁:除上海、北京外,其他城市的地铁城轨尚未发展成熟,按规划到2020年8000公里的话行业增速18-20%。(2)有轨电车:日本东京周边城镇有轨电车方便发达,但国内多少周边城镇尚未形成便捷的轨交体系,前景乐观。与地铁累计一起行业增速达到25%。(3)高铁:按里程计算仍有17-18%增速。(4)进口替代:预计到2015年高铁车门国产化率仅20-30%。(5)出口:美国地铁项目首列车装车准备运行。自公司上市以来,我们一直看好公司成长性,2015年一季度撰写市场第一个深度报告《康尼机电:国内轨道交通门系统领航者》给予市场首个“买入”评级。继续强烈推荐。

【鼎汉技术】调研纪要:高成长低估值,强烈推荐关注。公司去年底公布在手订单18亿元,大部分年内交付后,今年经营业绩增速30%上下有保障,按2016年净利润3.5亿元计算目前市值106亿元对应市盈率=30倍,且后续新产品逐步成为公司新增长点的支撑力量,经营战略上有望成为中国的克诺尔,目前产品布局可支撑5亿欧元经营体量,成长线路明确,建议强烈关注。

【应流股份】进军小型涡轮发动机,拓展铸造技术的应用加速公司主业转型升级。(1)今日公告子公司霍山应流拟与SBM Development GmbH共同研发输出功率130HP 和160HP 的两款涡轴发动机、起飞重量450kg和700kg 的两款直升机。航空发动机领域,公司还承接了中航工业的航空发动机叶片量产和GE 燃气轮机叶片研发订单。(2)核工业领域,主泵泵壳的在手订单接近20台,中子吸收材料达产后预计每年收入超1亿。公司兼备核电设备、两机专项等题材,推荐长期重点关注。

风险提示:估值、流动性风险;转型不成功的风险。

化工行业周报:油价小幅回调不改化工品旺季上涨趋势,MDI价格大涨

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:麦土荣,林开盛,马昕晔 日期:2016-04-07

本周据申万化工监测的75种化工品价格,本周环比上涨品种占32%(上周为32%),持平占43%(上周为45%),下跌占25%(上周为24%),油价小幅回跌,单大多数化工品处于旺季周期,整体涨幅约为0.61%。

涨幅前五的分别为双酚A(11.3%)、国际天然气/HenryHub(9.5%)、聚合MDI(8.8%)、聚合MDI挂牌价(8.7%)、丙酮(7.4%),跌幅前五的产品分别为BDO(-7.0%)、甘氨酸(-5.6%)、涤纶短纤(-3.2%)、苯胺(-3.1%)、甲醇(-3.1%)。

价差方面:本周MDI-苯胺、丁酮-丁烷、草甘膦-甘氨酸价差环比分别扩大8.0%、7.3%、1.9%。乙炔法PVC-电石、TDI-甲苯价差环比分别缩小3.9%、1.6%。炭黑-煤焦油价差暂持稳。

石油化工:

美元走弱,油价继续回调。截至4月1日,Brent和WTI原油期货价格分别收于38.67和36.79美元/桶,周涨跌幅分别为-4.4%和-6.8%;Brent与WTI价差为+0.55美元/桶。美元指数收于94.56,周涨跌幅为-1.77%。美国采油钻机数量:钻机数下降至362台,周降幅为-10台(上周降幅为-15台),一年前为802台。美国原油库存:上周美国原油库存增加幅度230万桶,达到同期的历史高点,汽油库存下降250万桶,馏分油库存减少110万桶。OPEC动态:路透社调查显示3月OPEC国家的原油总产出小幅增加了10万桶/天,主要的增长来自伊朗和伊拉克。目前对是否参加4月份由OPEC和非OPEC主要产油国共同参与的会议尚未表态的国家包括伊朗、墨西哥、哈萨克斯坦、阿塞拜疆和挪威。业界动态:墨西哥政府宣布到2025年,油气公司参与该国深水项目时对该国供应商的依赖可以减少到8%,以鼓励外国和私人投资;中石化表示为了达成清洁能源目标,将在2020年前将其国内天然气产量提高2/3;IEA主席表示伊朗可能会在一年内从其现有的油田里增加50万桶/天产量的原油供应;中国、印度、日本和韩国2月份从伊朗进口的原油达到128万桶/天,同比增长24.6%。地缘政治:伊朗发誓无论美国是否进行制裁都会推动导弹计划。短期油价仍将处于低位,建议关注受益于成品油价格改革的炼油企业以及油气改革带来的主题性机会。

本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为637、1066、1105元/吨,幅度为16.1%、12.8%、7.4%。东南亚烯烃交投僵持,丙烯价格不被看好,亚洲OCU装置开工率计划降低,同时欧美到亚洲乙烯的套利窗口仍然开放,乙烯价格居稳为主,本周东南亚乙烯持稳收于1160美元/吨,东南亚丙烯下跌1.4%报于700美元/吨。日韩虽进入检修季,但东南亚供应改善,印尼ChandraAsri负荷从上周的60%增加至80%,该公司也运营一套10万吨/年丁二烯提取装置,本周东南亚丁二烯持稳收于1085美元/吨。

基础化工:

染料:H酸价格持续涨至8-9万元/吨。分散染料4月2日再次提价2000元/吨,从3月5日至今已连续提价五次,龙盛和闰土分散染料大品种蓝、黑涨价10000元/吨至2.85万元/吨,活性染料涨价12000元/吨至3.2万元/吨,持续涨价刺激经济染料企业库存加速出清,染料已处于低库存状态,每天严格控制出货量,同时停止执行老订单,仅执行新订单。同时印度KIRI的加入有望推动全球染料行业合作。维生素:上周金达威将VA报价再次提高到了320元/kg,突破历史高点近在咫尺。VD3从底部的60元/kg价格从底部60元/kg迅速涨到220元/kg,脉冲效应明显。目前市场供需格局紧张,下游库存低位,仍处于卖方市场,我们预计未来提价以及价格创新高是大概率事件。VE:供给出清尾声,随着部分落后产能退出,产品价格悄然上涨至44-48元/kg,较底部上涨了20-30%,贸易商价格已经到了50-55元/kg。建议长期布局。尿素:本周国内尿素行情涨跌互现,东北地区因前期未有上涨,随着市场需求增加,价格大幅补涨;目前北方地区由于少量的追肥需求已基本结束,下游需求仅剩工业为主,涨势行情维稳,其他地区以平稳为主。本周合成氨持稳报于2030元/吨。农药:草甘膦主流报价至1.8万元/吨,主流成交至1.7-1.75万元/吨,目前市场成交依旧冷清。聚氨酯:由于金岭装置的全面开机,加上东营华泰四月初预计10万吨/年苯胺装置运行,届时供应略显过剩,且原料纯苯停止涨势,本周苯胺价格下跌3.1%收于6200元/吨。上海巴斯夫16万吨装置计划4月中旬停车检修、万华厂家4月挂牌价大幅上调,本周纯MDI、聚合MDI挂牌价分别上涨5.7%、8.7%报于18600、12500元/吨。瑞安厂家价格跟调,且严格限量供货,国内聚合MDI上涨8.8%报于11700元/吨。纯MDI持稳报于15000元/吨。滨化环氧丙烷本周下跌1.1%报于8700元/吨。华东甲苯、己二酸、BDO分别涨0.5%、涨1.4%、跌7.0%报于4925、7150、7350元/吨。氯碱:华东电石本周持稳报于2365元/吨。国内PVC市场终端采购疲软,市场交投欠佳,本周乙炔法PVC和乙烯法PVC分别跌1.4%、跌0.2%报于5400、5875元/吨。国内纯碱市场行情本周维稳,华东轻质、重质纯碱均持稳报于1405、1500元/吨。

橡胶:天然橡胶国内市场先涨后跌。由于天胶库存持续增加,上海天胶本周跌2.3%报于10500元/吨。下游轮胎市场周内半钢胎平均开工73%,全钢胎平均开工率69%,开始处于高位持稳期,顺丁、丁苯像胶现货本周分别上涨2.0%、3.0%收于10100、10200元/吨。化纤:本周PTA市场行情小幅下移,期货先涨后跌,现货市场买卖清淡。PTA仓单及有效预报持续增加,PTA过剩压力渐增,但是上下游整体偏强,本周PTA上涨5.2%报于4715元/吨。近期下游纱线市场采购缓慢,本周涤纶短纤、涤纶FDY和涤纶DTY分别下跌3.2%、下跌2.5%、下跌0.6%报于6740、7900、8250元/吨。粘胶短纤大致走稳,由于粘胶厂家依旧库存偏低,下游采购多以刚需为主,本周粘胶短纤继续上涨0.1%报于13700元/吨。本周氨纶市场交投一般,氨纶装置开工偏大使行业供应充裕,氨纶44dtex长丝下跌1.7%报于29000元/吨。本周锦纶市场以稳为主,上游锦纶切片稳中向好,下游刚需采购,行业开工率在7成左右。本周己内酰胺、锦纶切片、锦纶FDY和锦纶DTY分别上涨0.9%、0.4%、1.0%、0.6%收于10800、11800、15000、16500元/吨。

投资建议:特斯拉Model34月1日发布售价仅3.5万美元,预定量超过25万辆,本周建议关注特斯拉产业链标的。

锂电材料建议关注松下电解液供应商新宙邦和负极材料供应商杉杉股份。新宙邦:国内电解液龙头公司,进入松下和三星供应链,电解液销量今年有望增长60%以上。与日本韩国六氟磷酸锂供应商合作紧密,长单价格仅市价50%左右。4月国内电解液有望再度提价,幅度或超预期。16年EPS1.25元,增持评级。中长期看好隔膜龙头沧州明珠。

传统旺季来临,关注化工品的持续涨价领域,建议积极布局几大细分领域龙头,维生素行业(关注重点移至VA、VE、VD3,新和成、金达威、浙江医药、花园生物、仙琚制药),PVC及粘胶行业(中泰化学三友化工澳洋科技)、染料(闰土股份安诺其等)、聚酯产业链(桐昆股份恒逸石化荣盛石化)等。

电子元器件行业2016年4月月度策略:见利不失、遇时不疑

类别:行业研究 机构:华金证券有限责任公司 研究员:谭志勇 日期:2016-04-07

风险偏好逐步提升,业绩逐步披露后关注行业及公司成长性标的:电子行业指数在2016年3月上涨19.0%,与创业板涨幅持平,高于沪深300中小板指数各7.2和4.6个百分点。伴随着市场整体在3月份出现反弹,随着年报业绩的基本披露完成,目前从Wind的统计看,中信电子行业一级指数同比净利润上升20.4%,因此我们认为市场整体风险偏好的提升,以及电子行业仍然保持了稳健的增长是行业近期相对大盘较为强势的主要原因。

海外市场基本面未改,货币趋松带来增长:海外市场方面来看,2016年3月费城半导体指数上涨8.8%,香港资讯科技指数上涨10.7%,台湾资讯科技指数上涨5.9%,海外市场的主要电子计算机相关指数本月基本伴随着市场总体增长呈现普涨的状况,我们认为在基本面没有发生明确变化的情况下,主要是受到美元加息放缓的货币政策趋松带来的风险偏好的部分提升,因此未来仍然持续保持震荡,难以走出独立走势。

国内半导体集成电路行业投资频现:3月28日,总投资将达240亿美元的国家存储器基地即将落地武汉东湖新技术开发区,该项目可以认为是国家在集成电路存储器市场推动芯片国产化的重要标志。除了该项目外,台积电30亿美元12时晶圆厂落户南京、力成与美光科技在西安共同举行封测厂开幕仪式、美国AOS重庆12英寸MOSFET功率半导体项目启动、SinoKingTechnology与合肥市政府合作总额高达8,000亿日圆的大规模半导体工厂兴建企划以及湖南10亿元建设全国首条非半导体基底MEMS传感器生产线等项目陆续披露。我们认为,中国的半导体市场需求以及国内半导体企业的崛起,是供应商希望本地化生产的核心原因,从行业投资的角度看,国内相关产业链上下游企业将会获得更多的合作订单的机会。

投资建议:集成电路设计、存储器相关、移动支付相关以及安防视频监控行业将会是2016年4月值得推荐的子行业。设计行业仍然是国产化进程中的重要方向,伴随着存储器投资预期的增加,相关产业链也具备了投资机会,同时由苹果、三星、华为等厂商持续推动的移动支付板块将会获得行业成长的机会,相关标的包括同方国芯(002049)、国民技术(300077)、太极实业(600667)、全志科技(300458)。安防视频监控仍然推荐估值较低的海康威视(002415),行业增长预期则选择龙头企业是主要的投资逻辑。

电力设备新能源行业周报:Model 3发布,火爆再超预期,推荐特斯拉相关产业链,看好小市值转型标的

类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2016-04-07

投资要点:

1.周观点:推荐特斯拉产业链

1)4月4日消息,据国外媒体报道,特斯拉今日宣布,旗下首款入门级电动车Model3在开始接受订单的36小时内,订单总量已达25.3万辆。Model3基础售价为3.5万美元,96.6公里加速6秒,约346公里续航里程。Model3火爆程度再超预期,看好特斯拉供应链及相关核心零部件供应商,推荐:信质电机(为特斯拉电机供应上富田电机提供定转子)、长信科技(子公司比克电池是国内18650龙头)。

2.本周板块行情回顾及报告、调研要点汇总

本周电力设备指数上涨1.75%,输变电设备中,一次设备上涨1.97%,二次设备上涨2.28%;新能源设备中,风电上涨0.37%,光伏下跌0.07%,核电下跌2.30%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨4.22%,锂电池上涨3.05%,充电桩上涨0.37%,燃料电池指数上涨7.54%;工控中,工业4.0指数上涨0.92%,机器人指数上涨2.59%,能源互联网指数上涨1.66%。

本周报告、调研及公司更新情况:国轩高科(002074)2015年报点评报告:业绩翻倍,2016更值得期待(买入);比亚迪(002594)2015年报点评报告:新能源汽车快速增长带动全年业绩靓丽(买入)中材科技调研要点:受益国企改革,锂电隔膜蓄势待发通达股份(002560)2015年报点评:传统主业利润稳定增长,持续推进军工产业(增持)

3.本周重点资讯

1)特斯拉Model3上线36小时订单额达106亿美元;2)低速电动车政策法规已会签完毕,择日将征求意见。

4.投资建议:维持电力设备新能源行业“推荐”评级

新能源汽车推荐特斯拉产业链信质电机、长信科技。高弹性、小市值公司重点推荐九洲电气,看好瑞和股份、通达股份,光热板块推荐杭锅股份

5.风险提示:大盘系统性风险;宏观经济低迷影响需求;行业重大政策变化。

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胡崇源 本文来源:上海证券报·中国证券网 责任编辑:胡崇源_NF6082
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