明确差别化信贷政策 支持工业增效升级

经济新常态下，作为我国经济稳增长、调结构、转方式的主战场，工业发展何去何从？作为我国工业发展的资金血脉，商业银行信贷又该如何发力？ 

央行等八部委2月16日联合印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》（以下简称《意见》），打出一系列组合拳，鼓励加大金融对工业供给侧结构性改革和工业稳增长、调结构、增效益的支持力度，推动工业去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，加快工业转型升级，为商业银行支持工业增效升级指明方向。 

业内专家认为，《意见》将引导商业银行适应工业转型升级的新变化，推动商业银行为工业转型升级、降本增效营造良好的金融环境。 

工业信贷投放有望回暖 

随着近年来经济结构的转型升级，我国工业也进入了发展的阵痛期。通过去年全年数据可以看到，我国工业中长期贷款增速经历了一轮持续放缓：央行统计显示，2015年末，我国工业本外币中长期贷款余额为7.49万亿元，同比增长5%，增速比上年末低3个百分点。其中，重工业中长期贷款余额6.62万亿元，同比增长4.9%，增速比上年末低2.6个百分点；轻工业中长期贷款余额8638亿元，同比增长5.7%，增速比上年末低6.6个百分点。 

农历新年伊始，八部委联合发声强调“引导金融机构加大中长期贷款投入，加大对高新技术企业、重大技术装备、工业强基工程等领域的支持力度”，业内专家对此认为，在今年信贷总量平稳增长的前提下，商业银行将在此政策的引导中适度扩大对工业企业的信贷投放，年内工业信贷回暖也将成为可能。 

“总体上看，工业信贷回暖与否还要观察，如果积极的财政政策能够带动经济企稳，改善工业企业的财务状况，今年工业信贷将有回暖的可能。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚接受记者采访时表示。 

事实上，从开年首月的信贷投放量能中可以看出端倪。央行2月16日发布的最新数据显示，2016年1月份社会融资规模增量为3.42万亿元，其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元，同比多增1.07万亿元。 

业内专家分析认为，1月份信贷结构显示“贷款直指实体经济”，而整个2016年的信贷投放都将确保工业结构调整和实体经济平稳运行。 

“开年首月信贷猛增，一方面是大量稳增长投资项目需求资金匹配，以便尽快开工；另一方面，以去产能和去库存为核心的供给侧改革给工业实体带来的波动和阵痛，需要用信贷熨平，为破产清算、兼并重组、产能退出准备资金和选择机会。”业内人士分析称。 

引导商业银行去产能避免“错杀” 

落实差别化工业信贷政策是此次下发《意见》的一大亮点，要求去产能的同时，避免“一刀切”，明确引导银行业金融机构坚持区别对待、有扶有控原则，支持工业企业积极稳妥化解产能过剩。 

一方面，文件再次明确“对产能严重过剩行业未取得合法手续的新增产能建设项目，一律不得给予授信；对长期亏损、失去清偿能力和市场竞争力的 僵尸企业 ，或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款”。 

另一方面，此次发文更突出强调了去产能不搞“一刀切”，强调“对钢铁、有色、建材、船舶、煤炭等行业中产品有竞争力、有市场、有效益的优质企业继续给予信贷支持，帮助有前景的企业渡过难关”。 

业内专家对此认为，这一方面是要让商业银行适应我国工业和制造业转型升级中的一些新变化，更有针对性地予以支持；另一方面引导商业银行转变观念，认识到产能过剩行业中也有优秀的企业，应当采取差别化的信贷政策，整体而言有助于银行更加客观理性地调整信贷结构。 

“面对经济下行压力，随着不良贷款的持续上升，金融机构容易产生风险厌恶的情绪，容易 一刀切 错杀好的企业。”交通银行首席经济学家连平表示，工业和制造业的客户是银行最重要的客户之一，但目前对于这一领域信贷的投放越来越谨慎，需要政策加以引导。 

着力优化工业信贷投向 

值得一提的是，此次《意见》进一步为商业银行点明了工业信贷投向的倾斜方向，业内人士将其概括为七大领域：战略性新兴产业、传统产业技术改造和转型升级、高新技术企业、重大技术装备、工业强基工程、“中国制造2025”、新能源汽车等消费产业。 

从具体实施措施来看，文件明确引导金融机构紧密结合工业创新，要求“加快工业信贷产品创新”，包括“加快发展支持工业领域大众创业、万众创新的金融产品和服务”，以及“鼓励银行业金融机构开发自主品牌、商标专用权等企业无形资产质押贷款业务，支持消费品领域自主品牌建设。支持开展小微企业融资担保代偿补偿等业务”。 

除此之外，绿色金融创新作为一个重点被提及：“大力发展能效信贷、合同能源管理未来收益权质押贷款、排污权抵押贷款、碳排放权抵押贷款等绿色信贷业务，积极支持节能环保项目和服务”。专家认为，这将再次激发商业银行围绕绿色金融创新的积极性。 

“八部委的文件会产生一定的积极影响，特别是在今年去杠杆、去库存、去产能的力度加大，对银行的资产质量和风险偏好可能会有一些负面影响的情况下，政策引导的重要性越来越凸显。不过，结构调整需要一定的时间，短期内的趋势可能还很难逆转。”曾刚认为。