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占营收不足两成的加盟费对华住利润贡献明显 经济型酒店恐过剩 华住加码中高档能胜出?

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(原标题:占营收不足两成的加盟费对华住利润贡献明显 经济型酒店恐过剩 华住加码中高档能胜出?)

经济型酒店经营情况持续下滑,行业面临变局,几家经济型连锁酒店集团或退市,或并购,或转型,都在想办法减轻经营压力。

近日,华住、如家相继发布2015年财报,都宣布要加大中高档酒店的投入。华住创始人、董事长季琦透露,2016年华住将继续扩充750~800家酒店,一个重要的变化是,20%新增酒店将为中高档品牌。相对于普通经济型酒店,向中高档转型无疑能带来更高的加盟费和盈利空间。

值得关注的是,在华住(原汉庭酒店)、如家、铂涛(前7天酒店)三大经济型连锁酒店集团中,如家已经被北京国企首旅酒店私有化,铂涛也被上海老牌酒店国企锦江收入囊中。被认为是在经济型酒店集团中基础最好的华住将何去何从?从目前华住与首旅、锦江各方的关系来看,形势颇为微妙。

加码中高档酒店

3月11日,华住酒店集团公布了未经审计的2015年第四季度及全年财报。财报数据显示,全年净营收57.746亿元人民币(约合8.914亿美元),同比增长16.3%,符合预期。全年净利润4.366亿元人民币(约合6740万美元)。

华美酒店顾问首席知识专家赵焕焱对《中国经营报》记者评价称:“华住盈利能力有所下降,利润的来源主要是加盟店,加盟费80%都是直接产生为净利润的,去年增加了768家酒店。”

华住相关人士告诉记者,华住2015年加盟及特许酒店收入为11.24亿元人民币,在总营收中仅占18.4%,其实依赖并不大。但相比其他收入,加盟费对盈利的贡献明显。

华住方面表示,在2015年新净增的768家酒店中,99%都是在加盟及特许的模式下管理的。目前,华住旗下已开业2763家酒店(直营店616家,加盟管理店2067家,特许店80家),覆盖中国352个城市,客房总数为278843间,同比2014年增加了33%。

进一步扩大加盟规模仍然是华住的重心所在。季琦透露,2016年华住将继续扩充750~800家酒店,一个重要的变化是,20%新增酒店将为中高档品牌,即约150家;加盟和特许店仍然是今年开店的重点。

过去几年中,经济型酒店价格战以及消费需求的升级,酒店从业者开始寻找中档酒店的盈利空间。华住、如家、铂涛三大经济型酒店都重兵布局中高酒店。

如家推出和颐、如家精选两个中档酒店品牌。和颐早在2008年就推向市场,但开店状况并不理想,七八年时间只开出60多家酒店,远未达到此前预期的开店目标。知情人士透露,和颐目前加盟则基本处于停滞状态,如家现在的重点是升级的“如家精选”。

铂涛集团则一口气推出丽枫、喆啡、ZMAX等多个中档酒店品牌,但多品牌之路一直不顺利,多个品牌都未能达到当初预计的开店计划,甚至停留在前期战略投入阶段。

相对而言,华住的中档酒店品牌布局最明确。2006年,华住推出自有中档酒店品牌“全季”,截至目前,全季的规模已经突破200家门店,成为目前国内发展速度最快的中档酒店品牌之一。

凯世酒店集团总裁兼首席执行官 Alexander Mirza对记者表示,“随着中等收入阶层的崛起、顾客消费水平的提高,高性价比和极具设计感的中档生活时尚酒店刚好可以满足该群体的消费升级需求。”他预计,包括精品酒店和时尚酒店在内的中档酒店规模会以每年15%的增速发展,未来将会占到市场的40%。

中档酒店市场现已成为中国酒店业发展速度最快的细分市场。凯世酒店提供的数据显示,2015年客房营收达363亿美元,年复合增长率在过去四年中达 12.5%。未来几年,该市场仍将继续保持强劲的增长势头,其中以二三线城市为主。

“做中高档酒店,华住的基础比铂涛和如家扎实,也到了可以发力的时候。但是现在担心整个行业供给端有点过剩了。”上海盈蝶酒店咨询CEO胡升阳对记者表示。

经济型酒店变局

过去一直迅速扩张而被人们所熟悉的经济型酒店走下坡路已经成为业内共识。

“情况很严峻,普通经济型酒店利润一直在下降,2011年以后的数据一路下滑。”赵焕焱抛出的一组数据暴露了经济型酒店“虚弱”的盈利能力。经济型酒店巨头如家2013年净利润1.962亿元,平均每间客房每天的利润只有3.09元。

胡升阳表示:“经济型酒店的形势很不好,原因有几个,一是成本上升,房价已经无法承受物业折旧、人工成本上涨的压力。二是整个经济环境不好。”

季琦曾对记者透露了一个数据,当年刚刚涉足经济型酒店时,上海世纪公园附近地段每平方米的租赁价格是0.8元,而如今已经上涨到5元以上,翻了数倍。而经济型酒店的房价却在两三百元之间,没有太大变化。

面临经营压力、业绩下滑乃至亏损是铂涛和如家相继从海外资本市场退出的根本原因。继7天从纳斯达克退市之后,首旅集团私有化如家的交易也进入实质操作阶段。根据如家披露的消息,首旅以110亿元人民币收购如家100%股权。首旅旗下A股上市公司首旅酒店拟以现金购买如家酒店集团 65.13%股权,通过发行股份购买如家酒店集团 34.87%股权。交易完成后,如家将会从美国纳斯达克退市,装入首旅酒店,进入A股资本市场。

这也可以看成是中国经济型酒店的一个缩影,几年前风风火火在美国上市的三家中国经济型连锁酒店集团,目前只剩下华住还留在美股。“分享经济、民宿都可以替代这个业态,从行业竞争来说,没有竞争优势,随时可以有新的竞争者进入。”多位接受记者采访的业内人士认为,属于经济型酒店的时代已经过去。

华住的选择?

在华住的财报中,提到了此前与国际酒店巨头雅高的合作进展。

在2016年1月,华住酒店集团与雅高酒店集团的战略联盟完成交割。CRS(中央预订系统)在全球酒店集团之间首次打通直连,实现交叉销售。华住成为美居、宜必思尚品和宜必思在中国大陆、台湾、蒙古国的总加盟商,并与雅高联合开发美爵、诺富特品牌。同时,华住获得雅高大中华区奢华及高端品牌运营平台的 29.3%非控制性股权及两个该平台董事会席位。雅高则持有华住 10.8%的股份,雅高董事长兼 CEO 塞巴斯蒂安·巴赞已被任命为华住董事会成员。

交叉持股,打通平台销售,授权中国区加盟代理和品牌运营,看起来是一桩很不错的合作。赵焕焱对记者评价:“迄今为止,中国酒店行业有过合作仅限于营销联盟,这一次的变化就在于,它是在资本层面上的一种合作,比较靠谱的,也更容易产生效果。”

但值得注意的是雅高背后的力量。法国金融市场管理局(AMF)最新信息显示,上海锦江国际酒店集团已将其在法国雅高酒店集团的持股比例提升至11.7%。今年2月初,锦江刚把雅高的持股比例提高到5.5%。至此,锦江已经跻身雅高的第二大股东。

雅高会不会成为第二个卢浮酒店?很难回答。但毫无疑问,老牌酒店国企锦江的野心显然不会甘于持股的地位。在去年对酒店巨头喜达屋集团的竞购中,锦江也曾跃跃欲试。基于国企定位,上海市对锦江的要求是未来3~5年成为全球布局的本土跨国企业之一,并购无疑是做大做强最为快捷的路径。

锦江成为雅高第二大股东,而雅高又持股华住,并拥有一个董事会席位。对于华住来说,会不会考虑与锦江的合作?华住相关人士对此问题表示“不予置评”。但据记者从锦江方面知情人士处证实,锦江确有通过增持雅高继而曲线入股华住的意向。

更为微妙的是,华住与首旅以及如家颇有渊源。当年携程和首旅共同投资如家时,季琦被派过来作为如家创始人打下基业。在首旅私有化如家的过程中,华住亦有参与,以4.35亿元入股如家5%。有业内人士据此猜测,华住此举是为联姻首旅示好。

胡升阳认为,“互相持股是一个比较好的模式,但不一定要交出管理权,酒店行业是一个相对市场化的行业,也是一个大行业,国外百亿美元以上的大公司也不少,中国酒店企业还需要时间。国有企业和民营企业的合并只是过程的一种方式,结构上的调整、管理体制上的调整也是必须要走的路。”

“目前还很难说锦江可以间接获得多少比例的华住股权,也很难说有多少影响,中间还有雅高和华住的董事会。”赵焕焱认为,无论是华住选择首旅还是锦江,目前看来可能性都不大。他特别指出,“从国内几家经济型酒店的变局来看,中低档酒店品牌太多了,不可能指望通过兼并来实现垄断地位。”

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