现货市场阴晴不定铁矿石期货稳价作用凸显

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（原标题：现货市场阴晴不定铁矿石期货稳价作用凸显）

进入3月份，国内铁矿石市场呈现出“阴晴不定”的局面，在暴涨三天后，出现大跌行情，维持一周之后，铁矿石价格再次反转上行。

在期货市场，铁矿石同样经历了暴涨暴跌。为此，大连商品交易所分别在3月9日与3月10日出台相关政策提高市场抗风险能力，防止由于交易过热引发潜在市场风险。

对于铁矿石价格二次反转上扬，是否表明钢铁市场需求高于预期。钢铁分析师何杭生对《中国经营报》记者表示，无论是钢铁生产商，还是官方政府采购单，均未发现钢铁需求高于预期的证据。因此，铁矿石单边追高或存在很大风险。他亦指出，在大连上市的铁矿石期货相比现货市场价格更理性，对稳定市价发挥了一定作用。

市场整体阴晴不定

3月7日，国际铁矿石价格跳涨19%，创2009年以来最大日内涨幅。

受此影响，在国内青岛港的铁矿石价格也纷纷飙升。随即，大连商品交易所铁矿石期货价格一开盘即涨停，且全天封死涨停板。

随后，铁矿石的价格连续多个交易日回落，自高点下跌幅度约10%。话音未落，铁矿石又再次反转上扬。

对此，何杭生表示，自今年2月份下半月以来，港口铁矿石库存连续三周保持回升行情，但幅度逐渐收缩，至3月初，库存出现突降行情，回到2月中旬水平。然而，此时钢厂开工率在76.66%，河北地区钢厂高炉开工率更是达到了86.35%，分别创下13周和21周以来的新高水平。这为铁矿石价格上涨以及为接下来的暴涨行情做了铺垫。

至于随后铁矿石价格回落，何杭生表示，在钢厂产能利用率达至82.80%和铁水日均检修产量减少40万吨，增加了钢材供应；钢厂矿石库存跌回正常水平，减少了原料需求市场；因此即使铁矿港口库存再降至9695万吨，也难以改变市场成交减少和终端市场接受力度减弱的事实；最终以回落进行市场调整。

然而，随后唐山世园会正式发文限产企业，涉及的强制性减排的钢铁企业共有45家钢铁企业（带烧结工序），强制减排期间将减少50%的产量，从而引发铁矿石短期被看涨。何杭生表示，综上所述，3月以来的矿价上涨，均是“自下而上”倒产业链价格回升。其一是钢厂采购需求回暖，其二则是下游成品钢材上涨带动。

对此，有铁矿石贸易商并不认同。陕西一位铁矿石贸易商向记者表示，此次铁矿石在现货暴涨作用下，使得整个黑色系期货均出现暴涨，资金作用明显，在某种程度上，铁矿石与钢铁已经偏离了基本面，连续涨停板背后，其实是砍掉了不少空头；至于后来出现的大跌行情，不能排除有部分投机者在多头获利之后资金出逃。

针对铁矿石价格的异动，大商所在3月9日将铁矿石品种涨跌停板幅度调整至6%，最低交易保证金标准调整至7%；随后3月10日，大商所再次提出，自3月14日起，铁矿石品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费，手续费标准恢复至成交金额的万分之0.6，以此防范因交易过热带来潜在市场风险。

期货引导企业规避风险

钢铁产能仍然过剩，钢企亏损仍在持续，没有任何迹象表明在2016年钢铁供需关系会发生变化；另一方面，国际铁矿石四巨头产量也没有明显的消减，中国的港口到货及库存同样没有减少，反而是在同步上升，因此3月份铁矿石出现大涨行情很难持续。

上述铁矿石贸易商表示，3月份铁矿石在上涨之后，出现一波短期高位回调，而随着买单资金不断进入，下跌行情很快就得到抑制，目前已经回归到2015年年中水平，但是2016年经济增速较2015年目标有所下降，因此，持续单边追高铁矿石风险很大。

另外，铁矿石供需关系或在长时间内不会改变。据了解，目前我国主要港口铁矿石库存维持在9600万吨到1亿吨之间，在短时间内库存不会发生太大变化。

这也就是说本轮铁矿石大涨受政策层面影响并不大，而主要是在资金的作用左右摇摆。

对此，一位期货分支机构负责人向记者表示，铁矿石期货在3月份的确较为疯狂，一旦涨停，立马封死，交易活跃，资金量大。

对于资金的来源，该期货人士猜测，不排除有证券市场的部分资金流入了期货市场，当然也包括私募以及机构的活跃参与。但是该层面没有公开的消息，所以不便直接点名。

但是资本本质是逐利，在获利之后就有可能逃离市场。有期货人士认为，3月初铁矿石大涨之后的回调，就是有部分资金获利之后出逃。但是由于铁矿石市场过热，部分资金出逃后，在低位重新进入，使得铁矿石回调之后反转上扬。