第一上海首席策略师 叶尚志
据香港文汇报报道，1月20日。港股大盘弹了一天后，又再下跌破底而落。一方面，环球主要强势股指仍未出现弹升动力，对于弱势股指未能起到带头示范作用。另一方面，港汇持续走疲，虽然未有触及7.8500的弱方保证，但是港元拆息利率已出现拉升，却对港股构成内部直接打击。
目前，恒指进一步跌穿了19,000关口，创出了42个月新低，而国指在盘中亦跌穿了8,000关口，更是创出了69个月新低。
走势上，港股仍处寻底格局，短期波动性风险仍大，但是在股指已下跌至3年多、5年来最低点水平的情况下，对于中长线、现金水平相对充裕的投资者来说，相信现时是策略性地投放注码的时机。
选汇丰港交所腾讯中移等
操作上，要继续保持谨慎，但是可以继续适度的、分批的选股来捞货。选股方面，目前较稳妥的可以参考指数成份股里的如汇丰控股(0005)、港交所(0388)、中国海外(0688)、腾讯(0700)、中移动(0941)、恒安国际(1044)、比亚迪股份(1211)、中国平安(2318)、以及中信証券(6030)等等。
恒指出现低开低走，在K线图上打了一根放量大阴下去，跌势来得急劲，在盘中曾一度下挫802点低见18,834。对利率走势敏感的香港地产股和香港银行股，全面受压下挫，而防守性最强的公用股，亦出现抛售创出近期新低，显示市场短期风险仍大。恒指收盘报18,886，下跌750点或3.81％，国指收盘报8,015，下跌362点或4.32％。另外，港股主板成交量进一步增加至922.7亿多元，而沽空金额亦激增至122.6亿元，沽空比例仍高企于13.28％，短期好淡对战进入白热化阶段。至于升跌股数比例是160：1517，日内涨幅超过10％的股票有5只，日内跌幅超过10％的股票有44只。
19,200为好淡分水岭
技术上，恒指再度破底而落，仍在伸展寻底走势，而反弹阻力位由19,894、下移至19,648(周二的盘中高点)，要升穿此阻力位后才可发出回稳信号，而19,200是目前的好淡分水岭。盘面上，香港地产股和香港银行股全面受压，其中，长实地产(1113)跌7％，恒基地产(0012)跌6.5％，东亚银行(0023)跌4.9％，中银香港(2388)跌5.4％。另外，公用股如中电控股(0002)、中华煤气(0003)、以及电能实业(0006)，都出现了抛售，似乎传统基金正在被迫出货。
AH股溢价正在扩大
值得注意的是，AH股溢价正在扩大，恒生AH股溢价指数上升至146.62，升近过去一年主要波幅范围120至150的上限，显示H股目前是跌多了，如果A股能够保持平稳、甚至上综指能够升穿3,012来发出回稳信号，相信对中资H股可以构成支撑拉动作用。(笔者为证监会持牌人士)
本文来源：网易财经
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