·觊觎遗产税开征 家族信托柳暗花明·

（原标题：·觊觎遗产税开征 家族信托柳暗花明·）

文/杜丽鹃

2015,“十二五”收官之年，遗产税改革的靴子终究未能落地。《中国经营报》记者获悉，目前国务院法制办正在研究起草《遗产税》，或将择期开征。

伴随着市场对遗产税开征的种种猜测，包括银行、信托等在内的各大金融机构已经开始布局，并开拓市场。其中，家族信托模式首当其冲。

值得注意的是，已经被海外富豪们普遍接受的家族信托，在中国被推广的更主要的原因是因为其具备合理避税的功能。特别是市场对于遗产税开征时间的种种猜测，更加速了信托公司对家族信托的布局。

市场需求庞大

从2004年9月公布《遗产税暂行条例（草案）》至今，十多年过去了，遗产税开征的消息却始终悬而未决。

2013年2月，国务院批转了发改委、财政部、人力资源和社会保障部制定的《关于深化收入分配制度改革若干意见》，在改革完善房地产税等环节，对遗产税的表述是“研究在适当时期开征遗产税问题”。

《中国经营报》记者获悉，针对相关问题，2015年财税界曾多次召开座谈，国务院对此也高度重视。在完善税制改革的大背景下，遗产税是税制改革不可或缺的一部分。

与此同时，庞大的市场需求也不容小觑。在“十二五”期间，中国亿万富豪的数量与可支配的财富总量，实现了飞跃式的发展。作为一种财富继承方式，家族信托逐渐浮出水面。这也是信托公司全面布局家族信托的个中深意。

早在2013年，平安信托率先在国内推出家族信托，随后包括北京信托、中信信托、外贸信托、中融信托、紫金信托等在内的多家信托公司纷纷展开布局。

中信信托高级信托经理周剑平认为，对于这部分市场，无论是保险金信托还是养老信托，大家都想抓住机会，挖掘家族信托的潜在用户。

根据招商银行和贝恩公司联合发布的《2015中国私人财富报告》显示，截至2014年年底，我国的高净值人群规模已超过100万人，个人可投资资产规模达到112万亿元，其中高净值人群可投资规模达32万亿元。

业内人士分析，随着我国超高净值人群的增长，市场对财富管理以及传承的需求将日益旺盛，未来家族信托将大有可为。

传承、隔离与避税

根据《遗产税暂行条例（草案）》，应征收遗产税的遗产包括被继承人死亡时遗留的全部财产和死亡前五年内发生的赠与财产。《草案》还规定，遗产税免征额为二十万元，遗产税最高税率为50%。

普益信托研究员范杰认为，家族信托的成立使得客户的不动产、动产、股权等纳入到家族信托的架构中，能够有效解决企业传承、隔离、避税等功能。

数据显示，未来5到10年内，全国约有300多万家民营企业将面临企业传承问题。麦肯锡发布的报告更指出，全球范围内家族企业的平均寿命只有24年，其中仅有约30%的企业可以传承到第二代，不到13%的传承到第三代，而第三代后只剩下5%的企业还能为股东继续创造价值。

中国信托业协会专家理事周小明认为，家族信托虽然潜力大，但仍存在一些障碍。首先，信托市场没有形成系统化的专业供给体系，无法给客户提供定制化、个性化的服务方案，使得许多客户的需求无法得到满足。其次，相关制度还不匹配。尤其在家族信托方面，税收制度、传承制度、包括需要设立慈善部分的公益信托的配套制度以及涉及到综合类财产的信托登记制度不完善，影响了信托业财富管理业务的展开。第三，部分富豪对信托财富管理业务安全性仍存在疑虑。财富管理时间较长，尤其是家族信托时间往往长达几十年，甚至好几代人。有些客户因此会担心自己的财富在法律上能不能受到有效保障。

在周小明看来，信托公司财富管理服务体系的建立还需要投入大量的资源与时间，而且在短期内无法盈利。很多信托公司虽然已经发现财富管理业务的发展空间，但由于各种原因，他们还没有足够的资源和耐性来培育这一市场。