第一上海首席策略师 叶尚志
据香港文汇报报道，1月25日。港股大盘连升第二日，走了一波两连涨，是恒指连跌四周、累跌超过3,500点或16％以来的首次，盘面的总体稳定性有所回好，估计短期反弹行情有伸展延续机会，恒指有朝20,000来进发的倾向。
一方面，欧洲央行在上周四暗示有加大量宽的可能，加上油价出现触底后的报复性弹升，是刺激欧美股市带头反弹的消息因素，对港股也可以构成示范作用。另一方面，港股大盘在上周已下跌至3年多、5年来的低位，中长线投资机会浮现，在资金有望逐步介入进场的背景下，短期再跌空间已受到限制。
关注绩优大中型增长股
目前，可以假设恒指的阶段性底部已见于18,534，操作上建议可以保持谨慎偏正面的态度，现时比较稳妥的、还是可以优先关注一些绩优的大盘指数成份股。另外，如果大盘的总体稳定性能够进一步确认，可以考虑把参与名单范围、扩大至一些具增长潜力的绩优中型股方面。
恒指出现裂口跳升，在盘中一度上升409点高见19,490，但是资金追高的信心仍有待增强，未能一举升穿10日线19,371。然而，市场上开始有领涨股出现，如腾讯(0700)和中海油(0883)等等，有望对盘面构成维稳推动作用。
恒指收盘报19,340，上升260点或1.36％，国指收盘报8,173，上升68点或0.84％。另外，港股主板成交量回降至744亿多元，而沽空金额有86.1亿元，沽空比例有所回降至11.57％，空头压盘力量有收敛机会。至于升跌股数比例是1,001：472，日内涨幅超过10％的股票有32只，日内跌幅超过10％的股票有12只。
腾讯领跑朝二万点进发
走势上，恒指升穿了前一级微型浪顶19,238，扭转了过去四周、反覆向下的运行模式，短期反弹势头获得强化伸展，可以假设恒指的阶段性底部已见于18,534，有望朝覑20,000来进发，而19,000是目前的好淡分水岭。盘面上，权重指数股腾讯跑出来领涨，股价昨日涨了3.81％至144.3元收盘，率先升穿了20日线，能否进一步升穿148元关口，是后市关键。
全球寒冷天气肆虐，市场预期石油需求将增加，纽约期油趁机出现触底后的报复性弹升，消息刺激石油股进一步走高，中石化(0386)涨了3.12％，中石油(0857)涨了2.88％，中海油涨了4.75％。
现阶段，在整体形势未见明朗回好之前，市场信心仍有待恢复，期待资金大举回流港股是不现实的。然而，如果市场上的抛压出现收敛、空头回补出现加快，超跌后的港股是可以出现反弹的。
值得注意的是，美联储将于本周召开议息会议，而结果会在香港时间周四凌晨公布。市场普遍估计进一步加息的机会不大，消息能否稳住港汇的弱势、港元拆息的升势能否收敛，是观察重点。(笔者为证监会持牌人士)
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本文来源：网易财经
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