天使投资人挑战：如何挖掘评估促进一个好项目？

（原标题：天使投资人的挑战：如何挖掘、评估、促进一个好项目？）

钛媒体注：全民创业大潮下，和创业者一样面临时代挑战的还有投资他们的投资人。投资人如何抢占先机、发现好的项目？如何促进项目的发展并和它们共同成长？每一个期待挖掘独角兽的投资人都在思考这些问题。在2015钛媒体T-EDGE峰会上，PreAngel基金创始合伙人王利杰、合伙人Chuck Ng指出了投资人面临的四项挑战，同时也明确了领袖人物应该具有的气质和创业公司吸引人才的策略。

都说创业之路苦且艰，其实很多天使投资人同样是工作狂，他们面临的挑战也并不比创业者少。

管理着3支人民币基金、投资了300多家创业公司的PreAngel基金创始合伙人王利杰表示，普遍而言，天使投资人常常面临着四项挑战：

挑战一：如何找到有潜力的项目

在全民创业的大潮下，创业项目的数量剧增，投资人如何在项目面世前抢占先机争取沟通、投资机会，是其面临的第一道门槛。

发动人海战术，可能是投资机构的一种思路，但王利杰表示，“雇佣很多投资经理实际上会增加成本，并且未必能取得理想效果：投资经理常常徘徊在创业大会、孵化器等地方，然而多数的项目并不出现在这些领域及众筹平台上。”

为迈过这第一道坎，投资人需要通过各种各样的方式寻找项目，所以近年业界也诞生了诸如徐小平、任泉等明星投资人，通过明星光环、演讲、官网宣传等方式吸引项目联系。

挑战二：对项目进行甄别

对项目进行判断，考验的是投资人的专业能力。而同时，这里涉及的不仅是投资与回报的数学问题，同样还囊括了胆量与眼光等因素，即使大佬如柳传志，也曾坦诚“当时确实没有美国VC那种眼光，没能看那么远”，因为不敢投，而错失了后来成长为中国互联网大鳄的百度。

挑战三：说服项目接受你的条款

往往当投资人发现了喜欢的项目时候，会发现估值高于期望值，这时问题就产生了，如何实现“打折”的转身？

“为什么项目要接受你的资金、接受你的估值，还要在条款上达成共识？这其实是很大的挑战。”王利杰表示，美国就有一个闻名的俄罗斯籍超级大腕投资人DST Global CEO Yuri Milner，不仅给出高估值，还放弃投票权、董事席位，以赢得项目。“这时就展现出了在优秀项目前投资人的无奈。所以很多投资人如天使投资人开始专注在早期阶段，在他人还看不懂、听不明白项目时率先进入。”

挑战四：信心、耐心和陪伴

很多伟大的项目都是一路迭代到最后的成功模式和状态的，优秀的投资人和创业者都是跟随着公司的发展而实现自我成长的，要动态地看待一家公司的跌宕起伏。作为一名天使投资人，他所投资的每一家公司在通往成功的路上都要经历九死一生的考验，对于投资人来说，每一次企业的濒死同样也是一次考验。

越是伟大的公司越是需要时间的煎熬，有没有信心陪伴公司慢慢的健康成长？有没有耐心一次次将跌到的企业家扶起来？每一次新的投资人进来，问你要不要卖掉一点老股套现，你会不会心动？这都是一次又一次的心灵的考验。对于有些企业家，可能到B轮就是他的天花板了，你能否看到并急流勇退不后悔；对于另外一些企业家，看似懦弱但却最终能把公司带到上市或者更大的并购，你能否判断准确并一路相伴到底？

很多投资人，前三座大山都跨了过去，投到了最终变得很优秀的企业，不过他们往往都中路离场了，留下的就是悔恨和懊悔，或是茶余饭后的笑谈八卦。

领袖式创业者的两个显著特质

其实一个项目最终在这个创业大潮中究竟能走多远，很多时候取决于创业者本身的特质，所以投资人在选择创业团队时，也有着自己的倾向，至于PreAngel，便是寻找一个领袖式人物。

“领袖这个词本身涵盖了对创业者的综合素质。”王利杰表示领袖无关学历，无关性别，但却有两个显著特质，一是大格局胸怀，一是布道者精神。

在他看来，具有大格局胸怀的创业者不会计较小细节，往往不在乎项目估值，这些创业者心里清楚所追求的东西，要求的是和投资人、机构的合拍。对于布道者这个特点，则是能将前沿、复杂的内容简单直接地打动他人，如马云布道电商概念等。

“有时候我们会被学历、专利等所迷惑，但往往成功的人未必具有高IQ、EQ（如乔布斯），所以投资人不能被这些所迷惑，关键看他是不是一个领袖。”王利杰说道。

创业公司成败关键：制度与文化

挑战伴随着机遇，之于投资人，发掘独角兽是其使命。

PreAngel合伙人Chuck Ng表示，现在产业正处于关键点，特别是在最传统的衣食住行行业，颠覆式创新正在发生，一些独角兽脱颖而出，如交通行业的Uber、酒店行业的Airbnb。“传统行业可能要发生全面的创新，过去需要大量的资金投入，而现在可能一个很好的想法就能实现颠覆式的巨大发展。”Chuck Ng表示，现在投资人都在积极寻找这类传统的投资领域，期待发掘下一个独角兽。

与此同时，另一方面创业者如何在这样的传统行业革新机遇下，吸引到投资人的注意，并成长为理想中的独角兽？

“创业者有了好的想法、组建了团队、获得了融资，其实只是万里长征第一步。”王利杰指出，伟大企业的成功都有一个非常重要的因素，而又常常被人所忽略，这便是公司的制度与文化。

如今创业行业的繁荣得益于股份制，其分担了民间聚集财富的风险；期权制度让员工拥有一部分公司权益，促其有了主人翁意识。对于创业者，优秀的制度和文化建立的目的是为了吸引、留住、用好优秀的人才，毕竟一个顶级优秀人才的加入，可能就是事业成功开始的一半。

王利杰举例，一个创业公司如果在前期将大部分股权分摊给几位联合创始人，可能面临的问题就是没有足够的空间吸引中途加入的优秀人才，同时后来加入的同事能分到的股份、期权会越来越少，相较而言处于“吃亏”的境地。

“特别优秀的人，为什么会在这时候选择加入你呢？所以优秀的制度很重要。同时文化可以将原本一群散沙的人聚集在一起，并与制度相辅相成，毕竟制度不可能十分完善，而文化可以巩固制度。”

作为投资人，Chuck Ng还给创业者提出了另一条建议：创始人其实并不需要将自己锻炼成知晓一切的全能者，“但是要确保有优秀的专家和顾问团队帮助你及公司不断的扩大，不断的成长。”

最后，王利杰补充道，创业者的基础素质和背景固然很重要，但是创业态度也不可忽视，在他看来“每增加一条退路，失败率就提高一倍”，所以他往往喜欢投资ALL IN的团队。