1月份新增贷款抢眼球商业银行全年信贷增长机遇明显

央行16日公布的金融统计数据显示，1月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。2016年开年新增信贷引发市场关注，华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰分析称，每年一季度特别是1月份是商业银行贷款投放的高峰期，由于贷款规模受资本充足率、合意贷款等多重限制，“早投放、早收益”成为商业银行提高收益的普遍选择。 

业内人士同时认为，由于2016年是“十三五”规划的开局之年，发展动力转换带来更多新的业务增长点，商业银行信贷增长机遇明显。 

1月份信贷增量超预期 

杨驰认为，今年1月份人民币贷款增量远超预期，主要有以下四个原因：一是基础设施建设进度加快，去年受贷款额度积压的部分项目贷款集中到今年年初集中投放，导致企业中长期贷款增长1.06万亿元。二是各地加大房地产“去库存”力度，陆续出台了鼓励房地产市场发展的政策，直接拉动了房地产开发贷款和个人住房贷款。三是企业负债的币种转换。受美元升值影响，企业出于降低融资成本的考虑，大幅度减少了境外外币债券融资和境内外币贷款融资，外币负债减少后形成的资金缺口往往由境内人民币贷款来弥补。1月份对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1727亿元，同比少增1939亿元，就反映了这一趋势。准确地说，这并非新增融资，而只是原有融资的货币币种转换。四是受治理影子银行、规范同业业务等因素影响，表外融资转表内的趋势仍在持续。这实际上也是存量融资规模在不同融资渠道之间的腾挪，而非新增融资。 

“银行 早投放、早收益 的心态今年可能更加明显，特别是在息差收窄和资产荒的局面下，提早放贷有利于保证全年收益；政府刺激经济力度加大，带来基建投资融资需求的增长。”招商银行资产管理部高级分析师刘东亮分析称。 

国信证券发布的研究报告认为，1月份人民币信贷大幅攀升主要靠企业贷款增加，非金融企业及机关团体贷款增加1.94万亿元，其中中长期贷款增加1.06万亿元。企业中长期贷款占当月新增信贷比重达41.7%，信贷结构以中长期贷款居多，显示企业投资需求正逐步有所回暖。 

全年新增信贷将稳中有升 

虽然2016年一开年新增贷款就出现高速增长，但业内专家普遍认为，1月份的超常规信贷投放不可能持续太久，全年的新增信贷规模仍将保持平稳增长。 

民生证券固定收益部分析师李奇霖表示，企业新增中长期贷款显著增加，可能由于金融专项债的配套贷款发放以及年初企业项目储备丰富。但由于储备项目有限，过快释放贷款需要可能造成后续信贷增长乏力。 

刘东亮认为，信贷高增长能否持续，关键还是要看实体经济的需求和政府刺激经济的力度能否持续，否则可能出现金融数据的大幅萎缩。 

在预测2016年全年信贷增长时，中国民生银行首席研究员温彬告诉记者：“预计全年信贷增速在14%左右，新增信贷超过13万亿元。”  

“2016年是 十三五 规划的开局之年，商业银行信贷增长机遇明显。”中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，“一是发展动力转换带来更多新业务增长点， 一带一路 建设、长江经济带、京津冀协同发展等新增长空间不断拓宽，海洋经济、网络经济等新业态不断涌现，节能环保、智能制造、高端装备等新产业不断壮大；二是开放经济新格局带来跨境业务大发展；三是绿色金融有望成为未来发展的新蓝海。”  

宗良同时表示，信贷增长也面临一些不利的因素：一是国内外市场需求疲弱、部分行业产能过剩制约信贷增长；二是企业盈利能力普遍下降，投资意愿难以较快回升；三是不良贷款规模和不良率持续走高，银行业对贷款发放更加谨慎。 

银行重点支持“稳增长” 

对于2016年银行信贷重要支持的领域，在近日的采访中多位银行业人士表示，商业银行将加大资源倾斜力度，推动经济结构调整和产业结构优化，为普惠金融发展注入更多金融活水。 

“首先，商业银行要从国家重大战略入手，把握国家宏观经济及产业政策的脉搏，在国家战略部署和产业政策中准确定位。应该说，中国制造2025、京津冀协同发展、 一带一路 、长江经济带建设、城镇化建设等战略的实施，都为商业银行信贷投放提供了新的机遇。其次，在经济结构不断调整的新形势下，消费信贷已经逐渐成为银行零售领域的新蓝海，商业银行可以深耕消费领域，寻找优质新市场。因此，可以重点支持信息消费、绿色消费、旅游休闲消费、教育文体消费和养老健康以及家政消费等领域。再次，商业银行应积极响应政策号召，对经济发展形势较好、房地产市场价格较为稳定的地区，适当增加个人住房贷款和房地产开放贷款的额度配置。”恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示。 

此外，董希淼分析认为，随着2016年去产能、去库存、去杠杆等五大任务的实施，必然有一些企业面临着破产或重组的命运。商业银行应探索建立风险缓释协调机制。对于基本面良好但风险已经暴露的企业，各授信银行不应急于抽贷、断贷，而应与企业协商，通过贷款重组等方式，进行风险缓释和化解。