盈利构成生变银行对公利润占比下滑

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（原标题：盈利构成生变银行对公利润占比下滑）

随着利率市场化进程加快、金融脱媒加剧以及不良资产和不良率“双升”，银行盈利增速放缓成为必然趋势。

值得注意的是，截至3月31日A股10家上市银行发布的2015年年报数据显示，在利润构成方面，公司业务对利润的贡献正出现普遍下降。

业内人士将这一变化归因于息差收窄和实体经济需求不足。在经济持续下行的压力下，银行急需调整盈利结构，寻找新的利润增长点。

对公业务利润收缩

截至3月31日，共有包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、平安银行、中国光大银行、招商银行、中国民生银行、中信银行在内的10家A股上市银行公布了2015年年报。与此前的市场预期相同，几家银行的净利润增速均出现了不同程度的下滑，除平安银行外，9家上市银行净利润增速降至个位数。

其中，除交行外，其余四家国有银行的净利润增速已跌破“1”。截至2015年年末，工行、中行、农行、建行及交行的归属于母公司股东的净利润分别为2771.31亿元、1708.45亿元、1805.82亿元、2281.45亿元及665.28亿元，净利润增速分别为0.48%、0.74% 、0.6%、0.14%及1.03%，而2014年几家银行的净利润增速分别为5.1%、8.08% 、7.9%、6.14%及5.71%。

《中国经营报》记者查阅了10家上市银行年报，发现在利润构成方面几家银行均出现了较为相似的变化，即公司业务对利润的贡献正在下降。

以中信银行为例，报告期内，该行公司银行业务实现税前利润198.86亿元，在税前利润总额中占比36.2%，较2014年下降了10.3个百分点。光大银行也在其业绩报告中披露到，由企业贷款带来的平均收益率由2014年的6.39%下降到了2015年的5.92%。

某证券公司银行业分析师告诉记者，公司金融业务利润占比收窄主要是受息差收窄的影响。随着利率市场化持续推进，2015年，央行降息5次施压息差，银行付息成本不断攀升，吞噬了上市银行的净利润，依靠高息差躺着赚钱的日子已不复存在。

从公布净息差水平的银行年报数据来看，净息差放缓是主旋律。中国银行净息差为2.12%，同比下降了13个基点；中信银行净息差为2.31%，2014年同期为2.40%；民生银行净息差为2.26%，2014年同期为2.59%。

工行行长易会满坦言，2015年，工商银行净息差亦收窄了19个基点，预计在不考虑新的一些利率政策出台的情况下，2016年预计继续收窄约20个基点，不可否认，会对2016年的盈利带来影响。

上述证券公司银行业分析师认为，在利率市场化过程中，对于公司贷款较为依赖的银行，在息差收窄时，或会受到较为严重的冲击。

寻求利润新增长点

对于公司金融业务净利润出现下滑的情况，招商银行认为，除了业务结构调整、降息导致利差收窄的原因以外，外部有效信贷需求不足、进出口下滑等亦是影响因素。

某国有银行公司业务部人士告诉记者，随着国内经济增速放缓，实体经济需求不足，同时受不良资产压力影响，银行业的信贷资产呈进一步萎缩趋势。

从部分银行的业绩中可以看出这一情况。以工行为例，该行2015年公司类贷款比上年年末增加了2569.60亿元，但在总体贷款中占比较2014年同期下降了3.1个百分点；建行2015年年末公司类贷款及垫付额占贷款总额也较2014年同期下降了5.69个百分点至55.11%。

在此背景下，一些银行将大量的资金配置到同业业务等相对安全、收益较高的资产中去，同时进行了业务结构的调整，通过业务转型，寻找新的增长点。

工行董事长姜建清在业绩发布会上表示，要继续强化工商银行大零售、大资管和大投行这三大引擎，进而推动加快该行业务的转型。易会满补充道，工行将进一步调整业务结构，例如通过创新进一步带动中间业务的发展，通过加强定价管理、加强同业合作来进一步控制成本，通过主动负债跟被动负债的有机结合，进一步做好负债总量、结构、成本之间的控制，协调发展。

同时，国际化战略亦为一些商业银行的利润增长做出贡献。截至2015年年末，中行海外资产规模达到4.83万亿元，较2012年年末的3.14万亿元，增长了54.06%，在中行集团中的总资产占比升至27.01%；海外税前利润占比由2012年的18.59%提升至23.64%，且海外机构的不良率仅为0.17%。2015年，中行加大海外机构布局力度，海外机构覆盖46个国家和地区。招商证券的分析报告认为，庞大的海外业务应有助中行抵御国内增长放缓。

对于国际业务，姜建清介绍道，工商银行的国际化业务近年来以30%至40%的速度增长，国际化盈利贡献越来越成为工商银行盈利贡献增加值中的重要组成部分。工行年报数据显示，不包含2015年新并购的机构，该行境外机构净利润增长达12.2%。