料原油期货下半年具备正式上市条件 现货OTC平台大整肃 集体让步原油期货？

（原标题：料原油期货下半年具备正式上市条件 现货OTC平台大整肃 集体让步原油期货？）

越来越多的大宗商品电子交易市场开始被强制性驱离原油现货业务。

“业界普遍判断，此类市场与原油期货潜在客户高度重叠，因此，在原油期货上市之前，此类市场必须全面退出。”福建省某平台人士称，其原油现货交易业务目前已经停止，这也是地方金融办的强制要求，“要么停止原油交易，要么市场关门”。

问题是，万众瞩目的原油期货又何时才能推出呢？

遭遇强制性驱逐？

多位大宗商品中远期电子交易市场负责人向《中国经营报》记者证实，OTC原油现货交易市场正在遭遇大规模的强制性关停，与其市场本身的立足条件、功能、价值及问题密不可分。

一是价格发现功能，众所周知，OTC盘面仅仅是借鉴了境外原油价格期货，其无论盘内如何交易，都不构成任何的价格发现功能，对中国原油供需市场不产生任何积极作用，也不对参与交易的企业构成重大影响，而通常衡量一个交易品种或交易平台是否有价值时，是以其是否具有价格发现功能作为判断依据的。

其二，OTC类原油交易市场的主要交易对象为会员单位及会员单位发展的个人散户。换言之，OTC原油交易市场虽然挣取的利润仅仅是交易双方的手续费，但其会员单位的利润，也通常以做市商等方式，以猎杀散户为主要手段。正是在这一背景下，国内诸多OTC原油交易平台相继爆出了多起大规模的客损事件，此类事件反过来又给地方金融办及政府带来了监管压力。

另一方面，2015年下半年全面爆发的云南泛亚有色金属交易所崩盘事件，导致中国工商银行、中国农业银行等国有四大行纷纷回避交易所业务。如中国工商银行新疆分行受泛亚事件严重牵连后，工商总行内部已经明确叫停了针对所有OTC交易市场的资金端口开放工作，而农行总行也制定了明确的退出交易所业务计划。

记者掌握的一份名单显示，自2015年四季度以来，国内已经有浙江新华大宗、深圳石油交易所、厦门石油交易中心等超过30家以上涉及OTC原油（沥青）现货交易的电子盘，被勒令或自告下线涉油交易业务。

多家原油现货已经暂停交易的市场负责人表示，经此一役，将远离OTC，真正回归撮合交易等现货市场，但记者注意到，仍有市场改头换面，在进行其他商品的OTC交易。

中国电子商务协会大宗商品电子交易委员会常务副会长罗烜表示，作为战略物资，原油本身就不适合进行OTC交易。此外，国际油价触底，国内原油期货已经到了该推出的最佳时机，现货市场为此让路在情理中。

原油期货或仍需等待

现实中，久呼不出的原油期货仍待字闺中。

上海国际能源交易中心产品与法律组负责人陆丰表示，目前有待证监会批准上期所国际能源交易中心章程及交易规则。等到批准后，会员细则、托管行细则等十多个更为具体的工作细则才能逐步进入征求意见及实施阶段。

“不过，签署证监会批准的合约细则要看证监会新主席的工作思路及对原油期货的理解程度。”有知情人士称。公开资料显示，有着18年央行履历、熟悉金融衍生品市场的刘士余履新证监会主席一月有余，未对原油期货做出任何公开表述。

此前，股指期货也经过长达三年多时间的充分准备，一直到2010年4月才正式上市。陆丰称，照此推理，经证监会批准，上海国际能源交易中心于2013年11月22日成立，则原油期货推出时间也将在2016年年底甚至2017年。

不过，原油期货的准备工作早在十年前就已展开，如在2004年、2005年，就围绕原油期货已经展开了大量的前期准备工作，彼时曾密集研发了LPG等与原油期货配套的期货品种，但遗憾的是，上述品种最终胎死腹中。

从批准流程看，2015年6月，证监会宣布已将原油期货确定为我国第一个允许境外交易者和境外经纪机构参与的境内特定品种，并已批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易。

彼时，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会将在未来的３个月左右，统筹原油期货上市前的各项准备工作。包括协调配合相关部委出台原油期货配套政策、审批上海期货交易所国际能源交易中心章程及交易规则；指导做好业务规则准备、会员招募、境外交易者和境外经纪机构参与、市场宣传培训、投资者交易等工作。

此后，市场普遍预期原油期货将于2015年年内推出。但现实中，签署交易中心章程及交易规则迄今未能获得正式批准。

早先，中国证监会研究中心研究员、博士生导师黄运成也曾公开表示，我国原油期货各项筹备工作已经就绪，预计正式上市时间或延至2016年。

不过，在陆丰看来，即便上海期货交易所国际能源交易中心章程及交易规则在二季度能够获得批准，与之配套的十多项工作细则也需要一定时间来进行配套完善，包括吸收会员单位、资金托管行等工作，绝非一两个月或短期之内可以快速完成。

目前，原油现货市场对国内上市原油期货呼声颇高。

“眼下境外原油价格围绕40美元波动，我们认为，如果有内盘，则锁定现有价格，进行充分套期保值，非常有利于企业。”宝塔石化、京博化工等一些较大的民营炼油企业高层人士近期与记者交流时明确表示，当原油价格处于相对低位时，内盘原油期货对企业而言具有非常大的吸引力。

陆丰并不认为眼下的国际油价是推出原油期货最好的时机。“历史上，原油价格的低位曾经触及二十甚至十几美元，谁也不敢下定义说现在的国际原油价格就是近几年来的历史最低点。”陆丰说，正是因为原油价格未来可能在低位产生大幅波动，企业及投机者才需要参与原油期货，因此，原油期货的推出，也需要原油价格产生一定程度的大幅波动，进而帮助企业套期保值。

对于原油OTC平台纷纷关门是否与原油期货推出在即有关？证监会及上期所层面拒绝了记者的采访请求。